毕业论文我国上市公司关联交易问题研究(编辑修改稿)

毕业论文我国上市公司关联交易问题研究(编辑修改稿)内容摘要：

的界定 《国际会计准则第 24 号 —— 对关联者的揭示 》第 5条对关联交易作了如下定义： 关联者之间的交易，是指在关联者之间相互转移资源或义务，不论是否收取价 款。 关联者之间的交易具体包括： （ 1）货物（产成品或半成品）的购 买和销售； （ 2）不动产或其他资产的购 买和销售；（ 3）劳务的提供或取得；（ 4）代理安排；（ 5）租赁安排；（ 6）研究和开发的转让；（ 7）许可证安排；（ 8）理财（包括现金或实物的贷款或权益分配）；（ 9）担保和抵押；（ 10）管理合同。 2．我国企业会计准则关联交易的界定 我国《企业会计准则第 36 号 —— 关联方披露》第 7 条对关联方作如下界定：关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。 第 8条通过列举的方式对关联方交易作出认定： （ 1） 购买或销售商品 ；（ 2）购买或销售商品以外的其他资产 ；（ 3） 提供或接受劳务 ；（ 4） 担保 ；（ 5） 提供资金（贷款或股权投资） ；（ 6） 租赁 ；（ 7） 代理 ；（ 8） 研究与开发项目的转移 ；（ 9） 许可协议 ；（ 10） 代表企业或由企业代表另一方进行债务结算； （ 11）关键管理人员薪酬。 3． 二者关于 关联交易的界定 比较 从上述 界定来看，我国与国际企业会计准则在关联交易的界定方面基本一致， 只是在文字表述方面有一些细微差异。 【 6】 福州大学本科生毕业论文 4 三、我国上市公司关联交易现状分析 （一）关联交易双重特性 关联交易本身的特殊性决定了其在交易中的两大特性： 1． 通过减少交易的中间环节 降低交易费用 关联交易是随着经济的发展而产生的，在出现社会分工之 后人们为了提高交易的效率关联交易应运而生。 市场经济条件下一个公司与其关联方之间形成的相容利益集团之间的交易不仅可以提高交易的效率，而且可以节约信息成本降低交易费用，产生规模经济效益。 由此看来，关联交易可以在一定程度上改善公司的财务状况，实现产业链的整合。 因此正如普通的市场交易行为一样，关联交易被认为是合法的商业交易行为受到多数国家的法律保护。 近些年来，随着市场竞争加剧，企业间的并购、联合、资产重组频繁出现，这使得相关联的企业间交易日益增加，数额不断增大。 由于关联交易可以减少交易的中间环节，降低交易费用，使 关联企业取得比较优惠的价格，提高在市场上的竞争力，所以很多关联企业之间存在关联交易。 关联交易存在以下优点：一是通过将外部不可控的市场转化为内部可以调整的交易，从而大大降低了交易的风险；二是内部交易减少了市场上流通的环节，使资源在关联企业内部统筹规划实现合理流动，最终达到优化资源配置的目的；三是通过企业集团内部的适当安排提高企业整体竞争力，实现集团利益最大化，最终有利于实现集团整体的战略目标。 我国现行法律及其政策导向也是鼓励建立大型的企业集团进而提高我国企业在国际上的竞争力。 随着企业集团的建立，集团内部的关 联交易也必将增多，关联交易在集团内部资源配置方面的优势也将显现出来。 【 7】 2．会计信息失真 导致 社会资源配置不合理 关联交易与市场独立各方在公平的市场竞争环境下达成的交易还是存在着很大差异，本来关联交易并不当然影响交易的公正性，它只是一种促进交易完成的手段而已。 上交所和深交所在《股票上市规则（ 2020 年修订本）》中规定：上市公司的关联交易，是指上市公司或者其控股子公司与上市公司关联人之间发生的转移资源或者义务的事项。 但遗憾的是，我国众多上市公司关联交易行为只有少部分真正是从企业的生产经营角度进行的合规交易， 相当一部分是属于非公允的关联交易，转移价格不正常，披露不完整，众多企业对关联交易的我国上市公司关联交易问题研究 5 描述含糊其辞。 很多时候人们一提起关联交易就会联想到“非公允性”，这已违背了关联交易产生时的良好初衷，严重破坏了我国证券市场的秩序，对证券市场的诚信度产生了不良影响，也挫伤了投资者的信心。 不公平的关联交易已经在现实中引发诸多问题，例如上市公司在有配股需求时，必须符合证监会规定的最近三年连续盈利，而且净资产收益率三年平均在 10%以上，并且近三年的净资产收益率不得低于 6%,，一旦达不到要求其融资就受到了限制，在这种情况下，上市公司 如果有配股需求而难以达到要求时，就有可能利用关联交易操纵利润粉饰会计报表以达到其配股的目的。 证券法还规定，上市公司最近三年连续亏损的，由证券交易所决定暂停其股票上市；上市公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利的，由证券交易所决定终止其股票上市。 【 8】 许多上市公司为了避免其股票被“ ST”或终止上市，就通过非正常交易来操纵利润，其采取的交易方式往往是通过关联方来操作的，这就使得关联交易成为了上市公司操纵利润的重要手段，这种交易是通过非正常的转移定价将利益从有关联关系的一方转向另一方，从而实现其特定的 经营目的。 除此之外，公司的控股股东也可能为了自身的利益滥用控制权侵害小股东的利益，例如控股股东通过关联交易将上市公司融资获得的资金转移到与其有联系的另一方，公司资金的匮乏必将影响其长远发展，使中小股东利益受损；关联交易也可能使债权人的利益受损，如果关联公司通过向其关联方提供巨额担保或者与其关联方通过非正常关联交易转移公司的财产必将使债权人利益受到威胁；大量的关联交易还会使企业丧失自我发展能力，过分依赖关联方使得其无法在市场竞争中获得有利地位；关联交易的不正常开展必将会扰乱正常的市场秩序，造成社会资源的配置 效率下降。 （二）我国上市公司关联交易现状 1． 我国关联交易总体概况 关联交易在现代经济生活中非常普遍，近些年来，我国上市公司关联交易形式日益增多，交易次数日趋上升，涉及公司增多，交易金额也不断增加。 下表取 20202020 年我国非金融保险类 A 股上市公司关联交易的数据作为样本对关联交易进行分析。 福州大学本科生毕业论文 6 表 31： 20202020 年我国上市公司关联交易统计表 2020年 2020年 2020年 交易次数 13977 15555 16286 交易金额 (亿元 ) 13, 29, 3,397, 注：原始数据来自国泰安研究中心，上表数据是经整理所得数据。 通过 表 31 可以看出，关联交易从 20202020 年交易的次数逐年增加，交易的金额也是持续上升，其中 2020 年交易金额尤为巨大，这与当时我国的宏观经济形势有很大的关联， 2020 年后半年受到金融危机及宏观经济政策的影响，股价大幅度下跌，这有可能使很多企业为了避免亏损大量通过关联交易来操纵利润。 整体来看，我国上市公司关联交易的次数和交易金额呈上升趋势，利用关联交易进行盈余管理的现象比较普遍。 2． 我国关联交易的主要形式及特征分析 表 32： 20202020 年我国上市公司主要关联交易类型资金统计表（单位：亿元） 交易类型 2020年 比例 2020年 比例 2020年 比例 商品交易 7, % 7, % 94, % 劳务交易 % % 9, % 资金交易 % 1, % 2, % 担保、抵押 2, % 2, % 7, % 资产交易 % 2, % % 债权债务 % % 20, % 合计 13, 100% 16, 100% 135, 100% 注：原始数据来自国泰安研究服务中心， 上表数据是经整理所得数据。 我国上市公司关联交易问题研究 7 根据 表 32的统计资料对我国上市公司 20202020年间关联交易分析如下： （ 1）购销商品和劳务的金 额在所有项目中最大，而且所占比例最高。 三年均超过了 50%， 07年 已 高达 %，从中可以看出目前上市公司关联交易中购销商品和劳务是最主要的交易类型。 从 金额 上来看， 05 年为 8, 亿元，06 年上升到 8, 亿元， 07 年猛增到 103, 亿元，是 05 年的 倍。 这说明购销商品和劳务的金额巨大并且有逐年增长的趋势，所占比例一直居于所有关联交易类型的首位。 关联购销依然是上市公司操纵利润、粉饰财务报表的主要手段，应该加以高度重视。 （ 2）资金占用及担保抵押的金额上升。 05 年为 3, 亿元， 06 年为4, 亿元， 07 年已经增加到 9， 亿元，与 05年相比翻了 3番。 006年仅次于购销商品比例居于第二位， 07年也是仅次于购销商品及债权债务交易居于第三位，是关联交易中的重要类型。 很多上市公司与其关联方存在资金占用的现象，有的以收取资金使用费的方式为关联企业提供资金，一方面使上市公司获得收益，另一方面满足了 关联方 的融资需求；此外有大量上市公司与其关联方存在着债务的担保关系，也有的关联方是互为担保关系，以此来获得更多的 资金。 （ 3）资产交易 在 关联交易 中也运用较为广泛。 我国很多上市公司是在国有企业改制中将优质的资产剥离出来独立上市的，而非整体上市，许多经营性的资产都是通过租赁的形式从母公司租入，如商标使用权、厂房、机器设备等，当上市公司经营 状况不好时 时，就通过削减租金的方式来调节利润。 也有的上市公司将自己的固定资产、无形资产租给集团母公司，通过收取高额租金来增加其他业务利润，实现利润的转移。 【 9】 （ 4）债权债务交易也是关联交易中一个值得关注的项目，特别是在 2020年，交易额达到 20, 亿元，占总交易额的比重高达 %，这与当时国际宏观经济形势有密切联系，由于世界性的金融危机的影响很多企业盈利状况不佳，纷纷在关联交易上做文章，使当年关联交易额比上年翻了好几番，债务重组也当然占了相当一大部分，所以在特殊时期更应该关注关联交易中的债权债务项目。 从以上情况可以看出：关联交易总额 以及 各类关联交易金额 都呈 逐年增长。 其中购销商品和劳务的方式所占比例最高，资金占用和担保抵押也占据相当大比例，资产交易、债权债务交易等项目金额也相对较大，也应引起足够重视。 从三年的总体情况来看， 2020 年关联交易总额增长迅猛，是上年的八倍多， 债权债务 交易金额占到总金额的 %，各个项目的金额数增长也相当巨大，由此可以看出在公司盈利状况不佳时关联交易已经成为利润的 调节工具。 福州大学本科生毕业论文 8 四、我国上市公司关联交易的动机及危害分析 （ 一） 我国上市公司关联交易的动机分析 近年来我国上市公司中多数都有发生关联交易，公平的关联交易可以降低交易的成本，优化资源的配置，也有利于提高企业竞争力实现集团整体的战略目标。 然而由于我国上市公司 为了 达到其特定的经营目标， 利用关联交易来操纵利润， 这使 关联交易 与产生之初的美好愿景背道而驰。 我国上市公司关联交易的动机主要有以下几个方 面： 1． 以提高公司价值为目的的关联交易 一般来讲，上市公司与关联方在某些方面存在着利益关。