光明乳业投资报告(编辑修改稿)

光明乳业投资报告(编辑修改稿)内容摘要：

业，从这里可以看出白酒这几年一直保持增速的水平，达到了 30%的产量增速白酒的价格平均增长率平均在 7%到 8%左右，销售收入的增长率近几年基本上是在 25%到 30%这样一个核心区间波动，我们大概测算了一下达到是 26%左右。 现在来看一下乳制品的行业， 20xx 年稍微有一点异常的情况，大家都知道 这是受 08 年三聚氰氨的影响，消费收入的增速抛开 08 到 09 年基本是保持收入增速的水平。 其实，分子行业的产量和收入、均价的变动情况，我们还是回到刚才的结论，我们认为未来几年食品饮料行业整个运营状况会是非常良好的，我们认为将是政商商消费品很好的表现时期。 在这种情况下，最好的投资策略是中长期的，要在整个行业中精选高品质的公司，行业现在处于转型时期，因为行业的发展提供了良好的历史机遇，我国整个宏观环境流动性的改变会造成资产价值的重复，我们认为在这个良好增长的行业里面，战略性的价值不会受到短期变化的影响，所以我们自创了食品饮料行业和公司的评价模型，这个品牌体系是由我们总裁提出来的，我们用这个评 价体系来细分食品饮料得上是公司，对品牌拉动型和渠道推进型来做分析。 国内饮料业市场涨价可谓“雷声”大，“雨点”小。 尽管可口可乐、农夫山泉、燕京啤酒纷纷上调出厂价，但《国际金融报》记者调查后发现，面对涨价“接力棒”，超市并不“领情”。 超市“风平浪静” 尽管饮料业出厂价涨得“风生水起”，但可口可乐及农夫山泉等商品市场价并没有“闻风而涨”。 农夫山泉天然水价格不动，依然是 380 毫升装价格为 元， 4 升装价格为 7 元。 “出厂价影响到市场应该还有一段时间。 ” 根据 上海 记者报到 超市可能要等将自身库存消化掉并补货后，再 涨价。 不仅如此，近日，上海浦东张杨北路文峰千家惠大卖场发现，农夫山泉等饮料价格不仅没有上涨，反而随着节 日 临近，有不少促销活动。 记者在货架上看到， 升装的农夫果园原价 元，现在买两瓶只要 元，加送某品牌抽纸一包。 在大卖场高端酒专柜前 ， 七八名顾客正在挑选五粮液、茅台。 “不是都涨价了吗，还卖得这么火。 销售没受丝毫影响，反而‘越涨越好卖’，五粮液、茅台甚至卖到脱销。 ” 边促销边涨价 ， 此次饮料业涨价都“赶集”似地集中在春节消费旺季之前。 各大企业口中“迫于成本压力”的理由，似乎站不住脚。 业内人士认为，市场对 饮料和高端白酒需求已成定性。 加上 节日 的销售旺季随之而来，无论是送礼还是自用，高端白酒都很受欢迎，价格微调也不会改变市民的需求。 东方艾威咨询有限公司行业分析师戚宏森表示，饮料、酒类行业出现集体涨价，不排除与节日、天气等短期因素有关。 “但总体上看，不会出现普遍价格上涨和恶性通胀。 ” ’ “涨价也是一种营销手段，操作到位了，反而会刺激消 费者购买。 ”戚宏森说，企业一边涨价，一边促销，其实用心良苦，利用消费心理，给消费者“占了便宜”的错觉，从而提高销量。 上海商学院管理学院教授 说：“ 名酒涨价除了与市民消费有关，还和白酒步 入 不涨价不是好酒 的怪圈有关。 一些二线品牌跟风涨价时，并不关心市场销售如何，他们只遵循一条理念：谁不涨价谁不是名酒。 ” 由此新闻可以分析出越是到年关饮品届越是被看好，从而也可更加肯定这一行业的大好前景可观。 3。