河南乡镇企业发展的融资问题及对策分析毕业论文(编辑修改稿)

河南乡镇企业发展的融资问题及对策分析毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

企业的融资问题日趋突出，导致其持续经营和发展面临很大的困难。 政府及社会服务部门扶持力度不够 乡镇企业发展中融资问题的出现与政府和社会的服务体系有密切的关系。 政府颁布的法律、法规、政策对乡镇企业的发展融资起着至关重要的作用。 社会对乡镇企业发展的认可、支持也是乡镇企业发展 的助推器。 然而，目前政府及社会服务部门对乡镇企业的扶持力度不足，导致乡镇企业融资的外部环境不佳，这些不足主要体现在下几方面： 法律、法规、扶持政策不健全 国家在 1996 年颁布了《乡镇企业法》后再也没有颁布或者制定具体的法律去规范乡镇企业的发展、维护乡镇企业的权益。 2020 年河南乡镇企业管理局并入中小企业管理局之后，制定的法规、政策使乡镇企业与一般的中小企业无异，没有明显的扶持优待倾向。 另外，乡镇企业的改革是按着《公司法》进行的，由于乡镇企业成立时劳动和土地按“替代资本投入 ” [7]没有计 入资产项目，在这方面该法不能完全适用。 乡镇企业融资问题市场不能完全解决，若政府能 给予 一定的资金支持，乡镇企业融资问题将有明显改善。 由下面政府支持资金对乡镇企业资金改善的模式图21 可知，实际乡镇企业资金供求不平衡与理想模式下乡镇企业的资金供求均线有较大的缺口，在政府提供支持资金后，这个缺口缩小了很多。 如图中显示，乡镇企业的需求资金为 Q 时，资金的供求缺口量为 EE，而政府支持下的乡镇企业浅析河南乡镇企业发展的融资问题及对策毕业论文 6 资金缺口量减为 FF。 这就说明，在政府资金的扶持下，乡镇企业的融资问题可以得到部分解决。 政府支持资金对乡镇企业资金改善的模式 图 [8] FF 理想下乡镇企业的供求均线 乡镇企业资金需求 Q （ 图 21） 其中： 线 L1： 实际乡镇企业资金供求不平衡曲线 线 L2：政府支持资金下乡镇企业的资金供需曲线 EE：实际乡镇企业资金缺口 FF：政府支持资金下乡镇企业的资金缺口 社会 征信 体系 不完善 社会信用体系的建立不仅可以规范企业和个人的行为，也可以改善银行等金融机构对中小企业财务、风险抵抗力的 准确认识。 缜密的社会信用征信工程建设、对不良信用企业的社会舆论及法律制裁，可使企业不得不规范自己的行为。 虽然河南省开展了企业征信活动，但征信的范围尚未广泛的涉及乡镇企业的各个行业，而且征集的信用信息未能完全公开化。 这导致河南乡镇企业的信用意识低下，乡镇企业与银行等金融机构在信用问题上存在信息不对称，增加了金融机构收集企业信用信息的成本，导致金融机构对乡镇企业放贷的积极性不高。 多层次资本市场缺乏 在资本市场，通过发行股票和债券进行大规模的直接融资是企业获得资金的乡镇企业资金共给 线 L1 EE 线 L2 浅析河南乡镇企业发展的融资问题及对策毕业论文 7 重要渠道。 这些直接融资方式， 不仅可以帮助企业度过资金不足的难关，还能改善企业的治理结构，提高企业资金的利用效率，优化资源配置。 而我国多层次的资本市场缺乏，仅有的资本市场进入门槛高，大多数河南的乡镇企业无法满足条件上市融资。 “多层次的市场不仅有为大型企业融资服务的主板市场，也有为规模不大、类型有些差异的企业服务的市场还有满足不同地域的市场。 ” [9]而 我国只有全国范围的资本市场：股票市场、债券市场和证券投资基金市场。 截至 2020 年 5 月，在我国股票市场，只设立了主板市场和中小企业板，两者在名称上不同，但在具体的操作要求上中小板是主板 的复制品。 企业债券市场发展缓慢，发行主体和投资者范围狭小，债券融资比例小。 这样的资本市场不是多层次的资本市场。 目前仅有的这些资本市场直接融资方式设立的进入门槛也太高：发行股票要求股份公司的股本不得少于 5000 万人民币。 股份有限公司发行债券要求公司净资产不得低于 3000 万人民币，而有限责任公司发行债券则要不低于 6000 万人民币。 这些条件对于河南大多数乡镇企业可望不可及。 这样，多数河南乡镇企业就很难通过资本市场融资，导致直接融资比例相对较低。 信用担保机构担保不足 信用担保 机构 能满足中小企业信 贷融资的需求， 在中小企业和银行之间提供沟通的桥梁。 一般信用担保贷款中，要求担保机构信用良好， 代偿能力强，绩效管理和风险管理能力 出色。 而 目前在河南，信用担保机构在政府的扶持和引导下建立很多，但它们的注册资金一般很小 ,不超过 1000 万，代偿和风险管理能力有限，不能大规模的满足乡镇企业在信贷时金融机构的要求。 这可能会导致河南乡镇企业因担保不足而无法得到金融机构的贷款。 信用评级和抵押评估体系不合理 抵押贷款中，河南乡镇企业由于规模小，抵押物相对较少，企业贷款抵押的多是土地证和房产证。 河南的抵押评估机构曾 多次出现对企业抵押资产的评估期与企业贷款的期限不一致，使得企业不得不再次评估抵押物，造成重复缴纳评估费用，加大企业的费用。 另外，在国外有专门的信用评级机构为企业信用评级服务，而我国主要由银行完成这项工作。 目前各家银行都有各有一套信用等级评定标准， 一般是根据企浅析河南乡镇企业发展的融资问题及对策毕业论文 8 业的经营情况计算一些财务指标，包括 企业素质、 流动性、盈利能力、 经营 管理能力、发展前景 、履约状况等。 根据标准对贷款企业 进行 等级评定。 等级一般分三等九级，各级用评定分数划分， 一般满分 100 分， 90100 分的为 AAA 级， 8089分的为 AA 级， 7079 分的 A 级，依次类推 至 c 级。 而银行对乡镇企业的信用评级只是对大型企业信用评估的复制，苛刻的对乡镇企业的规模、资产固定化比例和企业的素质进行不合理的审定，因此，这样的评级不能真正评估乡镇企业的信用能力。 因而可能造成河南乡镇企业信用的低估，减弱了金融机构放贷的信心。 自身发展不足限制了金融机构的贷款 河南 乡镇企业自身发展的特点和不足导致其贷款成本较大、效益不高，部分甚至不能满足金融机构贷款的财务要求，限制了金融机构的贷款。 规模小、贷款成本高 前面曾指出， 乡镇企业的主体是中小企业，中小企业的主体是乡镇企业，两者相互包融。 河南的乡镇企业一般以家庭为单位，规模小。 从国内外经验看，相对金融机构对大企业的“批发”贷款，金融机构对中小企业的贷款由于“点多面广”可认为是零售业务。 对于同样额度的贷款，金融机构对中小企业的贷款比对大企业的贷款业务量大的多，相对交易成本也增加。 另一方面，中小企业的贷款相对大企业的有“要的急、需求频繁”的特点，这些特点相对大企业的贷款也可能会加大中小企业融资的交易成本。 由于规模原因导致河南多数乡镇 企业的金融贷款成本相对较高。 部分产权不清晰 自 1997 年乡镇企业改革开始，产权制度一直未能很好的界定。 究其原因在于社队企业建立之初，农村大量的劳动力和土地资源并没有算入企业资产，在按《 公司法》进行产权改革中并没有清晰的对这一块资产进行划分。 在产权不清晰的影响下，企业经营管理者管理乡镇企业的积极性不高，对企业的效益关心不足，导致企业效益不高。 农产品 深加工不足 农产品加工业作为 河南 乡镇企业重要的优势特色产业，已成为乡镇工业的主要行业和重要增长点。 农产品的深加工可以成倍的增加农 业加工产值，可以大幅浅析河南乡镇企业发展的融资问题及对策毕业论文 9 提高乡镇企业的利润。 河南是全国的农业生产大省， 乡镇企业在发展农产品加工上具有得天独厚的优势：物美价廉的粮食作物、初具规模的家禽牲畜养殖厂，以及棉、麻、油等经济作物。 虽然农产品加工已经成为河南乡镇企业中总量最大、发展最快、效益较好的产业，并塑造了许多品优秀的品牌，如“三全凌”速冻食品；“众品”肉制品；“十三香”调味品等。 但全省农产品加工与生产总量之比远低于发达国家水平：发达国家农产品的加工产值一般是农业产值的 34 倍，河南这一数值仅为 70%；发达国家生产的食品占消费的 90%，而河南的仅占 25%；国外的农产品加工程度平均在 80%，河南省乡镇企业的这一数值仅有 45%。 [10] 从业人员素质低、信用欠佳 受农村落后思想和教育不足的影响，河南乡镇企业的从业人员平均文化水平相对较低：拥有高级职称的只占 %，中级职称占 %，职工的文化程度结构中，大专及其以上文化程度的占 5%，技工及高中以下（包括高中）占了 95%。 [11]这样的 人员结构对企业的创新和发展非常不利，给从业人员接受先进技术和使用设备也带来很大的难度，更影响企业的效益和竞争力。 企业的信用就是企业的“门面”。 部分河南的乡镇企业 由于以下原因导致信用欠佳：一方面是企业的管理人员素质不高，经营理念落后、目光短浅，为眼前的利益熏诱，不顾以后的长远发展进行商业信用、银行信贷财务指标的欺诈。 另一方面是河南乡镇企业的行业相对集中、区域产品差异小，产品及市场的过度竞争或者不当竞争，导致信用问题存在“隐患”。 再者就是河南乡镇企业经营利润不足限制了其还款的能力，影响了企业信誉。 融资结构不合理、融资渠道狭窄 企业的融资方式分为内源性融资和外源性融资两类。 其中内源性融资包括自有资金（未分配利润、公益金与公积金），还有企业向员工发行的内部股票、债券和员工集资等。 外源性融资是企业向企业外主体进行的融资，包含一般意义上的股票、债券、银行贷款、商业信用借债等。 根据融资方式的不同又可以将外源性融资分为直接融资和间接融资。 受乡镇企业建立初始，政府对其融资的政策扶持影响，河南乡镇企业的融资结构中，间接融资比重大、直接融资比重小，相对内源性融资，外源性融资偏多。 例如， 2020 年河南乡镇企业的融资结构中，银浅析河南乡镇企业发展的融资问题及对策毕业论文 10 行等金融机构的贷款数量占总数的 90%，股票融资的比例仅占 %，剩余的资金通过企业自身积累和采用其他方式完成。 [12]这样的融资结构，容易导致乡镇企业的风险向。