创业板上市公司偿债能力分析毕业论文(编辑修改稿)

创业板上市公司偿债能力分析毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

，准确的分析结果才是找出并解决问题的关键。 5 3 偿债能力现状分析 样本选择与数据来源 中国创业板 市场 自 2020 年 10 月 30 日以来， 经历了快速的发展 ，创业上市公司数量从 2020 年的 36 家激增至 2020 年的 355 家。 股本与流转市值在此期间发生了翻天覆地的变化，并且创业板指数屡创新高。 整体来看 ,创业板自 2020 年成立以来迅速发展 ,大批优秀 的 新型 企业及其他成长型创业企业 在创业板成功 上市。 时至今日 ，创业板 市场 已经成为我国 资本市场相当重要的一部分 ,为我国的三高六新企业提供了绝佳的融资平台，也为中小投资 者提供了合理的退出渠道。 在创业板上市，需要满足以下条件。 要求企业最近 两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年 营业收入 的 增长率 都 不在 百分之三十 之下。 净利润 是 以扣除 了 非经常性 的 损益前后 的 孰低者 作 为计算 的根据；发行前 的 净资产不 在 两千万元 之下 ；近来一期末 也 不存在 没有 弥补 的 亏损；发行 以 后 的 股本总额 不在 三千万元 之下。 本文研究数据选取 2020年 底 之前的财务公告， 数据选取均采用年末数据。 故本文的样本选择创业板 2020 年 34 家上市 公司 2020 年至 2020 年的财务指标进行考核。 由 于创业板上市时间较短，所能够使用的数据是很有限的。 为了尽可能的使分析准确全面，所选样本应有较长的时间跨度。 所以本文中使用的样本为 2020年创业板上市公司。 通过大量搜集与整理，剔除两家数据缺失公司，使用以下34家创业板上市公司的财务数据作为研究样本（见表 ），在进行分析研究时，本文对数据进行了相应的改正及选择性使用。 6 表 样本公司 证券代码 证券名称 证券代码 证券名称 证券代码 证券名称 300001 特锐德 300014 亿纬铿能 300026 红日药业 300002 神州泰岳 300015 爱尔眼科 300027 华谊兄弟 300003 乐普医疗 300016 北陆药业 300028 金亚科技 300004 南风股份 300017 网宿科技 300029 天龙光电 300005 探路者 300018 中元华电 300030 阳普医疗 300006 莱美药业 300019 硅宝科技 300031 宝通带业 300007 汉威电子 300020 银江股份 300032 金龙机电 300008 上海佳豪 300021 大禹节水 300034 钢研高纳 300009 安科生物 300022 吉峰农机 300035 中科电气 300010 立思辰 300023 宝德股份 300036 超图软件 300011 鼎汉技术 300024 机器人 300013 新宁物流 300025 华星创业 数据来源：国泰安 因为债款按到期时间分为短期债款和长期债款，所以偿债分析 的能力 分为短期偿债 的能力与 长期偿债 的能力这 两部分。 下面可以从两个方面进行评估 ：一种是比较 可变现的资产 与 负债 的存量， 可以进行偿债的资产与负债相比 ， 资产值较大时就认为其 偿债 的能力 强；另一种是比较经营活 动现金流量和偿债所需现金，假如产生的现金超过需求的现金较多， 则说明公司偿债能力较强。 较强的偿债能力对企业的财务安全和健康发展具有重要意义。 长期偿债能力分析 指标构成 长期偿债能力反映企业财务安全和稳定程度。 企业的投资者通过长期偿债能力分析 ,可以判断其投资的安全性及盈利性。 投资者出于自身安全性考虑，选择较为合理的财务策略。 在投资收益率相对较高的情况下，适当的负债，利用财务杠杆增加公司的额外收益。 从公司债权人的角度出发，对于债权人来说债务到期时他们获得的利息是固定的。 所以债权人需要关注的仅 是资金需要承担的风险。 偿债能力强的公司，才是他们选择的最优借款对象。 从经营者的角度来说，他们更关心公司的盈利、风险产生的原因和过程 ,以便及时发现融资活动中存在的问题和不足 ,了解企业的财务状况 ,优化资本结构 ,揭示企业所承担的财务风险程度 ,预测企业筹资前景 ,为企业进行各种理财活动提供重要参考。 7 经常使用的长期偿债能力指标有以下几个：资产负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数、长期资本负债率、现金流量比等。 偿债指标都有不足之处，单一简单的指标不能准确的反映偿债能力。 因此，从多方面多角度进行分析，资产负债率反映 总资产中的负债所占比率 ,反映企业清算时对债权人利益的保护程度。 反映 股东 所持股权是否过多或者是否不够充分等情况。 利息保障倍数反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。 只要利息保障倍数足够大，企业就有充足的能力支付利息，反之相反。 偿债保障比率反映用企业 经营活动 产生的现金净流量 偿还全部债务所需的时间 ，所以该比率亦被称为债务偿还期。 本文结合阅读的参考文献及收集的资料，选取资产负债率 ,产权比率，利息保障倍数和偿债保障比率来反映企业的长期偿债能力。 指标分析 （ 1）产权比率 =负债总额 /股东权益 100% 表 产权比率 年份 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 平均值 % % % % % % % 最大值 % % % % % % % 最小值 % % % % % % % （ 2）利息保障倍数 =EBIT/利息费用；税前利润（ EBIT） =净销售额 营业费用 表 利息保障倍数 年份 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 平均值 最大值 最小值 （ 3）偿债保障比率 =负债总额247。 经营活动 现金净流量 表 偿债保障比率 年份 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 平均值 . 最大值 最小值 8 （ 4）资产负债率 =负债总额 /资产总额 100% 表 资产负债率 年份 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 平均值 % % % % % % % 最大值 % % % % % % % 最小值 % % % % % % % 由表 可知，产权比率在准备 IPO 前保持在较高水平， 2020 年为了取得上市资质开始优化财务结构，使得产权比率逐步下降。 上市后为了获取高回报，在市场监管下进行小幅提高，但依旧保持在 50%以下。 但最大值与最小值差距很大，一方面是行业差距 原因导致，另一方面说明个别企业为了追求回报采取风险型的财务结构。 整体上看财务结构稳健。 由表 ，利息保障倍数均值在 2020 至 2020 保持在较高水平，并且 2020 至 2020 年逐渐下降。 根据具体情况来看，这一期间内公司负债产生的财务费用较少导致利息保障倍数处于较高水平。 2020 其中一家公司因变化巨大，。