期货贸易金融期货(编辑修改稿)

期货贸易金融期货(编辑修改稿)内容摘要：

Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. ： 按照合约标的的期限，利率期货可分为 短期利率期货 和 长期利率期货 两大类。 最具有代表性 的利率期货是： 美国长期国库券期货 长期利率期货 美国中期国库券期货 3个月期美国短期国库券期货 短期利率期货 3个月期欧洲美元定期存款期货 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 3个月期欧洲美元定期存款期货 3月期美国短期国库券期货 美国中长期国库券期货 合约标的物含义及特点 欧洲美元是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的分支机构的美元存款。 欧洲美元市场目前是成为不受美联储系统管辖的国际金融市场。 欧洲美元存款利率以伦敦的同业银行拆解利率（ LIBOR)为基准。 偿还期限是 3个月的美国短期国债。 采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。 偿还期限在 110年的中期国债以及偿还期限在 10年以上的长期国债。 发行方式按票面价格发行，按照票面利息每半年付息一次，期满之日偿还本金。 期货合约报价方式 指数报价 指数报价 价格报价 期货合约交割方式 现金交割 现金交割 实物交割 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 指数报价： （ 1） 3个月期美国国库券期货指数报价： 指数 =（ 1贴现率 ） 100 贴现率 =1指数 /100 （ 2） 3个月期欧洲美元期货报价指数： 指数 =（ 1年利率 ） 100 年利率 =1指数 /100 二者指数的含义不同： 例： 3月美国国库券表示到期买方获得一张 3个月贴现率为 2%的国库券，实际 收益率为 2%/（ 12%） =% 指数报价为 92 3月欧洲美元期货表示买方到期获得一张 3个月存款利率为 2%的存单，实 际收益率为 2% Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 交易单位 1000000美元 报价 指数报价，指数 =（ 1年利率） *100 最小价格波动 （指数每 ），一般习惯称指数 1点 每日最大波动 200点（即指数变动 2，约合 5000美元） 合约月份 交易时间 芝加哥时间周一至周五，上午 7： 20下午 2： 00 最后交易日 合约月份第 3个星期三往回数第 2个伦敦银行工作日 交割日 最后交易日 交割方式 现金交割 CME3个月欧洲美元期货合约 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 交易单位 100000美元 报价方式 价格报价（面值的 1%为 1个点，每点 1000美元） 报价为：点 —点，比如 8016等于 80+16/32点 最小价格波动 1/32（约合 ） 每日最大波动 面值的 3%，即 3000美元 合约月份 12月 交易时间 芝加哥时间周一至周五，上午 7： 20下午 2： 00 最后交易日 从交割月份最后营业日往会数第 7个营业日 交割日 交割月的最后交易日 交割方式 实物交割：联储电子过户簿记系统 CBOT30年期国债期货合约 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 5. 利率期货交易的应用： 套期保值、投机、套利 买入套期保值：为防止利率下降而是存款收益损失或买入债券成本升高。 5月份，某欧洲公司预计将于 3个月后收入 1000万欧元，打算将其投资于 3个月定、 期存款。 此时存款利率为 %，改公司担心 8月份存款利率会下跌，于是通过期货 市场进行套期保值。 日期 现货市场 期货市场 5月份 准备将 3月后收到的 1000万美元存 3个月定期。 当日利率% 买入 10张 9月份到期的 3个月欧洲美元期货合约，价格为 8月份 存款利率下跌至 %，收到1000万美元并存入 卖出 10张 9月份到期的 3个月欧洲美元期货合约，价格为 结果 1000万 *（ %%）*1/4=12500美元 （ ） *10*2500 =13750美元 盈利： 1250美元 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 套利交易： 分析两种相关利率期货合约的价格关系，是否存在异常价差或 者将会出现异常变动。 例： 由于美国 2020年失业率上升很快，某交易机构担心这可能会导致美国经济衰退， 从而。