证券从业资格证券基础知识讲义(编辑修改稿)

证券从业资格证券基础知识讲义(编辑修改稿)内容摘要：

综合指数系列、恒生流通综合指数系列、恒生流通精选指数系列。 台湾指数。 主要包括： 发行量加权股价指数 、产业分类股价指数、台湾 50 指数、综合股价平均数和工业指数平均数。 发行量加权股价指数包括全部挂牌交易股票 ，以 1966 年为基期。 海外上市公司指数。 2020 年美国芝加哥期权交易所推出 CBOE 中国指数及其期货，并计划推出其期权。 我国 债券指数包括 ： 中证全债指数（中证指数公司 2020 年发布）、上证国债指数、上证企业债指数和中国债券指数（ 2020 年中央国债登记结算公司开始发布）。 30 我国基金指数由中证基金指数系列、上证基金指数和深圳基金指数组成。 国际主要股价指数： 道 琼斯工业股价平均数。 现在人们所说的道 琼斯指数实际上是一组股价平均数，包括 5 组指标： 工业股价平均数 （ 30 家） 、运输业股价平均数 （ 20 家） 、公用事业股价平均数 （ 15 家） 、股价综合平均数 （ 65 家） 和道 琼斯公证市价指数（ 700 家）。 原 为简单算术平均法， 1928 年起采用 除数修正的简单平均法。 英国金融时报指数。 日经 225 指数。 美国 NASDAQ。 全称 全美证券交易商自动报价系统， 1971 年启动。 采取孪生式，把创业板分为两个部分：一是全国市场，市值 95%。 二是小型资本市场。 知识点 607（ P214218）： 证券投资收益。 （多选、判断、） 股票收益。 包括 股息收入、资本利得和公积 31 金转增收益组成。 股息的来源是公司的税后利润。 股息的具体形式： （ 1）现金股息。 （ 2）股票股息。 股票股息是以 股票的方式派发的股息。 按持股比例进 行分配。 实际上是将当年的留存收益资本化。 （ 3）财产股息。 是公司用 现金以外的其他财产向股东分派 股息。 常见其他公司的 股票、债券、实物。 （ 4）负债股息。 是公司通过一种 负债作为股息分派 股东。 （ 5） 建业股息。 不同于其他股息， 它不是来自公司的盈利，而是对公司未来盈利的预分， 实质上是一种负债分配，也是无盈利无股息原则的一个例外。 股票买卖之间的差额就是资本利得，又称资本损益。 公积金转增股本。 也采取送股的形式，但送股的 32 资金不是来自当年可分配盈利，而是公司提取的公积金。 公司的公积金来源有： 一是股票溢价发行时，超过 股票面值的溢价部分列入公司的 资本公积金 ； 二是每年从税后利润中按比例提存部分 法定公积金 ； 三是 股东大会 决议后提取的 任意公积金 ； 四是公司经过若干年经营以后资产重估增值部分； 五是从外部取得的赠与资产。 我国规定，公司当年利润的 10%列入公司法定公积金，累计为公司注册资本 50%以上可以不再提取。 以前亏损的，应当先用当年利润弥补亏损。 提取法定公积金后可以提取任意公积金。 公司的公积金用于弥补公司亏损、扩大经营或转为公司资本，但是资本公积金（发股溢价款）不得用于弥补公司亏损。 法定公积金转为资本时，所留成不得少于转增前 公司注册资本的 25%。 33 债券收益。 来自三个方面 ： 一是债券的 利息收益。 二是 资本利得。 三是 再投资收益。 再投资收益 是投资债券 所获现金流量再投资的利息收入。 无息票债券不存在再投资风险。 决定再投资收益的主要因素是偿还期限、息票收入、市场利率。 分期付息债券又称附息债券和息票债券。 分期付息可获得利息再投资收益。 知识点 608（ P218225）：证券投资风险。 （多选、判断） 一般而言，风险是指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。 与证券投资相关的所有风险成为总风险 ，分为： 系统风险。 是指由于某种 全局性的共同因素引起 的风险，这种因素以同样的方式 对所有证券的收益产生影 34 响。 不能通过多样化投资而分散，又称不可分散风险，也叫不可回避风险。 系统风险包括： 1. 政策风险： 政府 2. 经济周期波动风险：行情周期，长期趋势的改变。 3. 利率风险 4 购买力风险 ： 决定性的因素是经济周期的变动。 利率从两方面影响：一是改变资金流向。 二是影响公司盈利。 利率风险对不同证券的影响是不同的 ： 其是固定收益证券的主要风险，特别是债券的主要风险 ； 是政府债券的主要风险 ； 对长期债券的影响大于短期债券。 购买力风险又称通 货膨胀风险 ， 只有名义收益率大于通货膨胀率时，才有实际收益。 购买力风险对不同证券的影响是不同的，最容易受其损害的是固定收益证券。 购买力风险对不同的股票的影响是不同的，在通货膨胀的不同阶段，对股票的 35 影响也不同。 非系统风险。 是指 只对某个行业或个别公司的证券产生影响 的风险， 只对个别或少数证券的收益产生影响。 可以抵消、回避，又称为可分散风险或可回避风险。 非系统风险包括： ， 又称违约风险； ； 是普通股票的主要风险。 信用风险是证券发行人到期无法还本付息而产生的风险。 经营风 险是公司经营管理失误而产生。 财务风险是公司财务结构不合理、融资不当而产生。 收益与风险的基本关系是：收益与风险对应。 但不能盲目认为风险越大，收益就一定越高。 收益与风险公式：预期收益率 =无风险收益率 +风险补偿。 36 有以下规律： 第一， 同种债券，长期债券利率比短期高 ； 第二， 不同债券的利率不同，是对信用风险的补偿。 通常信用高的债券利率较低 ； 第三， 通货膨胀严重，债券票面利率会提高，这是对购买力风险的补偿； 第四， 股票的收益率一般高于债券，是对股票经营风险、财务风险等的补偿。 第七章、证券中介机构 知识点 701（ P226228）： 证券公司。 证券中介机构包括证券经营机构和证券服务机构两类。 证券经营机构指专营证券业务的金融机构。 证券服务机构指为证券市场提供相关服务业务的法人机构。 证券公司是指依照《公司法》和《证券法》设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限 37 公司。 要经过国务院证券监督管理机构的审查批准。 世界各国的称谓： 美国： 投资银行 英国： 商人银行 德国为代表的国家实行银行业与证券业混业经营。 日本和我国一样称为证券公司。 我国第一家专业型证券公司 — 深圳特区证券公司于 1987 年成立 ， 1998 年 ，我国《证券法》出台。 2020 年新修订《证券法》实施，对证券公司实行按 业务分类监 管，不再分为综合类和经纪类；建立以 净资本为核心 的监管指标体系。 确立证券公司高级管理人员的任职资格管理制度；增加了对股东、董事、监事、高级管理人员的监管措施。 截止 2020 年 12 月底，共有证券公司 106 家。 设立证券公司应当具备 ： 公司章程（一目了然） 38 主要股东持续盈利， 3 年无违法违规， 净资产 不低于 2 亿元 法定注册资本 人员任职资格和从业资格 完善制度 合格场所和设施 其他 注册资本要求（多选、单选） ： 证券公司注册资本最低限额与从事业务种类直接挂钩 ： 三个档位 5000 万，一亿， 5 亿 经营证券 经纪 、投资咨询、财务 顾问 三业务，最低限额 5000 万元。 经营承销与保荐、自营、资产管理、其他业务、四大业务中任 1 项，为 1 亿。 其他业务也是一大业务。 经营以上四大业务中任两项以上的，为 5 亿。 注册资本应当是 实缴资本。 未经中国证监会审批，任何单位和个人不得经营证券业务。 证券监管机构应当自受理证券公司设立申请之 39 日起 6 个月 内，作出批准或不批准的书面决定。 证券公司应当自领取营业执照之日起 15 日 内向证 券监管机构申请经营证券业务许可证。 重要事项变更须经证券监管机构批准（多选） ： 1. 证券公司设立、收购或撤销分支机构； 2. 变更业务范围或注册资本； 3. 变更持有 5%以上股权的股东、实际控制人； 4. 变更公司章程；合并、分立、变更 公司形式； 4. 停业、解散、破产。 （大多一目了然，没有关于管理人员和法人的叙述） 5. 证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构、必须经证监会批准。 设立子公司的条件： 1. 最近 12 个月各项风险控制指标持续符合规定标准 2. 最近 1 年净资本不低于 12 亿元人民币 3. 设立子公司经营证券经纪、证券承销与保荐、 40 或 者证券资产管理业务的，最近 1 年公司经营该业务的市场占有率不低于行业中等水平。 证券公司主要业务 （以上七大业务，相关内容等交易再复习） 我国早期对各类证券机构的监管职责主要由 中国人民银行 负责， 1998 年后移交给中国证监会。 证监会对证券公司实施 分类监管。 以净资本为核心的制度特点： 一建立了公司 业务范围 与 净资本 充足水平动态挂钩机制 二建立了公司 业务规模 与 风险资本 动态挂钩机制 三建立了 风险资本准备 与 净资本水平 动态挂钩机制 信息披露制度： 一是信息公开披露制度 二是信息报送制度 41 三是年报审计监管 自营业务： 股票不得超过净资本的 100% 债券不得超过净资本的 500% 自营业务规模不得超过净资本的 200% 持有一种非债券类证券的成本不得超过净资本的 30% 持有一种证券的市值不得超过该证券总市值的5% 资产管理业务： 净资本不低于 2 亿 限定性集合资产管理不低于 3 亿 非限定性集合资产管理不低于 5 亿 知识点 702（ P234244）： 证券公司治理和内部控制。 (判断、单选 ) 公司治理结构 是一种联系并规范 股东、董事会、高级管理人员 权利和义务，以及与此有关的 42 聘选、监督 等的制度框架。 就是通过一种制度安排来合理的配置 所有者与经 营者 之间的权利和责任关系。 （ 记住此处没有监事 ） 证券公司应按照现代企业制度，明确划分股东会、董事会、监事会和经理层之间的职责，建立完备的风险管理制度和内部控制体系。 诚实守信，保障客户合法权益，维护公司资产的独立和完整。 2020 年《证券公司治理准则（试行）》； 2020 年《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》； 2020 年《证券公司监督管理条例》。 证券公司不得直接或间接为股东出资提供融资或担保。 董事会、监事会、单独或合并持有证券公司 5%以上股权的股东，可以向股东会提出议案。 5%以上股东 可以 提名董事 （包括 独立董事） 、 监事 候选人。 控股股东不得损害公司、其他股东和客户合法权 43 益，不得越权干预公司的经营管理活动，应在业务人员等方面严格分开。 经营四大业务中两种业务的，董事会应当设薪酬与提名委员会、审计委员会和风险控制委员会。 （薪酬与提名委员会 是董事会设立的专门委员会，主要负责对公司董事、高级管理人员的人选、选择标准和程序进行研究、审查并提出建议。 ） 证券公司的总经理向董事会负责 2020 年《证券公司内部控 制指引》， 贯彻 健全、合理、制衡、独立 的原则。 经纪业务重点防范挪用客户交易结算资金及其他客户资产、非法融入融出资金及结算风险。 合规总监的任职条件： 1. 高级管理人员任职资格 2. 熟悉证券业务，法律，法规和准则 3. 从事证券业务 5 年以上，并且通过有关专业考 44 试或者具有 8 年以上法律工作经历，或在证券监管机构的专业监管岗位任职 8 年以上。 合规总监的履职保障：独立性，知情权，必要的工作条件 2020 年《证券公司风险控制指标管理办法》，建立以净资本为核心的风险控制指标体系。 净资本是在净资产的基础上进行风险调整后得出的综合性 风险控制指标，反映了净资产中的高流动性部分。 9 注意同注册资本对比记忆 四个档位 2020 万， 5000 万， 1 亿， 2 亿 经营经纪业务，净资本不低于 2020 万， 四大业务之一 5000 万， 四大业务同时经纪业务的 1 亿， 四大业务两项以上 2 亿元。 证券公司持续符合下列风险控制指标： （ 1） 净资本与各项风险准备之和不低于 100%。 45 （ 2） 净资本与净资产比例不低于 40%。 （ 3） 净资本与负债比例不低于 8%。 （ 4） 净资产与负债比例不低于 20%。 （ 5） 流动资产与流动负债比例不低于 100%。 证券公司经营证券经纪业务的： （ 1）按托管客户的交易结算资 金总额的 3%计算风险准备。 （ 2）分公司、营业部分别按 2020 万、 500。