银行从业资格公司信贷客户分析(编辑修改稿)

银行从业资格公司信贷客户分析(编辑修改稿)内容摘要：

构分析，是以财务报表中的某一总体指标为 100%，计算其各组成部分占总体指标的百分比，然后比较若干连续时期的各项构成指标的增减变动趋势。 在损益表结构分析中就是以产品销售收入净额为 100%，计算产品销售成本、产品销售费用、产品销售利润等指标各占产品销售收入的百分比，计算出各指标所占百分比的增减变动，分析其对借款人利润总额的影响。 （ 2）结构分析法除了用于单个客户损益表相关项目的分析外，还经常用于同行业平均水平比较分析。 利用结构分析法将不能比较的绝对数转化为可以比较的相对数，就可对不同企业之间的盈利能力作出评价。 （ 3）借款人在正常生产经营期间，损益表各项目之间都应有一个正常的、合理的比例关系和结构。 银行在损益表分析中应对内在结构的异常变化给予高度重视，并正确判断这种变化对借款人财 务状况的影响。 【知识点 6】现金流量分析 作为贷款银行，对客户进行财务分析的最重要目的在于了解客户的还款能力。 所以，贷款银行最直接关心的应该是借款人的现金流量。 利润 ≠ 现金流 （ 1）现金及现金等价物的概念 库存现金、活期存款、其他货币性资金以及三个月以内的证券投资。 ※ 现金流量表中的现金必须不受限制，可以自由使用。 Example： 已办理质押的活期存款不能用于还款，因此应该从现金中剔除。 （ 2）现金流量的概念 ☆ 流量是一定期间内所 发生的数据。 ☆ 现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量；现金净流量为现金流入量和现金流出量之差。 ☆ 现金流量不讨论现金及现金等价物之间的变动（比如，用多余现金购买债券），因为这不影响客户的偿债能力，属于现金管理。 一家客户要持续经营，那么该客户既要保持正常的经营循环，又要保持有效的资本循环，也就是说，在从事业务经营的同时，还要进行固定资产投资。 在循环的不同阶段和不同循环中，客户现金流量的特征不同，往往会出现现金流入滞后于现金流出，或者现金流入小于现金流出。 此时 ，客户需要对外融资。 （ 1）现金流量表计算公式： 现金净流量 =经营活动的现金净流量 +投资活动的现金净流量 +融资活动的现金净流量 （ 2）现金流量的具体内容 经营活动的现金流量 Inflow 销货现金收入、利息与股息的现金收入、增值税销项税款和出口退税、其他业务现金收入能够带来现金流入； Outflow 购货现金支出、营业费用现金支出、支付利息、缴纳所得税和其他业务现金支出会带来现金的流出。 投资活动的现金流量 Inflow 出售证券（不包括现金等价物）、出售固定资产、收回对外投资本金能够带来现金流入； Outflow 购买有价证券、购置固定资产会带来现金的流出。 融资活动的现金流量 Inflow 取得短期与长期贷款、发行股票或债券能够带来现金流入； Outflow 偿还借款本金的现金、分配现金股利会带来现金的流出。 （ 3）现金流量的计算方法 计算现金流量时，以损益表为基础，根据资产负债表期初期末的变动数，进行调整。 图 63 直接法和间接法计算现金流量时，投资活动和融资活动相关的现金流计算方法完全一致，不同的是经营活动现金流的计算方法。 ① 直接法。 销售所得现金 销售所得现金 =销售收入－ △ 应收账款 购货所付现金 购货所付 现金 =销售成本－ △ 应付账款 +△ 存货 管理费用现金支出 经营费用现金支出 =经营费用－折旧－摊销－ △ 应付费用 +△ 预付费用 其他业务现金收入、对外投资利息和股息现金收入 支付利息 应付未付利息 =利息－ △ 应付利息 缴纳所得税 图 64 ② 间接法 ① 投资活动的现金流量。 这部分现 金流量来源于有价证券、固定资产、无形资产、长期投资等账户的变化：增加引起现金流出，减少引起现金流入。 即： 投资活动的现金流出（流入） =△ 固定资产 +△ 投资 +△ 无形资产 （ △0 ，流出； △0 ，流入） ② 融资活动的现金流量。 借款人融资活动的现金流量来源于一年内到期的长期负债、短期负债和股东权益的变化。 即： 融资活动的现金流出（流入） =△ 长期负债 +△ 短期负债 +△ 股东权益 （ △0 ，流出； △O ，流入） 【知识点 7】财务报表综合分析 （盈利比率） 对于银行来说，借款 人的盈利能力在某种程度上比偿债能力更重要，因为借款人正常经营并产生利润是偿还债务的前提条件。 盈利能力越强，客户还本付息的可能性越大，贷款的风险越小。 销售利润率 （毛利润率） 100% 销售利润 =销售收入净额 销售成本 销售费用 销售税金及附加 ① 销售利润率反映每元销售收 入净额中所实现的销售利润额，用来评价借款人产品销售收入净额的盈利能力。 ② 该指标越高，表明单位净销售收入中销售成本所占的比重越低，销售利润越高。 ③ 如果将借款人连续几年的销售利润率加以比较分析，就可以判断和掌握销售活动盈利能力的发展趋势。 营业利润率 100 % 营业利润 =销售利润 管理费用 财务费用 ① 营业利润率反映每元销售收入净额所取得的营业利润。 ② 该比率越高，说明借款人盈利水平越高。 ③ 如果将借款人连续几年的营业利润率加以比较分析，就可以对其盈利能力的变动趋势作出评价。 税前利润率 100% 利润总额 =营业利润 +投资净收益 +营业外收入 营业外支出 ① 税前利润率和净利润率反映每元销售收入净额所取得的税前利润和净利润。 ② 这两个比率越大，说明每元销售收入净额所取得的税前利润和净利润越多。 ③ 由于这两个比率直接关系到客户未来偿还债务的能力和 水平，因此，和前两个比率相比净利润率 100% 净利润 =利润总额 所得税 较，银行应更重视这两个比率。 成本费用利润率 100% 成本费用总额 =销售成本+销售费用 +管理费用 +财务费用 ① 该比率反映每元成本费用支出所能带来的利润总额。 ② 它越大，说明同样的成本费用能取得更多利润，或取得同样利润只需花费较少的成本费用。 银行在分析借款人盈利能力时，应将上述各个指标结合起来，并运用损益表中各个项目的结构分析，综合评价客户盈利能力的高低和变动情况，引起变动的原因及其对借款人将来的盈利能力可能造成 的影响。 2. 偿债能力分析 偿债能力是指客户偿还到期债务的能力，包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。 （ 1）长期偿债能力分析 ☆ 长期偿债能力是指客户偿还长期债务的能力，它表明客户对债务的承受能力和偿还债务的保障能力。 ☆ 长期偿债能力的强弱是反映客户财务状况稳定与安全程度的重要标志。 ☆ 评价客户长期偿债能力，从偿还的资金来源看，则应是客户的经营利润。 ☆ 分析借款人偿还债务的承受能力主要是通过分析客户的盈利能力来确定客户按期偿还本金和支付利息的财务实力。 ☆ 考察借 款人偿还债务的保障能力，即财务杠杆比率角度，分析借款人偿还长期债务的能力。 资产负债率 100% ① 它说明客户总资产中债权人提供资金所占的比重，以及客户资产对债权人权益的保障程度。 ② 对银行来讲，借款人负债比率越低越好。 因为负债比率越低，说明客户投资者提供 的无须还本付息的资金越多，客户的债务负担越轻，债权的保障程度就高，风险也就越小；反之，负债比率越高，说明负债在总资产中的比重越大，则表明借款人债务负担越重。 这样债权人的保障程度就低，债权人的权益就存在风险。 ③ 客户负债经营对客户来讲具有一定风险，负债经营规模应控制在合理水平内，负债比重应掌握在一定标准内。 因此，银行应根据客户的经营状况和盈利能力，正确测算客户的负债比率，以保证其权益在经营环境恶化时得到保障。 负债与所有者权益比率 100% ① 该比率越低，表明客户的长期偿债能力越强，债权人权益保 障程度越高。 ② 但该比率也不必过低，因为当所有者权益比重过大时，尽管客户偿还长期债务的能力很强，但客户不能充分发挥所有者权益的财务杠杆作用。 负债 100% ① 用于表示有形净资产对债权人权益的与有形净资产比率 有形净资产 =所有者权益 无形资产 递延资产 保障程度。 ② 该公式审慎地考虑了企业清算时的情况，更能合理地衡量借款人清算时对债权人权益的保障程度，特别是在无形资产及递延资产数额较大时更是如此，因为这些资产的价值存在极大的不确定性。 ③ 从长期偿债能力来讲，该比率越低，表明借款人的长期偿债能力越强。 利息保障倍数 100% 利息费用一般包括流动负债利息费用、长期负债中进入损益的利息费用以及进入固定资产原价的利息费用、长期租赁费用等。 ① 该比率越高，说明借款人支付利息费用的能力越强，因此，它既是借款人举债经营的前提，又是衡量借款人长期偿债能力强弱的重要标志。 ② 但无论如何，利息保障倍数不能低于1。 ① 上述比率统称为杠杆比率。 所谓杠杆比率就是主要通过比较资产、负债和所有者权益的关系来评价客户负债经营的能力。 ② 除上述指标外，还有一些因素对客户的长期偿债能力产生影响，如客户的现金流量、 较长时期的经营性租赁业务、合资经营、或有负债和子公司的状况等。 ③ 在分析客户长期偿债能力时，应当将有关长期偿债能力的指标加以综合分析，并结合客户盈利能力指标以及其他一些与长期偿债能力有关的指标或资料，作出全面的分析和判断。 （要全面考虑，综合分析） （ 2）短期 偿债能力分析（偿债能力比率） ① 短期偿债能力是指客户以流动资产偿还短期债务即流动负债的能力，它反映客户偿付日常到期债务的能力。 ③ 影响短期偿债能力的因素很多，但流动资产与流动负债的关系以及资产的变现速度是其最主要的方面，因为大多数情况下，短期债务需要现金来偿还，因此，短期偿债能力应注意一定时期的流动资产变现能力的分析，而一般不太注重借款人盈利能力的分析。 流动比率 100% 它表明借款人每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。 ① 一般情况下，流动比率越高，反映借款人短期偿债能力越强，债 权人的权益越有保证。 ② 流动比率高，不仅反映借款人拥有的营运资金高，可用以抵偿短期债务，而且表明借款人可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。 ③ 但是流动比率也不宜过高，过高不仅表明借款人流动资产占用过多，影响资产的使用效率和盈利能力，也可能表明客户的应收账款过多或是存货过多。 ④ 从理论上讲，只要流动比率高于 1，客户便具有偿还短期债务的能力。 但由于有些流动资产是不能及时足额变现的，按照稳健性原则，对此比率的要求会高一些，一般认为在 2 左右比较适宜。 实际中应视客户的行业性质及具体情况而定，不可一概而 论，因此，根据不同行业分别研究流动比率标准更为合理。 速动比率 100% 速动资产是指易于立即变现、具有即时支付能力的流动资产。 速动资产 =流动资产 存货 预付账款待摊费用 ① 存货的变现能力较慢或无法变现；预付账款和待摊费用等，它们本质上属于费用，同时又具有资产的性质，只能减少借款人未来的现金付出，并不能转变为现金，所以，应将这些项目扣除。 ② 速动比率可用做流动比率的辅助指标。 ③ 速动比率比流动比率能够更加准确、可靠地评价借款人资产流动性及其偿还短期债务的能力。 ④ 根据经验，一般认为速动比率为 1较为合适。 如果速动比率低，说明借款人的短期偿债能力存在问题；速动比率过高，则又说明借款人拥有过多的速动资产，可能失去一些有利的投资或获利机会。 但这个标准并不是绝对的。 现金比率 100% 现金类资产是速动资产扣除应收账款后的余额，包括货币资金和易于变现的有价证券，它最能反映客户直接偿付流动负债的能力。 它是衡量借款人短期偿债能力的一项参考指标。 现金比率越高，表明客户直接支付能力越强。 但一般情况下，客户不可能也无必要保留过多的现金类资产，因为这样会丧失许多获利机会和投资机会。 营运资金 ① 营运资 金可以为正值也可以为负值。 正值时说明该借款人是用长期资金（所有者权益、流动负债）支持着部分流动资产，负值时说明该借款人是用流动负债支持部分长期资产。 （短贷长用） ② 营运资金越多越好，因为这样可以对借款人短期和长期资产的支持越大。 但是应该注意的是，营运资金多少只有在与销售额、总资产或其他变量相结合时才更有意义。 现金债务总额比 ① 可以反映企业用每年的经营活动现金流量偿付所有债务的能力。 ② 这个比率越大，说明企业承担债务的能力越强。 补充说明： A.。