财务管理学本科辅导(编辑修改稿)

财务管理学本科辅导(编辑修改稿)内容摘要：

小于后付等额租金方式下的 5年租金终值，所以应当选择先付等额租金支付方式。 2. 已知如下资料： 资产负债表 甲公司 **年 12月 31日 单位：万元 资产 负债与权益 货币资金 150 应付账款 300 应收账款 长期负债 存货 实收资本 300 固定资产 留存收益 300 合计 合计 长期负债与权益之比为 0． 5，销售毛利率10%，存货周转（按年末数计算） 9次，应收账款周转天数 18天（即平均收现期，按年末数、 360天计算），总资产周转率（按年末数计算） 2． 5次。 要求完成上表并列出计算过程。 解：净资产 =300+300=600 长期负债 =600*0． 5=300 资产 =负债 +权益 =300+300+600=1200 销售额 =2． 5*1200=3000 应收账款 =18*3000/360=150 由销售毛利率 = （销售额 —销售成本） / 销售额 =10% 计算得出 销售成本 =2700 则存货 =2700/9=300 固定资产 =1200–150–150–300=600 3. 某企业预测某年度销售收入净额为 8496万元，现销与赊销比例为 1： 3，应收账款平均收账天数为 90天，变动成本率为 60%，企业的资金成本率为10%。 一年按 360天计算。 要求： （ 1）计算 该 年度赊销额。 （ 2）计算 该 年度应收账款的平均余额。 （ 3）计算 该 年度维持赊销业务所需要的资金额。 （ 4）计算 该 年度应收账款的机会成本额。 （ 5）若 该 年应收账款需要控制在 1416万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天。 解：（ 1）现销与赊销比例为 1： 3，所以现销额＝赊销额 /3，即赊销额＋赊销额 /3＝ 8496，所以赊销额＝ 6372（万元） （ 2）应收账款的平均余额＝日赊销额平均收账天数＝ 6372/360 90＝ 1593（万元） （ 3）维持赊销业务所需要的资金额＝应收账款的平均余额变动成本率＝ 1593 60％ ＝ （万元） （ 4）应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资金资金成本率＝ 10％ ＝ （万元） （ 5）应收账款的平均余额＝日赊销额平均收账天数＝ 6372/360 平均收账天数＝ 1416， 所以平均收账天数＝ 80（天）。 5300万元，其中长期债券 2200万元，年利率 8%，筹资费率为 5%；普通股 3100万元，每股的年股息率为 12%，预计股利增长率为 3%，筹资费率为 6%。 假定企业所得税税率为 33%。 要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。 解： 债券成本 =8%*(1－ 33%)/(1－ 5%)=% 普通股成本 =12%/(16%)+3%=% 加权平均成本 = % 2200/5300+% 3100/5300 =% 500万元，利率为 8%。 它打算再筹资 300万元进行业务扩展。 有以下两种方案：再发行新债券，利率为 10%；发行面值为 15元的普通股 20万股。 公司已有 100万股普通股发行在外，公司的所得税率为 30%。 （ 1）假定 EBIT为 180万元，求两种筹资方式下的 EPS各为多少。 （ 2）计算筹资的无差别点。 （ 3）在 EBIT为 200万元时你愿意选择那一种方式。 在次优方式成为最好之前， EBIT需增加多少。 解：（ 1）在发行新债券筹资方式下的 EPS为 [（ 180500*8%300*10%） *（ 130%） ]/100 =（元。