财务计划与控制-昆山(编辑修改稿)

财务计划与控制-昆山(编辑修改稿)内容摘要：

资产总计 负债及所有者权益 流动负债 短期借款 应付账款 预提费用 长期借款 所有者权益 负债与所有者权益合计 魏嶷 德雷斯顿银行教研室 中德学院 同济大学 15 某公司管理资产负债表 1995年 12月 31日 1996年 12月 31日 1997年 12月 31日 投入资本 (资产净值 ) 现金 5% 10% 8% 营运资本需求 49% 50% 56% 固定资产净值 46% 40% 38% 投入资本总计 100% 100% 100% 运用资本 短期借款 12% 17% 17% 长期资本 88% 83% 83% 长期负债 所有者权益 运用资本总计 100% 100% 100% 魏嶷 德雷斯顿银行教研室 中德学院 同济大学 16 关于营运资本需求 销售 现金 采购 生产 原材料 半成品 产成品 应收帐款产成品 应付帐款 原材料 营业外支出 魏嶷 德雷斯顿银行教研室 中德学院 同济大学 17 表现为现金循环的营业循环 定购原材料 原材料到货 销售 收回账款 延迟收款期 存货 延迟付款期 现金循环周期 付款 收到发票 魏嶷 德雷斯顿银行教研室 中德学院 同济大学 18  营运资本需求 (working capital requirement) = (应收账款 +存货 +预付费用 ) (应付账款 +预提费用 )  营运资本需求为正 : 营运循环消耗现金  营运资本需求为负 : 营运循环产生现金  家乐福公司资产负债表和损益表的部分数据 年份 应收账款 存货 应付账款 营运资本需求 现金 销售额 1994 68 1939 5296 3289 3123 27260 1995 84 2172 5484 3228 3281 28922 注 : 现金中包括拆借出去的资金 魏嶷 德雷斯顿银行教研室 中德学院 同济大学 19 关于运用资本的构成  资本的来源 权益资本和负债资本 长期资本和短期资本 ? 公司的获利能力和财务风险 2. 长短期负债的比例 公司的流动性 3. 公众债和私人债的比例 资产置换的风险 魏嶷 德雷斯顿银行教研室 中德学院 同济大学 20 匹配战略  现金 短期流动性资产 短期贷款  固定资产 长期资产 长期资本  营运资本需求 短期融资 ? 不断更新 ,与企业共存 ,本质是长期的 ,匹配战略下 ,应当由长期负债或权益资本来支持 更好的经营循环管理来提高流动性  长期融资增加  固定资产净值减少  营运资本需求减少 魏嶷 德雷斯顿银行教研室 中德学院 同济大学 21 美国部分行业营运资本与销售额的基准比率 (%) 行业 1996年 最高值 (199296) 最低值 (199296) 电子元件 24 25 22 测量仪器 21 22 21 钢铁 20 20 18 汽车 20 20 19 机械 19 21 18 纺织 17 20 17 化工 17 17 14 建筑。