股票型基金的资产管理绩效研究毕业论文(编辑修改稿)

股票型基金的资产管理绩效研究毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

成本，进而减少个人的投资成本，以此来提高个人投资所得，并且获取规模效益回馈。 股票型基金的收益率的变化可以凭借股票指数的变化反映出来，依据以前学者的计量统计分析 阐明 两者的相关系数达到了。 股票型投资基金发展 1997 年，我国基金行业正式进 入规范发展阶段。 历经多年的发展，证券投资基金已成为我国最大的机构投资者。 但是，股票型投资基金的发展格外引人注目，不论是从基金参与人数，还是基金总数以及基金的规模来看，股票型基金都在国内占据重要地位，它是基金行业最具有创新力的品种，然而，股票型投资基金在其自身的发展过程中，也存在着很多的问题，但是这些问题并没有并得及时的处理，最终危及到了基金自身的发展。 证券投资基金是一个庞大的家族，鉴于开放式基金早已成为了我国基金行业 4 的主要类型，故本文中所提的基金主要为开放式基金，其包括偏股型基金、股票型基金、混合基金等， 当一只基金的资产用于股票市上达至 60%时，表明这只基金为偏股型投资基金。 如果按照基金投资的理念和投资的风险程度因素来划分的话，股票型投资基金又可以划分为指数型、成长型、增长型、价值型等，然而相当数目的股票型基金都以 谋求 资本增值以及资本利得为目的，所以这些股票型基金的风险要超过货币类基金以及债券类。 据统计，截至于 2020 年 6 月底，有 61家基金管理公司的 762 只基金的总份额是 万亿份，管理的总资产净值共计 万亿元。 在 2020 年至 2020 年这两年期间，我国股票市场出现了一波较好的发展趋势。 这也导致我国基金的发展状况良好。 国内开放式基金中的股票型、混合灵活型、混合进取型和混合平衡型基金全年累计分别上涨 %、 %、%和 %，其中，混合资产类型基金和股票年度回报率在全球遥遥领先。 但到了 2020 年的金融危机，导致了中国股票市场泡沫的破裂，由于我国股票市场遭受到了重创，这从一定程度上也致使了基金绩效的下滑。 2020 年反弹到 2800点上下牛皮震荡，并且一直持续到现在。 股市低迷，其中股票型基金损失最为惨重，基民们大 量赎回基金，新基金发行困难甚至失败，致使行业陷入低潮期。 有数据显示，偏股型基金在 2020 年第二季度亏损 亿元，其中股票型基金亏损 亿元，保本型基金亏损 亿元，混合型基金亏损 亿元；上半年偏股型基金累计亏损已达到 1254 亿元。 股票型基金特征 由于基金的性质的决定，假如一个人购买了一只基金，于是就表示这个人拥有这只基金的股权，也就能成为公司的股东，当投资人成为公司的股东后就有权利对公司经营所得进行分配，投资者可以取得两方面的利润，一部分是由股票价格上涨带来的价值增值 ，而另一部分是来自上市公司的权东利益分配，这是上市公司以股利的形式发放给股东的，也就是我们经常所说的分红。 但是如果当上市公司因为管理、运营等方面的因素造成了公司亏损。 这将会导致公司股票下跌。 从投资策略角度分析，股票基金可以细分为价值型、平衡型和成长型。 而从另一个方面来看，股票基金具有良好的流动性、变现能力，由于股票型投资基金的主要投资对象是股票，股票的流动性较好，导致了股票型基金具有良 5 好的流动性。 有一类基金是以本期收益为目标的，其投资对象主要为大额可转让存单、债券等票据，这些票据具有良好的稳定性，因此投资 于此类票据的基金也据有良好稳定性，我们定义此类基金为价值型基金，这是从基金投资对象的长远发展来看的，投资者觉得这类票据具有良好的增值潜力。 因此这类基金适合那些偏好较小风险，而希望获得价值增值的投资者。 从上面分析的结果来看，成长型基金主要适合于那些愿意承担较大风险的投资者，这类基金的风险较高。 但成长型基金在其投资时对于股票的价格不太看重，而主要是看重股票未来的价值增值。 成长型投资基金是基金中较普遍的一种，它 谋求 的是基金资产的长期增值。 平衡型基金则处于成长型基金和价值型基金之间，这主要是由于这类基金对于价值增值而言不如价值型基金，但在风险方面小于价值型基金。 相比于成长型基金而言，平衡型基金成 长性不如成长型基金，继而导致基金收益率也不如成长型基金。 6 3 案例分析 案例概况 易方达消费（全称“易方达消费行业”，基金代码 110022）成立于 2020 年 08月 20 日，为契约型开放式基金。 其投资范围：具有良好流动性的金融工具，股票资产占据基金资产的 80%— 95%；投资目标：消费行业股票。 其市值风格属性为大盘 价值风格型。 所在基金管理人：易方达基金管理有限公司。 该基金公司成立于2020 年 4 月 17 日，注册资金 1200 亿元，注册地：广东省珠海市。 截止 2020 年底，该基金公司 共管理 92 只基金，资产合计 5701 亿元。 易方达 基金 管理分析 截止 2020 年 12 月 31 日，易方达消费份额总计 亿份，期末净资产 亿元。 海通证券评级综合评级 2 星级。 研究期间内份额曾最高达 亿份，净资产曾最高达 亿元。 业绩表现：该基金在研究区间内熊市阶段涨跌幅 %，小于市场指数涨跌幅 %，牛市阶段涨跌幅 +%，小于市场涨跌幅 +%。 历史净值：该基金在研究区间内熊市阶段单位净值处于持续走低，在2020 年 1 月 19 日跌至 元；牛市阶段 在 2020 年 6 月 12 日创下 元的最高记录。 这只基金最高股票配置比例发生在 2020 年 9 月至 2020 年 6 月之间，股票配置比例高达 90%以上。 该基金在牛市到来之前和牛市结束之后均保持了相对较低比例的股票资产配置，但在牛市中保持较高比例的股票资产比例，因该基金在牛市中重新配置了股票比例，增加了股票比重， 剖析其长短期组合情况，从短期来看，每次新增加的几只个股平均收益要比保持原来的个股收益好，似乎调整后的组合收益暂时优于保持原来组合的收益，看似重仓股频繁调整提高了基金收益，然而这种调整却是典型的投机行为， 其做法完全是为了在资本市场中获得短期的收益，以赢得市场的青睐，这也是广大散户股民和“国际游资”的投机行为，该基金在经营中并没有起到稳定市场的作用。 长期来看，其收益实际上要比保持原有风格的基金收益差，因为它追涨跟跌，反而会使得业绩加速下滑，不仅增加基金本身的风险，同时也增加了市场的风险。 7 易方达消费风格漂移在。