投资银行企业并购业务(编辑修改稿)内容摘要:
low , DCF) •公司实体价值现金流量贴现模式 •股东自由现金流量贴现模式 (FCFE) 收益贴现法 股利资本化法 二 、 市场比较法 可比公司分析法 (Comparable Company) 可比交易分析法( Comparable Transaction) 市场比较法的优点和局限性 三 、 资产基准法 账面价值法 清算价值法 重置价值法 本章小结 本章主要分析了并购业务对投资银行的意义和重要性。 兼并和收购实质上都是一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权, 包括资产所有权 、 经营管理权等 , 以实现一定经济目标的经济行为。 在西方公司法中, 把企业合并分成吸收合并 、 新设合并和购受控股权益三种形式。 企业并购估价的方法包括贴现法 、 市场比较法和资产基准法。 本章要点 并购的分类分析和动因分析 投资银行在并购中所起作用分析 投资银行为并购企业提供的服务分析 投资银行参与并购的主要环节分析 企业并购估价的方法分析 本章关键术语 并购 杠杆收购 狗熊拥抱 要约收购 协议收购 金降落伞 锡降落伞 毒丸 焦土政策 白衣骑士 帕克曼防御 资产基准法 账面价值法 清算价值法 重置价值法 本章思考题 1. 什么是兼并 、 新设合并和收购。 兼并和收购的区别是什么。 2. 并购的动因有哪些。 3. 投资银行为并购企业和目标企业提供哪些服务。 4. 什么是反并购。 反并购有哪些策略。 5. 并购的支付方式有哪些。 6.目标公司有哪些出售动机。 第八章 基金管理 第一节 投资基金的概念、 特点、作用 投资基金的产生和发展 投资基金的概念及特征 我国发展投资基金是资本市场日益走向成熟的客观必然 我国投资基金产生和发展过程中需要思考的问题 一、投资基金的产生和发展 投资基金起源于英国 。投资银行企业并购业务(编辑修改稿)
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$ 2 5 0 1 0 6 0PFVV 假设股票市场的价格下跌,其中股票组合投资头寸的价值下跌了 %, Samp。 P500期货合约价格下跌了 % 日期 4月 14日 5月 16日 股票市场 持有 $40,000,000股票组合头寸 股票价格下跌,股票组合头寸价值为 $37,840,000 期货市场 卖出 185个,价格为1060的 12月 Samp。
案。 2.市场法 市场法也称之为市盈率法或收益倍数法, 是资本市场对收益资本化后的价值反映,即公司股权价值等于目标企业预计未来每年的每股收益乘以公司的市盈率。 在使用市盈率评估的时候一般采用历史市盈率、未来市盈率以及标准市盈率。 历史市盈率等于股票现有市值与最近会计年度收益之比;未来市盈率则等于股票现有市值与现在会计年度结束时预计的年度收益之比;标准市盈率是指目标企业所在行业的相似市盈率。
自然人直接持股的家族企业模式,也有通过法人间接持股的模式。 规模一般较小。 主营业务收入在 2- 5亿元的居多。 净资产规模一般在1亿元左右。 而且规模有越来越小的趋势。 产品结构一般比较单一。 民营企业一般是从单一产品领域起步并逐步在该领域占据比较优势。 在某一领域具备特定的优势。 包括: 在技术方面的优势:如拥有技术专利或排他性的专有技术,或技术创新能力极强。
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和福利待遇。 五、加班工资 钟点工加班工资为每小时 10 元。 五、双方的权利和义务 甲方有权根据 “ 公司钟点工管理实施办法 ” 及其他相应的规章制度对乙方进行管理。 甲方应当为乙方提供本岗位的职业技能培训。 甲方应当为乙方提供适宜的工作环境和工作条件。 乙方有权获得规定的工资待遇,并享受法定节假日、休息日。 乙方负有维护甲方的利益和声誉,遵守甲方的规章制度
( 2)在对公司盈利的分配权方面,优先股股息固定,一般不参与剩余盈利的分配; ( 3)公司破产或解散时对剩余财产的分配,优先股优先; ( 4)在公司增资扩股时,普通股东有优先认股权; ( 5)优先股可分为累计优先股与非累计优先股、参与优先股与非参与优先股。 股东大会选出,常设权力机构,董事长为法定代表人 董事会下设的高级管理人员 ,处理日常业务 常设监督机构,董事和经理不得兼任 (二)绩优股