国际金融第三版外汇市场foreignexchangemarket(编辑修改稿)

国际金融第三版外汇市场foreignexchangemarket(编辑修改稿)内容摘要：

年期美元资产或英镑资产  两国利率分别是 Rh和 Rf  英镑兑美元即期汇率为 S， 1年期远期汇率为 F 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 32 远期汇率的确定 Rh 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 33 远期汇率的确定 Rh 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 34 利用外汇远期套期保值 5 4 3 2 进口土豆英国商人 银行 出口土豆美国商人 进口 土豆 300万美元 远期美元 多头合约 300万 美元 英镑 按照合约约定的价格 163。 1=$ 卖给银行 英镑 1 6 300万美元 3月后 3月后 3月后 情形 1： 163。 1=$，支付 情形 2： 163。 1=$，支付 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 35 利用外汇远期套利 如果某投资者持有 1000万日元，日元年利率 4％，美元年利率 10％；即期汇率 USD1=JPY 100 若 3个月远期汇率有两种状况： （ 1） USD1= （ 2） USD1= 在日本投资的本利和 （以日元计价，万元） 在美国投资的本利和 （以日元计价，万元） 套利盈利 （以日元计价，万元） 1000 （ 1＋ 4％ 3/12） =1010 1000/100 98 （ 1＋ 10％ 3/12） =1005 1000/100 （ 1＋ 10％ 3/12） =1040 10051010=5 10401010=30 两种远期汇率下的掉期套利收益比较 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 36 外汇期货  指在有组织的交易场所内，以公开叫价方式确定汇率，交易标准交割日期、标准交割数量的外汇  1972年芝加哥商品交易所（ CME）开辟国际货币市场 (IMM)，完成首笔外汇期货交易 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 37 CMEGROUP  43种 FX期货  37种 FX期权， 2020年日均交易额达到 $48亿，合约 3万个  美式期权： AUD/USD, CAD/USD, CHF/USD, CME$INDEX,CZK/USD, CZK/EUR, EUR/USD, EUR/CHF, EUR/GBP, EUR/JPY,GBP/USD, HUF/USD, HUF/EUR, ILS/USD, JPY/USD, NZD/USD,PLN/USD, PLN/EUR, RUB/USD  欧式期权 : AUD/USD,CAD/USD, CHF/USD, EUR/USD, GBP/USD,JPY/USD  季度期权、月期权、周期权  4JM09 P = the fourth weekly JPY/USD June 2020 put option  “PJM09 P8400” is the price for the June 2020 8400 put options for JPY/USD futures  最后交易日  到期日  中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 38 CHF/USD Futures  Contract Size： 125,000 Swiss francs  Contract Month Listings Six months in the March quarterly cycle (Mar, Jun, Sep, Dec)  Settlement Physical delivery  Position Accountability 10,000 contracts  Ticker Symbol  CME Globex Electronic Markets: 6S  Open Outcry: SF  AON Code: LS  Minimum Price Fluctuation (Tick)  Trading can occur in $.0001 per Swiss franc increments ($) and in $.00005 per Swiss franc increments ($) electronically, and for AON transactions. 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 39 CHF/USD Options  Ticker Symbol  Quarterly and serial options: Open Outcry Calls: CF Puts: PF。 Glob。