金融学简明教程金融体系(编辑修改稿)

金融学简明教程金融体系(编辑修改稿)内容摘要：

的商业型金融机构。  在传统金融体系中，以商业银行为主要中介的间接融资几乎占到整个金融体系融资总额 8090%。 在金融体系中占有极其重要的地位。  随着金融创新的发展，商业银行除了继续经营存贷款和转账结算等传统业务外，其经营活动的种类和范围已有了很大的拓展，提供诸如投资理财、证券承销、保险出售等创新性服务。  由于其提供的金融服务十分广泛，因而也被称为 “ 金融百货公司 ” (financial department store)。  在我国，工商银行、中国银行、建设银行和农业银行是国内最大的四家商业银行。 中国工商银行在 2020年 10月 27日在香港和上海同时上市后，其总市值达 1391亿美元，跃居全球第 5大上市银行。 表 12 2020年 《 银行家 》 全球 1000家大银行排名 名次 盈利排名 总资产排名 一级资本排名 1 中国工商银行 苏格兰皇家银行 摩根大通公司 2 中国建设银行 德意志银行 美国银行 3 西班牙国际银行 英国巴克莱银行 花旗集团 4 中国银行 法国巴黎银行 苏格兰皇家银行 5 西班牙毕尔巴鄂比斯开银行 汇丰集团 汇丰集团 6 汇丰集团 法国农业信贷银行 美国富国银行 7 英国巴克莱银行 摩根大通公司 三菱日联金融集团 8 中国农业银行 三菱日联金融集团 中国工商银行 9 意大利联合信贷银行 花旗集团 法国农业信贷银行 10 加拿大皇家银行 瑞银集团 西班牙国际银行 （二）储贷协会（ S amp。 Ls）  在美国，最初被称为 “ 建筑和贷款协会 ” 的储贷协会在 19世纪 30年代首先成立于东海岸，由一群试图储蓄贷款获得房屋所有权的人发起。 它们汇集会员的储蓄资金，贷款给需要购买住房的会员，是一种互助性合作金融组织。  20世纪 30年代初，联邦政府通过建立联邦房屋管理局（ FHA）为抵押单据担保，以及鼓励 S amp。 Ls发行分期付款的抵押单据的方式支持这种行动。  由于 20世纪 80年代美国储贷协会发展过快，购买过多的垃圾债券、在准备不充分的情况下进入新的业务领域，以及其资产负债期限不匹配、资产负债的利率敏感度差异较大等问题，导致 20世纪 80年代至 90年代初发生了严重的储贷业危机。 （三）合作储蓄银行  合作储蓄银行（ MSBs）始于 19世纪初期的苏格兰， 19世纪中期扎根于美国，以满足小储户的融资需求。  储蓄银行归存款人所有。 在留出必要的准备金后，所有的盈利都要作为所有者股息支付给存款人。 储蓄银行的主要资金来源为存款，主要资金运用为按揭贷款。  由于其资金大量地集中在期限较长的按揭贷款上，与商业银行相比，其适应金融市场变化的灵活性较差，在储蓄贷款服务竞争日益加剧的情况下，储蓄银行的发展面临严重的挑战。 一些储蓄银行正在通过资金和服务方面的创新来应对这种挑战。 （四）信用社  信用社（ CUs） —— 相对规模较小，是由消费者自发成立的储蓄和贷款机构 —— 始建于二十世纪，它专门为工薪阶层提供贷款。 信用社是由社团、大学或某特定公司或团体的成员组建的。 他们向成员发行定期存款（或称为 “ 股份 ” ）并把这些资金贷给其他成员。 贷款通常用于房屋改善或购买耐用商品。  我国信用社分为农村信用社和城市信用社。 农村信用社是有农民加入的合作金融组织，在我国农村广泛存在。 2020年 6月末，农信社存款余额 22330亿元，贷款余额 16181亿元，这两项指标分别仅占金融机构存款总额和贷款余额的 11． 5％和 10． 8％。  城市信用社为城市居民集资建立的合作金融机构。 主要为城市小集体经济组织和个体工商户服务。 全国第一家城市信用社于 1979年成立于河南省漯河县。 1996年后，由于组建城市商业银行，城信社数量趋于减少， 2020年末，仍处于营业状态的城市信用社仅存 449家（其中有相当数量的社是等待处置的高风险社）。 表 13 2020年中国储蓄类金融机构资产负债概要 全部银行业金融机构 国有商业银行 股份制商业银行 城市商业银行 其他类金融机构 总资产 (亿元 ) 比上年同期增长率（ %） 占银行业金融机构比例（ %） 总负债 (亿元 ) 比上年同期增长率（ %） 占银行业金融机构比例（ %） 二、契约型储蓄机构  契约型储蓄机构（ Thrift Institutions）通过长期契约协议获得资金，并把它们主要投向资本市场 —— 即投向长期的股票和债务工具的金融机构。  这类机构包括保险公司、个人养老基金以及州和地方政府退休基金。  由于契约协议要求保险单持有者和养老参与者定期交纳一定的资金，所以这些机构拥有相对稳定的资金来源。 同时由于资金的流入和流出都是相对稳定并可预期，所以对这些机构资产管理并无较高的流动性要求。 人寿保险公司  人寿保险公司（ Life Insurance Companies）为提供人寿保险服务的契约型储蓄机构。 它通过发行人寿保险单等长期契约筹集资金，并把资金主要投向低风险的政府和公司债券上。 人寿保险金就象流向储蓄机构的储蓄资金一样成为人寿保险公司资金的持续来源。 人寿保险单的所有者拥有了一项具有固定面值的潜在流动资产，它可以合法地随时变现。  人寿保险公司与存款机构的基本区别在于消费者对他们提供的债务工具的认识，保单持有者认为保险不仅是一种流动性的来源，而且是一种保障。 更重要的是，他们把保单的现金值看成是极困难情形下的一种可以预期的最低保障。 因此，人寿保险公司要求一种流动性低于储蓄机构的资产结构。 表 14 2020年保险业经营数据 : 项目 金额 （亿元） 项目 金额 （亿元 原保险保费收入 业务及管理费 财产险 银行存款 人身险 投资 （ 1）寿险 资产总额 （ 2）健康险 养老保险公司 企业年金受托管理资产 （ 3）人身意外伤害险 养老保险公司 企业年金投资管理资产 养老保险公司企业年金缴费 原保险赔付支出 财产险 人身险 （ 1）寿险 （ 2）健康险 （ 3）人身意外伤害险 财产及意外伤害保险公司  为提供财产及意外伤害保险服务的契约型储蓄机构，主要承保由火灾、盗窃、意外、自然灾害、渎职诉讼以及其他事故造成的损失。  其主要资金来源于保险费收入，主要资金运用投资于具有较低风险的政府债券、企业债券，少量资金投资于公司股票。  由于财产损失比人的死亡更难预测，而且每年都不同，所以这些公司比人寿保险公司拥有流动性更强的资产结构。 个人养老基金和政府退休基金  为退休储蓄有两种方式：即通过个人的储蓄行为和企业负责的养老金（ Pension Funds）计划。  养老金有几个明显的优势。 首先，养老基金比个人能更有效地管理资金，他们可以分散化经营，减少交易成本，并拥有金融实践经验。 其次，政府鼓励员工和企业执行养老金计划，企业盈利直接拨付给退休基金时，可以不缴税 —— 即缴纳养老金的资金是免税的。 但是如果它在退休时发放的话要纳税。  我国各地均建立了政府主导的养老基金 —— 社会保障基金，由职工个人和工作单位分别按一定比例按月缴纳社保基金。  企业年金则是重要的养老金补充。 近年来，中国的企业年金显著发展。 到 2020年底，全国建立企业年金的企业已达到 ,参加职工 900多万人，积累基金 680亿元，资金量比 2020年增长了 256％，特别是一些大型企业相继建立企业年金，其示范带动作用非常明显。 三、投资型金融机构  投资型金融机构主要包括共同基金、财务公司和货币市场共同基金。  这些投资型金融机构提供的优势有较低的交易成本（通过大量买入而。