证券投资学证券投资技术分析(编辑修改稿)

证券投资学证券投资技术分析(编辑修改稿)内容摘要：

最高价，表明当天的走势极强。 一般而论，当出现此种 K线时，下一个交易日股价仍会继续上行。 b是一根没有上下影线的阴线，俗称光头光脚阴线。 如果矩形很长，则称大阴线。 该K线显示当天的开盘价即为最高价， 而收盘即为最低价，表明当天的走势很弱。 一般而论，当出现此种 K线时，下一个交易日股价仍会继续下行。 c是一根带上下影线的阳线，这是最为常见的阳线形态。 该 K线显示当天的股价总体上呈强势；虽然股价曾一度下落，但有惊无险，最终仍是多方控制了局势。 从行情 的发展前景看，进一步上行的可能仍较大，但存在一定阻力。 d是一根带上下影线的阴线，这是最为觉的阴线形态。 该 K线显示当天的股价总体上呈弱势；虽然股价曾一度上攻，但有心无力，无法在高位站稳，最终仍是空方控制了局势。 从行情的发展前景看，进一步下落的可能仍较大，但存在一定支撑。 e是一根带上影线的阳线，俗称光脚阳线。 该 K线显示当天的开盘价即为最低价，此后事整体上呈上行走势，且曾一度上冲到相当的高位，在此遇到抛压后有所下落。 整体而言，股价走势还是较强的。 但从行情的发展前景看，也不能盲目乐观。 此种 K线存在相当大的变数，需要根据其矩形实体与上影线的长度，并结合此前的 K线形态与位置进行组合分析才能正确判断（关于矩形实体、影线长度的行情分析意义及组合分析的理论后面将作详细介绍，下同）。 f是一根带上影线的阴线，谷称光脚阴线。 该 K线显示当天开盘后股价曾一度上攻，但最终未能成功，后又逐步下落，收盘时股价跌到最低点。 整体而言，股价走势较弱。 行情进一步发展的前景当然也很不乐观，但同样存在变数，也同样需要根据该 K线本身实体与影线的长度，并结合此前已出现的 K线进行组合分析。 g是一根带下影线的阳线，俗称光头阳线。 该 K线显示当天开盘后股价曾一度下跌，后又逐步回升，并最终以当天最高价位收盘。 这是一种相当强势的 K线，它表明多方在搏杀中占有决定性的优势。 通常也预示着上升行情将进一步延续。 h是一根带下影线的阴线，俗称光头阴线。 该 K线显示当天开盘价即为最高价，此后总体上呈下行态势，一度曾跌到很低的价位，但收盘时有所回升。 这虽然是一种弱势 K线，但却表明股价在低位已有一定的支撑，尽管还不具备转势意义，但进一步下跌的空间已不大。 i是一根实体为直线（或近似于直线）并带下影线的 K线，俗称 T形线。 T形线又可进一步分为 T形阳线与T形阴线。 判定的依据是：如果矩形实体被 完全压缩成直线，即开盘价与收盘价完全一致，则直线所处的价位高于上一交易日的收盘价即为阳线，反之为阴线；如果实体为一极扁的、近似直线的矩形，则收盘价高于开盘价为阳线，反之为阴线。 T形线意味着开盘后股价曾显著下落，但收盘时又返回到了开盘时的价位，开盘、收盘价完全一致或基本一致，并且为全天的最高价。 这种 K线并不普遍，其出现通常是人为控制的结果，一般说来，这种 K线表明多方力量占优。 j线的形状与 i正好相反，俗称倒T形线。 它也可以再分为倒 T形阳线和阴线两种，究竟是阳线还是阴线，判断的方法可参照前一 K线的解释。 这种 K线的涵义是：开盘后股价 曾上冲至较高点位，但后继乏力，未能在高位站稳，收盘时股价又回落至开盘价位，且开盘、收盘价为全天最低价。 这种 K线往往也具有人为操作的背景。 通常，这种 K线的产生表明空方力量占优，但在主力资金低位吸筹时也常常会出现这种 K线。 k是一根实体为直线（或几乎为直线），并带有上下影线的 K线。 俗称十字星，根据实体点位是否高于上一交易日收盘价，可再分为阳十字星与阴十字星两种。 此外，还可以根据上下影线的长短而分为大十字星与小十字星两种。 大十字星的上下影线较长，这种 K线显示当天股价有明显的波动，多空双方曾经过较为剧烈的搏杀，最终取得了暂时的平衡，收盘时股价又回到开盘时的价位；但如果上下影线的长度差别较悬殊，则显示多空力量存在差距其具体意义可结合后面 K线实体与影线长度的分析意义那部分来理解），后市可能变盘。 小十字星则通常反映的是该股票交不活跃，波动很小。 通常短期内股价走势不会有太大的变化。 在技术分析中，十字星这种 K线具有较重要的分析意义。 l是一根无上下影线，实体为一直线的 K线。 这是十分特殊的 K线形态。 它显示当天的股价从开盘到收盘均为同一价格，通常在股票全天均处于涨停或跌停状态时就会出现这种 K线。 如果该 K线的价位处于涨停状态，则意味着该股票走势极强，上升过程还将持续；反之，如果该 K线的价位处于跌停状态，则意味着该股票走势极弱，下跌仍有相当大的空间。 （三） K线实体及影线长度的分析意义 上面关于 K线的介绍，并没有考虑矩形实体及上下影线长度对其指示意义的影响；而实际上，矩形实体与影线的长度是十分重要的。 正是由于这方面的差别， K线才会有无穷无尽的变化形态。 而深入准确地研判、理解各种 K线，关键也在于掌握 K线实体及影线长度的分析意义。 在这方面，需要把握的要点主要有以下几个： （ 1） K线实体的长短在说明涨跌力度上的意义十分突出，换言之， K线实体越长，说明上升（阳线）或下跌（阴线）力度越强，趋势延续的可能越大；反之，则情形相反。 （ 2）影线的长短事实上反映着阻力（上影线）或支撑（下影线）的强弱。 这就是说，上影线越长，股价上行的压力越大，上行越困难，转势向下的可能也越大； 反之，下影线越长，股价下跌的承接力越强，下跌的空间越小，转势向上的可能也越大。 （ 3）如果 K线实体较短，则其对走势的预示意义也较小，这时，影线的长短可能更值得关注。 同样，如果影线很短，也可以忽略不论。 （ 4）由于股票走势在很大程度上受到投机操作的影响，故 K线形态有可能是股价操纵者刻意做成的，即它有时会具有欺骗性，但成交量则可以较真实地反映交易情况。 因此，在进行 K线分析时，通常需要结合成交量水平来研判。 （ 5） K线的趋势指示意义需要结合前一阶段的股价走势来综合判断。 同一种 K线，出现在股价高位区时与出现在股价低位区时可能具有相反的涵义。 因此，在进行 K线分析时，特别强调要选择多根连续的 K线进行组合研判。 （四） K线的组合分析 所谓 K线的组合分析，即利用两根以上的、时间上连续的 K线进行的分析。 在组合分析中，选择的 K线数量越多，分析的准确性一般也越高。 限于篇幅，以下我们主要介绍双 K线和三 K线的组合分析。 双 K线的组合分析 双 K线的组合是多种多样的。 对双 K线进行组合分析时，重点是关注K线的阴阳性质、实体与影线的长短，以及相对位置。 以下我们结合几种双 K线组合来加以说明，见图。 几种常见的双 K线组合 下面我们对以上 8种双 K线逐一作扼要分析： a为连续双阳线。 这种 K线意味着上升趋势仍在延续。 第一根阳线无上下影线，表面上升趋势十分强劲；第二根阳线实体仍较长，但带有不长的下影线，说明已开始有抛压，但抛压并不重，由于是以最高价收盘，可以肯定多方仍牢牢控制了形势。 出现这种双 K线，投资者通常可以继续持股。 b为连续双阴线。 其涵义与上述双阳线相反，它表明下降趋势仍在延续。 由于第二根阴线曾切入上一日阴 线实体，说明盘中一度有过上攻尝试，但后继无力；而最终以最低价收盘，则意味着短期内难以转势，下行仍 有空间。 一种股票若出现这种双 K线，投资者切不可贸然介入。 c为连续跳空双阳线。 这是一种相当强势的双 K线组合。 第一根 K线为一带有较长的下影线的光头阳线，表明经过争夺，多方确立了明显的优势； 而第二天跳空高开且一路上行，拉出一根光头光脚的大阳线，更表明多方的上攻势如破竹，空方无力打压。 如果是在低位盘整后出现这种强势组合，并同时伴随着成交量的放大，则带有突破意义。 出现这种双 K线，投资者可以及时买入或持股待涨。 d为连续跳空双阴线。 其涵义与连续跳空双阳线大体相反。 第一根 K线为一带上影线的光脚阴线，表明空方力量很强；而第二天跳空低开，仍拉出实体较长的阴线，从下影线很短的情形看，抵抗无力，表明跌势仍将持续。 这是一种相当弱势的 K线组合。 如果是在高位出现，则主力出货的可能极大， 投资者应果断离场。 e为阳阴交替线。 在第一天收出阳线后，第二天顺势高开，并曾进一步上攻，但遇到了一定阻力，最终收出一根带上下影线的阴线。 这种双 K线组合既可能 意味着上攻不成功，也可能是突破后的一种技术性回抽，意在对上攻成果进行整固。 通常判断的标准是：若阴线实体很长，将上一日的阳线大部分吞噬，则一般意味着上攻无效；反之，则回抽确认的可能性较大。 图 e中由于阴线实体的下边仍在上一日阳线实体的上半部分。 故前一种可能相对更大一些。 f为阴阳交替线。 第一天收出阴线，次日顺势低开后曾进一步下挫，但多方组织了反攻，并且收复了上一日的大部分失地，最终以实体较长的阳线报收。 这意味着多方已有相当强的抵抗能力。 但究竟是一次强反弹，还是反转的开始，尚需要结合股价所处位置的高低及成交量等因素进一步观察 g为跳空阳阴交替线。 第一天拉出阳线，第二天跳空高开，但进一步拉高未果，最终收出阴线。 这种双 K线在不同的背景下可能有不同的涵义。 如果上涨行情已经持续了较长时间，股价价位已经较高，可能意味着股价进一步上行的空间已不大，甚至可能意味着转势；反之，则可能只是上升过程中正常的回档或市场主力洗盘操作的结果。 上升过程稍作停顿后还将延续。 h为跳空阴阳交替线。 其形态与 g图刚好相反。 涵义也大体上可作相反理解。 i为一阳线一阴线的组合，俗称阴吃阳。 第一天为一根阳线，第二天则出现阴线，而且阴线实体明显长于阳线，将上一日的成果全部抹去后还有进一步的跌幅。 这种 K线组合的涵义比较单纯，它表明空方打压力量强大，短期内股价很难上行。 j为一阴线一阳线的组合，俗称阳吃阴。 其形态与 I完全相反，而涵义也正好相反。 这里不再详释。 三根 K线的组合分析 三根 K线组合可能产生的形态极多，而其预测行情的可靠性也更强。 以下介绍几种常见的三 K线组合，见图。 几种常见的三 K线组合 a为两根阳线夹一根阴线的组合。 这是一种多方占优势的三 K线组合。 中间的阴线表明空方曾试图阻止多方的上攻，但第三天再度出现较长的阳线，意味着多方已控制住局势，上升走势不变。 b为两根阴线夹一根阳线的组合。 这是一种空方占优势的三 K线组合。 其涵义与 a型正好相反，表明多方反攻失败，空方仍控制着局势的发展，下跌走势不变。 c为两根阴线和一根阳线的组合， 其中最后的阳线实体很长，将前两根阴线的跌幅全部填补回来，表明多方反攻的力量很强，空方已无力阻止，走势可能发生转化，即由下跌转为上升。 d为两根阳线和一根阴线的组合，其中最后的阴线实体很长，一举抹。