中核华誉10亿元应收账款融资担保项目报告(编辑修改稿)

中核华誉10亿元应收账款融资担保项目报告(编辑修改稿)内容摘要：

陆所有核武器研究生产基地和核燃料生产设施建设，承担建设了我国航空、航天、船舶、兵器等各军工行业的各类国防科技工程，履行了国家赋予的保军建设责任。 在和平利用原子能方面，集团承担了秦山核电站、大亚湾核电站、岭澳核电站、田湾核电站等我国所有核电站以及我国出口巴基斯坦的恰希玛核电站的工程建设，在核电站建设领域居于垄断地位。 20xx 年 5 月起，中国核建设集团启动了主营业务整体重组改制上市工作，经国务院批准， 20xx 年 12 月 中国核建股份公司正式成立。 中国核建股份 总股本为 185,000 万元，其中：中国核工业建设集团公司占 %，中国信达资产管理股份有限公司占 %，航天投资控股有限公司占 %，中国国新控股有限责任公司占 1%。 经过重组改制，集团公司拥有的工程建设及其 配套业务的核心业务及相关资产、人员等经营要素整体投入到股份公司， 包括以工程建设为主营业务的二级单位 8 家 (包括中核华兴公司 )，以核电工程建设配套为主营业务的二级单位 2 家。 中国核工业集团 、 中 国广核集团 中国核工业集团（简称“中核集团”）与中国广核集团（原中国广东核电集团，简称“中广核”，）为我国核电站的投资方和业主 ，即中国核建集团承建的核电工程的甲方。 中核集团与中国核建集团为原 中国核工业总公司 （ 1988 年 4 月核工业部撤销，其原有职能划入新建的能源部，同时组建了中国核工业总公司）根据业务不同划分的两家央企，中核集团主要负责中国核武器的研制，核燃料的开采提取以及屡次核试验；中国核建集团主要负责我国全部核能利用开发应用事业，如核电站的建设。 中广核成立于 1994 年 9 月，注册资本 102 亿元，为原核工业部下属的另一家市场化运营的央企。 中核集团持有中广核 40%股权，二者在业务上存在一定的同业竞争。 中广核主要成员企业 中广核工程有限公司 成立于 20xx 年 2 月，注册资本 亿元，该公司于 20xx 年 12 月 作为 战略投资者 入股中国核建集团下属子公司中核华兴公司。 （三）管理情况 组织结构 中 核华兴实施总部 +事业部 +专业公司的 管理模式，下设 4 个事业部， 拥有12 家控股子公司、 5 家参股公司。 4 个事业部分别为 核电 工程 事业部、国内 工程事业部、国际 工程 事业部和投资建设事业部。 具体组织结构如下： 核电工程事业部 及国际工程事业部下设项目部，由项目部负责具体核电工程项目的施工，并通过内部分包将部分工程分包给具有某一项技术专长的专业子公司。 国内工程事业部下设区域分公司，由区域分公司负责管理各区域内的建设工程项目，一般会对外进行施工劳务分包。 投资建设事业部 的职能为以投资拉动建设， 主要负责 运作公司的投融资开发项目，即作为项目投资方投入公司自有资本，由其他工程事业部负责建设项目并取得工程建设利润，投资建设事业部取得项目投资收益，投资建设模式包括 BT（投资建设后转让）、股权投资 +工程总承包（ +合作开发）以及 EPC 方式承建等。 员工及主要管理人员情况 公司 20xx 年末共有在职职工 7901 人，其中具有大专及以上学历人员 4752人， 具有研究生及以上学历人员 129 人，拥 有高级职称 221 人，中级职称 677人。 内部管理与制度建设 资金管理方面， 中核华兴通过资金结算中心对各事业部及子公司的资金实行集中统一管理，工程建设资金由公司总部统一划拨至用款项目部使用，工程回笼款也统一上收至总部，总部对各事业部及子公司使用的总部对外融资资金计算资金占用成本（一般为基准利率上浮 10%）并列入业绩考核。 据中核华兴财务部主任介绍，中国核建股份拟成立财务公司，未来通过财务公司对下属子公司的资金进行统一归集及管理。 人员管理方面，中核华兴总部对下属各项目部负责人及子公司高管进行考核任命，对各项目部及子公司的财务部人员实行垂直管理。 （ 四 ）主营业务情况 主营业务介绍 中核华兴的主营业务板块包括核电工程、民用工程及军工工程，其中核电工程为传统板块，业务稳定且利润及现金流贡献较大；民用工程为目前快速发展的板块，收入规模贡献较大；军工工程主要涉及历史遗留的保密工程，收入及利润贡献较小。 核电工程主要包括核电土建工程、核电设计与安装、核维修与核服务等，业主为中广核和中核集团。 据介绍，我国目前已完工及在建的核电站核反应堆全部由中国核建集团建设，其中中核华兴负责建设国内已建成发电的 15 个机组中的11 个，在建的 32 个机组中的 20 个，市场份额达到 2/3， 同时还承担了我国目前出口到国外的全部两个核电站的土建总承包任务。 核电工程对中核华兴的利润贡献较大，毛利率一般为 12%13%左右；且该类工程能贡献稳定的现金流，施工合同一般约定甲方先预付 15%20%工程款，月工程进度款一般按上月工程量的 100%支付 ，开工后第 16个月才开始扣回预付款抵付工程款，且平均在 25个月内扣回，建设期一般为 5 年。 民用工程主要包括房屋建筑工程及液化天然气 LNG 工程等。 其中房屋建筑工程主要承建规模大、技术要求高的超高层写字楼及城市综合体，公司在房屋建筑工程领域的市场开发理念为“高、大、精、深”，即主要承建超高层、体量大、地基深的精品地标建筑，已承建项目包括 仪征化纤、南京投资大厦、上海大众、上海锦江 —龙柏花苑、上海国际体操中心、上海白龙港污水处理厂升级及扩建、重庆纽约 •纽约 、重庆英利大厦、昆明金鹰天地购物广场、厦门软件园、广东南海石 化 等 ， 区域覆盖国内 20 多个省和直辖市。 LNG 工程为中核华兴的新兴业务，天然气在液 化前进行了净化处理，比管道输送的天然气更为洁净，液化天然气作为陆上管道天然气气源的补充，近年来在国内得到了快速发展，据介绍目前国内完成和在建的液化天然气储罐有 30 个，由中核华兴承建的有 22 个，市场份额超过 70%，业主为中石油、中石化和中海油，该类工程毛利率达 20%。 经营业绩 据介绍，中核华兴是 中国核建集团下属 的 骨干企业 ， 其主营业务收入约占中国核建集团的 1/3，对集团利润贡献度大于 1/3。 中核华兴及下属子公司 20xx 年实现主营业务收入 亿元，同比增长 %，完成年度预算 亿元的%；实现利润总额 亿元，同比增长 %，完成年度预算 亿元的 %。 20xx 年主营业务收入构成上， 核电工程收入 亿元，同比增长 %，占主营业务收入 %， 同比下降 个百分点；民用及其他工程收入 亿元，同比增长 %， 占主营业务收入 60%， 同比增加 个百分点；军工工程收入 亿元，同比下降 %， 占主营业务收入 %， 同比下降 个百分点。 中核华兴及下属子公司 20xx 年 16 月实现主营业务收入 亿元，同比增长 %，其中核电工程收入 亿元，占比 %；民用工程收入 亿元，占比 %；军工工程收入 亿元，占比 %。 具体情况如下： 主营业务收入 主营业务成本 毛利 毛利率 金额 (万元） 比重（ %） 金额 (万元） 比重（ %） 金额 (万元） 比重（ %） 核电工程 177,696 % 155,752 % 21,944 % % 民用工程 396,921 % 370,663 % 26,258 % % 军工工程 37,593 % 33,258 % 4,335 % % 合计 612,211 % 559,673 % 52,537 % % （五）财务情况 中核华兴主要建设工程业务均由本部各事业部下属的项目部承做， 20xx 年 6月底本部资产总额占合并资产总额 %， 20xx 年本部营业收入占合并营业收入 %，因此以下仅对本部财务数据基于 20xx 年审计报告及 20xx 年 6 月往来款明细表进行详细披露及分析。 截至 20xx 年 12 月底 ， 中核华兴 纳入其合并报表的子公司共有 12 家。 20xx年合并口径营业收入 亿元，净利润 亿元 ；本部营业收入 亿元，净利润 亿元，毛利率 %，净利率 %。 20xx 年 6 月底合并口径资产总额 亿元，负债总额 亿元，所有者权益 亿元 ；本部资产总额 亿元，负债总额 亿元，所有者权益 亿元，资产负债率 %，剔除预收账款的资产负债率 %。 本部 财务情况 （ 1） 本部 资产负债表 单位：万元 报告期与基期变动率 基期 报告期 货币资金 74,015 89,632 65,258 49,822 % 应收票据 66 2,420 4,636 2,930 % 应收账款 66,915 86,865 137,360 213,396 % 预付款项 43,208 24,633 34,623 49,244 % 其他应收款 56,214 78,037 186,251 158,871 % 存货 84,652 135,399 243,735 239,708 % 流动资产合计 325,625 417,542 672,436 714,537 % 长期应收款 47,141 76,871 92,530 % 长期投资 39,653 53,355 74,250 78,003 % 固定资产净值 56,657 62,135 61,209 64,876 % 在建工程 8,863 6,891 6,885 196 % 无形资产 9,155 7,689 7,393 7,330 % 递延所得税资产 1,898 1,872 1,927 1,927 % 其他非流动资产 2,901 7,099 7,040 7,294 % 非流动资产合计 119,145 186,695 235,909 252,410 % 资产总计 444,770 604,237 908,345 966,947 % 短期借款 32,200 106,500 147,550 174,000 % 应付票据 47,266 63,709 62,477 48,512 % 应付账款 83,911 121,509 177,682 249,107 % 预收款项 127,928 158,145 265,632 176,343 % 应付职工薪酬 4,907 5,503 7,968 8,649 % 未交税金 1,178 (1,700) 1,161 10,147 % 应付股利 6,411 5,233 2,404 % 其他应付款 69,708 65,856 137,824 183,688 % 流动负债合计 367,098 525,933 805,527 852,850 % 长期借款 5,300 5,300 9,900 9,800 % 长期应付款 6,091 5,065 3,960 3,960 % 其他非流动负债 3,502 3,067 2,563 2,612 % 非流动负债合计 15,145 13,668 16,670 16,597 % 负债合计 382,243 539,601 822,197 869,447 % 实收资本（或股本） 49,053 49,053 56,006 56,006 % 盈余公积 2,497 3,917 5,896 5,896 % 未分配利润 10,882 11,666 24,246 34,454 % 所有者权益合计 62,527 64,636 86,148 97,500 % 负债和所有者权益总计 444,770 604,237 908,345 966,947 % 货币资金： 20xx 年 12 月 31 日余额为 亿元，其中使用受限的其他货币资金 为 亿元，包括银行承兑汇票保证金 亿元，保函保证金 亿元；20xx 年 6 月 30 日余额为 亿元。 应收账款： 20xx 年 12 月 31 日余额为 亿元； 20xx 年 6 月 30 日余额为 亿元，主要为应收的工程款，其中鱼嘴公租房配建廉租房项目应收重庆两江新区公共租赁房投资管理有限公司工程款 亿元，天水滨江花园西区项目应收江苏省机械施工有限公司工程款 8122 万元，江宁九龙湖地块项目应收南京银龙房地产开发有限公司工程款 7777 万元，南京金鹰三期项目应收南京金鹰国际集团有限公司工程款 6603 万元，南京欣网视讯研发大楼工程项目应收南京欣网视讯文化传播有限公司工程款 6459 万元。 预付款项： 20xx 年 12 月 31 日余额为 亿元； 20xx 年 6 月 30 日余额为 亿元，主要为预付的分包工程款， 其中预付中核华誉工程有限责任公司分包款 5180 万元，预付江苏省苏中建设集团股份有限公司分包款 3524 万元，预付中国核工业二三建设有限公司工程款 2639 万元。 其他应收款： 20xx 年 12 月 31 日余额为 亿元。