钨矿集团建设项目可行性研究报告(编辑修改稿)

钨矿集团建设项目可行性研究报告(编辑修改稿)内容摘要：

(二 )出口结构 近几年， APT、氧化钨、钨酸等初级产品在出口中的比例大幅度下降，特别是 APT 的比重（钨精矿目前已经停止出口）。 国家通过调节出口配额的产品结构引导企业出口行为 ，从未来来看，出口重心仍将继续往后倾斜。 国内企业应在钨粉、钨材、碳化钨粉以及应用产品等技术含量较高的产品生产上加大投资。 (三 )价格 随着 新公司 的成立，必将对全行业价格产生一定影响，预计未来五年钨精矿将在 23000元／吨至 25000 元／吨间徘徊，而 APT 价格将随作钨精矿的价格变化而同步变化。 钨粉价格也将受到一定影响，但钨粉的价格变化与钨精矿是不同比例、不同步的，由于受到国际价格的挤压，如果钨精矿居高不下，钨粉的利润空间会受到一定挤压。 硬质合金的产品不会受到钨精矿价格上涨的太多影响，一是市场价格本来就相对 稳定，只能引发相对小的波动，二是钨精矿在硬质合金成本里所占比例很小，影响不会很大。 江西钨业集团有限公司可行性研究报告（草案） 机密 第 18 页 . 钽铌市场分析 由于受到全球经济的影响以及 IT 泡沫的破裂，钽铌产品现在处于价格的历史波谷，但随着全球经济的回升以及钽铌新技术的应用，钽铌价格肯定会逐步回升。 钽铌价格的影响因素还有非洲钽铌矿的价格，由于今年来非洲国家滥采滥挖严重，导致中国钽铌精矿价格猛跌，如果非洲没有控制好，国内钽铌矿的价格仍然存在若干变数。 . 稀土市场分析 稀土产品价格趋于平稳。 除少数新产品和注入大量科技含量的产品外，随着企业管理水平的提高，运营成本的下降，以及 加入 WTO后关税的下降，流通渠道的变革带来流通成本的降低。 企业间的竞争等因素都将结束稀土暴利时代，大部分产品价格趋于平稳。 . 竞争对手分析 . 株洲硬质合金集团 基本情况 株洲硬质合金集团，行业通常称为株洲 601，是中国第一家硬质合金企业，始建于 1954年。 经过四十多年的发展成为集钨、钼、钽、铌、钴、硬质合金及硬质合金刀具配套联合加工为一体的大型企业集团。 拥有国家级技术中心、国家级分析测试中心，国家级博士后科研工作站。 产品 产品是“钻石”牌钨、钼、钽、铌、钴及硬质合金系列产品。 公司在美国、德国、日本、香港均 设有分支机构。 贸易网络遍布五大洲江西钨业集团有限公司可行性研究报告（草案） 机密 第 19 页 69 个国家和地区，年进出口总额逾 8000万美元。 核心竞争力 株洲硬质合金集团在硬质合金领域是我国最强大的企业，在技术、规模、市场影响力等方面都高居第一名。 株洲 601 在钨产业链中的核心竞争力主要表现在中间产品和深加工产品上，但是和国际竞争者比较还存在差距。 战略走向 株洲硬质合金集团最近与湖南柿竹园签订了合作协议，该项目主要开发刀具生产，但是株洲 601 对矿产资源的控制欲望也借此显现，在这个项目的基础上，株洲 601 对整个产业链的贯通已经完成，已经具备了钨业整合者的雏形。 与 新公司 的对比 未来的 新公司 与株洲硬质合金集团相比，在钨深加工领域远远落后；矿产资源方面拥有绝对的优势，但是这种优势并不能直接转化成对株洲 601 的竞争优势，因为株洲 601 冶炼需要的精矿很少来自现在的江钨集团，它所在的湖南省是白钨资源大省，而且得到了省政府的大力支持； 601对柿竹园的整合就是一个很好的例证。 . 自贡硬质合金有限公司 基本情况 自贡硬质合金有限责任公司是始建于二十世纪六十年代中期，业内习惯称为 764，是在计划经济时代由 601支援建设的，所以有深刻的株洲 601 背景。 764 是有着近四十年建设和发 展史的世界级大型硬质合江西钨业集团有限公司可行性研究报告（草案） 机密 第 20 页 金和钨钼制品生产基地。 产品 自贡 764 拥有自主的核心技术体系，产品涵盖了钨、钼的初级品、半成品和成品的所有门类，并向深度加工产品延伸，年生产能力超万吨。 公司 长城牌 硬质合金、成品工具、钨钼制品及粉末制品四大门类产品是世界同行业中极负盛名的产品之一，其中硬质合金的国内市场占有率接近 30%。 2020年，产品出口量占总销量的 48%，其中 80%以上销往欧美等发达国家和地区，销量居全国第一。 核心竞争力 764在钨产业的影响力和株洲 601非常接近，产品直接竞争，销售规模也很接近。 自贡 764 在 成都龙泉的新厂技术比较先进，生产的大型异型硬质合金件在国内比较领先。 战略走向 自贡 764 目前的冶炼生产线非常落后，正在考虑大规模技改或者彻底放弃冶炼改为外包；自贡 764短期之内将更加专注于深加工环节，实现产品结构调整，对矿山的整合不在战略考虑之内，甚至相对前端的制造过程，例如冶炼和粉末生产也有退出的打算。 与 新公司 的对比 新公司 与自贡 764 相比，核心优势在于强大的钨精矿资源，而在硬质合金深加工方面还不具备竞争的能力。 自贡 764 对目前江钨的精矿有一定的依赖，未来在钨精矿供应和冶炼环节很可能与 新公司 集团形成战 略同盟。 江西钨业集团有限公司可行性研究报告（草案） 机密 第 21 页 . 厦门钨业及厦门金鹭、厦门三虹 基本情况 厦门钨业股份有限公司的前身是厦门钨品厂，于 1997 年 12 月 30日由福建冶金、五矿发展、日本国联合材料株式会社、 日本国三菱商事株式会社、厦门市宝利铭、福建省五矿发起设立的股份有限公司。 厦钨于 2020年 11月上市，是目前世界上规模最大的钨冶炼生产厂商。 厦门钨业的控股公司－厦门金鹭特种合金有限公司是国内最大的钨粉、碳化钨粉商品生产和出口公司，拥有 3500吨钨粉、碳化钨粉， 200吨硬质合金和 100 吨合金粉料的生产规模。 厦门钨业在河南洛阳投资控股了洛阳豫鹭矿 业公司，拥有储量达 万吨 WO3 的中国第二大矿山 60%的股权，形成了从矿山资源到硬质合金完整的产业链。 厦钨全资控股的三虹钨制品公司主要从事各种钨丝的生产，在国内占据 一定的领先地位。 产品 厦钨拥有年产仲钨酸铵 10,000吨的能力，主要钨产品年出口量占全国同类产品年出口总量的 35%以上。 金鹭公司的钨粉、炭化钨粉产品具有很大的市场影响力，其“金鹭”品牌在钨粉末领域非常著名。 金鹭公司产品钨粉、 碳化钨粉出口量占全国同类产品出口总量的 40%以上。 核心竞争力 厦钨目前在钨行业的影响力主要集中在钨精矿冶炼上， 在这个环节综合实力可以与厦钨抗衡的对手很少。 江西钨业集团有限公司可行性研究报告（草案） 机密 第 22 页 战略走向 厦钨后续的发展重心是两头发展，一方面通过栾川矿进入矿产资源环节，还存在进一步扩大矿产资源控制力的可能性，另一方面将大力发展钨粉和硬质合金毛坯等深加工产品生产。 与 新公司 的对比 厦钨在短期内在冶炼环节还可能具有一定的优势，但是这种优势的前提是 新公司 对其稳定的钨精矿供应。 厦钨虽然已经尝试进入矿产环节，但目前所控制的矿产资源还非常少，远远不能满足自身 APT 冶炼需要的量，对江钨精矿的依赖将长期存在。 如果 未来新公司 的冶炼生产强大起来，厦钨势必向粉末或更深层次的钨 制品加工转型。 . 以大余伟良等赣南企业为代表的民营企业军团 以伟良钨业为例： 基本情况 大余伟良总部将迁往上海，将投资人民币 亿元兴建四个车间和一个研究中心：钨粉车间，生产能力为 3000吨 /年；碳化钨粉车间，生产能力为 1000 吨 /年；混合料车间，生产能力为 1000 吨 /年；钨条车间，生产能力为 500 吨 /年。 目前正在生产的有以下四个基地：大余县伟良钨业有限公司，具有从钨原料选冶到生产高附加值产品（碳化钨）的成熟工艺。 江西全南官山钨矿年产钨、锡精矿 800 吨；广东南雄选冶厂年选矿能力为 2020吨，冶炼能力 600吨 ；江西万安县钨钼材料有限公司，具有年产 500 吨钨条或钼条加工能力。 产品 江西钨业集团有限公司可行性研究报告（草案） 机密 第 23 页 主要产品：仲钨酸铵 6000 吨 /年；氧化钨 5000 吨 /年，金属钨粉2020 吨 /年；碳化钨粉 1000 吨 /年；钨条或钼条产品 500吨。 核心竞争力 民营企业在冶炼环节中的有更丰富的经验，其独到的工艺和过程管理是其取得成功的关键之一；而灵活的机制又让规模较小的民营钨业企业能够在市场情况变化激烈的钨业市场找到生存的空间。 战略走向 民营钨业企业的普遍战略走向是从钨精矿采选和冶炼稳步推进到硬质合金领域，对矿山的控制并不是战略重心。 例如伟良主要发展 投资为生产高性能粉末冶金产品及致力于超细和纳米级粉末产品的开发研究。 与 新公司 的对比 与 新公司 相比，灵活的机制和丰富的经验是民营企业最大的优势。 目前，民营钨业企业已经拥有了足够大的 APT 冶炼能力，纷纷进军粉末和硬质合金领域。 对于这类规模小但充满活力的民营企业， 新公司应当充分关注。 钨精矿采选环节 在该环节拥有影响力的有株洲硬质合金集团、厦门钨业、部分民营企业。 其中能够对 新公司 造成重大影响的是株洲硬质合金集团。 APT冶炼环节 该环节最重要的竞争者是厦门钨业和大量民营冶炼企业。 该环节江西钨业集团有限公司可行性研究报告（草案） 机密 第 24 页 对钨精矿 的依赖程度比较大，可以利用 新公司 的资源优势影响该环节的竞争者。 中间产品生产环节 株洲 601 和自贡 764 都有这个环节的强大能力，但以大量内部消耗为主；厦门钨业下属的金鹭特种合金公司在该环节的市场影响力很大，而民营企业最重要的后续战略步骤就是在该领域争夺市场，可以预计未来较短时间内，这将是中国钨业竞争最激烈的领域。 钨产品深加工 株洲 601 和自贡 764 在钨深加工领域的优势短期内无法被替代，但国际硬质合金巨头的进入可能影响这一领域的竞争格局。 5. 公司战略及发展规划 . 新公司 组建的背景 有色股份的贸易额在最近三年来 均占中国有色金属贸易总量的10%左右，在中国有色金属进出口贸易中占有重要地位，是中国最大的有色金属贸易商。 作为专业经营有色金属产品的外贸公司，有色股份经营中国全部有色金属进出口配额商品并以此作为主营业务，其经营额、利润占公司绝对业务主导地位。 在市场化产品上，有色股份经营量小，占从属地位。 目前，政策性商品是有色股份的经营支柱，其生存和发展与中国进出口政策特别是配额和优惠关税政策密切相关。 WTO的加入标志着国家奉行已久的对江西钨业集团有限公司可行性研究报告（草案） 机密 第 25 页 外贸易统制政策时期的结束，壁垒的打破使得经验丰富、实力雄厚的跨国公司大举进入；另一方面 ，国内的生产厂家独立走向国际市场的愿望强烈，作为传统的经营有色金属对外贸易的有色股份，由于配额、关税等一系列政策的减少，在外贸流通领域内的生存空间日趋狭小； 针对内外部经营环境和目前公司的实际情况，有色制定了“ 从单纯贸易型企业向以资源为依托的贸易型企业过渡 ”、“ 完成从经营粗放型向经营集约型企业的转变 ”等一系列发展战略。 为了达到这些战略目标，五矿有色必须选择能够进行整合，能够不断延伸产业价值链的产业 进入。 而 钨产业 就 是理想的整合对象：  中国钨矿资源有绝对优势，五矿整合的价值较大 ；  中国钨行业集中度过低，造成全 行业亏损，五矿适时的整合 符合全行业利益，支持国家产业发展 政策 ；  满足关键环节 长期稀缺的原则要求 ；  钨业务在五矿有色中具有重要利润贡献，发展前景看好，具有重要的战略价值 ；  五矿有能力进行整合。 在钨产业中，最核心的资源 是矿产，控制矿山生产就是控制产业源头，从而实现对整个行业的控制。 江钨集团是中国最大的钨资源集团，以矿产资源为基础，并进入了产业链下游环节。 虽然它在冶炼、深加工和销售环节的能力不具备 优势， 但 五矿已经整合了冶炼、深加工环节的若干企业， 能 与江钨形成明显的互补， 因此 这种合作 将形成江西钨业集团有限公司可行性研究报告（草案） 机密 第 26 页 双赢 格局。 . 新 公司的定位 纵观 五矿旗下若干 的 钨产业企业， 新公司 最有条 件成为五矿在钨产业的整合平台。 因此， 新公司 的战略应该紧密配合五矿钨产业战略而协助五矿成为中国钨产业旗舰型企业。 新公司的定位： 作为五矿钨产业战略的主要实施平台， 新公司 应该定位为一个以资源为基础，通过 适当 发展应用领域而同时控制中间产品纵深环节的产业整合平台。 新 公司的使命 ：承担国家钨产业调整的重大使命，在五矿的领导下对钨行业进行整合，最终成为世界钨产业的行业领头羊。 新 公司的价值增值模式： 短期为资源驱动型，但同时需要协调 APT 和钨粉等中间环节的 生产规模和产品结构，利用钨铁、硬质合金等应用领域的增值来获取盈利。 长期为技术驱动型，以应用领域为驱动龙头，资 源和中间产品为钨矿资源 冶炼 中间产品 应用领域 控制资源 扩大。