青岛海尔股份有限公司财务报告分析(编辑修改稿)

青岛海尔股份有限公司财务报告分析(编辑修改稿)内容摘要：

资产收益率 资产收 益率是企业净利润与平均资产总额 的 百分比，也叫资产回报率（ ROA），它是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标 ， 其计算公式为：资产收益率＝2020 级数学与应用数学 (金融方向 )专业毕业论文（设计） 9 （ 净利润 /平均资产总额 ） 100%。 2020 年到 2020 年 ，青岛海尔的资产收益率一直处于稳步上升的趋势，这说明青岛海尔 资产利用效果越 来越好，且 在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。 净资产收益率 20202020青岛海尔净资产收益率%%%%% %%%%%%%%%%2020 2020 2020 2020青岛海尔海信电器 图表 2 青岛海尔 20202020净资产收益率 净 资产收益率 又称股东权益收益率，是净利润 与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率， 其 计算公式为： 加权平均 净 资产收益率 ＝ 报告期净利润 /平均净资产，其数据可在上市公司的财务报告中直接查询。 青岛海尔近几年的 净 资产收益率 均在 10%以上，且 与同行业的海信电器比较也处于领先地位。 从2020 年到 2020 年这期间，一直 处于上升趋势，表明青岛海尔 股东权益的收益水平在持续提升，公司运用自有资本的效率也在不断提高，且投资能够带来收益也较高。 销售毛利率 2020 2020 青岛海尔销售毛利率%%%%%%%%%%%2020 2020 2020 2020 图表 3 青岛海尔 20202020销售毛利率 2020 级数学与应用数学 (金融方向 )专业毕业论文（设计） 10 销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率，其中毛利是销售净收入与产品成本的差。 上市公司财 务报表中的销售毛利率 ＝ [（营业收入 营业成本） /营业收入 ] 100%，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 从 图 表 中 的数据中可以看出，青岛海尔的 销售毛利率处于较高水平，且稳中有升，证明其 有足够多的毛利额，补偿期间费用后的盈利水平也较高，足以弥补期间费用，不会出现亏损局面。 净利润 2020 2020 青岛海尔净利润 （ 万元 ）2020 2020 2020 2020 图表 4 青岛海尔 20202020净利润 净利润是指归属于母公司所有者的净利润，其数据可在财务报告中直接查寻，计算公式为：净利润 ＝ 利润总额 （ 1所得税率）。 由表 1 可知，青岛海 尔的净利润在几年内不断增加，尤其是 2020 年更为明显，这跟 2020 年的金融危机以及 2020年中国政府 4 万亿的经济刺激计划和家电下乡的实施是分不开的，但更值得关注的是，尽管受到金融危机的冲击，但海尔 2020 年的净利润仍比 2020 年有较大增加。 这一切都证实了青岛海尔的经营效益是非常稳固且 有明显提高的。 综上所述， 2020 到 2020 青岛海尔的盈利能力持续上升，尤其是 2020 年上升较快。 偿债能力分析 表 2 青岛海尔 2020— 2020年度偿债能力 财务指标 流动比 速动比 资产负债率 有形净值债务率 2020 % % 2020 % % 2020 % % 2020 % % 数据来源： 青岛海尔 2020— 2020年度 报告 2020 级数学与应用数学 (金融方向 )专业毕业论文（设计） 11 短期 偿债能力 20202020青岛海尔流动比 0122020 2020 2020 2020青岛海尔海信电器 图表 5 青岛海尔 20202020流动比 流动比 （ CR） 和速动比 （ QR） 都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是 2，后者为 1。 流动比 ＝ 流动资产合计 /流动负债合计，速动比 ＝ 速动资产 /流动负债 ＝ （流动资产 存货） /流动负债。 2020 到 2020 青岛海尔的流动比 处于下降趋势，且在 2020 年和 2020 年落后于海信电器 ； 2020 到 2020青岛海尔的速动比也处于下降趋势， 2020 年落后于海信。 说明青岛海尔的 资金流动性 和 短期偿债能力 受到了一定程度的影响， 但 流动比均值（ ）大于 于 ， 速动比 均值（ ）大于 1，（速动比 /流动比）的均值为 ，已接近最佳值 ，所以不用对青岛海尔的 短期偿债能力过于担忧。 20202020青岛海尔速动比2020 2020 2020 2020青岛海尔海信电器 图表 6 青岛海尔 20202020速动比 2020 级数学与应用数学 (金融方向 )专业毕业论文（设计） 12 长期偿债能力 20202020青岛海尔资产负债率% %%%% %%%%%%%%%%%%2020 2020 2020 2020青岛海尔海信电器 图表 7 青岛海尔 20202020资产负债率 资产负债率 ＝ （负债总额 /资产总额） 100%，表示公司资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。 同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。 从表 2 中数据看，青岛海尔的这一指标不断上升， 尤其是 2020 年和 2020 年上升较快， 明显超过同行业的海信电器， 导致长期偿债能力有所下降。 2020 2020 青岛海尔有形净值债务率% %%%%%%%%%2020 2020 2020 2020 图表 8 青岛海尔 20202020有形净值债务率 有形净值债务率 ＝ [负债总额 /（所有者权益 无形资产净值） ] 100%，主要用于衡量企业的风险程度和对债务的长期偿还能力，也表明债权人在企业破产时的被保护程度。 2020 年和 2020 年的 有形净值债务率 较大，说明青岛海尔的风险程度较高，且长期偿债能力变弱。 综合 资产负债率和 有形净值债务率来看， 青岛海尔的长期偿债能力受到了一定程度的影响。 2020 级数学与应用数学 (金融方向 )专业毕业论文（设计） 13 营运效率分析 表 3 青岛海尔 2020— 2020 年度营运效率 财务指标 总资产周转率 存货周转 （次） 存货周转天数 应收账款周转率 2020 2020 2020 2020 数据来源： 青岛海尔 2020— 2020年度 报告 总资产周转率 20202020青岛海尔总资产周转率 2020 2020 2020 2020青岛海尔海信电器 图表 9 青岛海尔 20202020总资产周转率 总资产周转率 （次） ＝ 营业收入 /平均资产总额，它体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。 2020 到2020 青岛海尔的 总资产周转率 呈现下降趋势，但 与同行业的海信电器相比 ， 仍处于较高水平， 说明 虽然近期海尔的总资产周转能力受到削弱，但在同行业中， 海尔的总资产周转速度 仍 较快，在挖掘潜力、积极创收、提高产 品市场占有率、提高资产利用效率等方面，总体上要比同行业的海信 做得好 ，即 全部资产的管理质量和利用效率较高。 2020 级数学与应用数学 (金融方向 )专业毕业论文（设计） 14 存货周转率 （次） 和存货周转天数 2020 2020 青岛海尔存货周转2020 2020 2020 2020存货周转率存货周转天数 图表 10 青岛海尔 20202020存货周转 存货周转率（次）是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合指标。 其意义可 以理解为一个财务周期内，存货周转的次数。 存货周转率（次） ＝ 营业成本 /平均存货余额。 存货周转天数是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。 存货周转天数 ＝ 360/存货周转次数。 与同行业其他企业比较， 20202020 青岛海尔的 存货周转率（次）均值 是较高的 ， 存货周转天数均值 也是较短的 ，且 20202020 存货周转率趋于上升，而存货周转天数趋于减短。 这些都表明青岛海尔的销售能力较强，存货变现速度快，也进一步说明了其短期偿债能力及获利能力较强，体现了其存货管理工作的效率较高。 应收账款周转率 2020 2020 青岛海尔应收账款周转率 （ 次 ）2020 2020 2020 2020 图表 11 青岛海尔 20202020应收账款周转率 2020 级数学与应用数学 (金融方向 )专业毕业论文（设计） 15 应收账款周转率 （次） ＝ 营业收入 /平均应收账款。 应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率，它说明一定时期内公司应收账款转为现金的平均次数。 虽然 从 2020 年开始，青岛海尔的应收账款周转率 有下降的趋势，但还是 保持在一个较高水平，表明公司收帐速度快、平均收账期短、坏账损失少、资产流动快，即公司的资金使用效率较高，偿债能力较强。 总体上看，青岛海尔的营运效率较高、营运能力 较 强。 现金状况分析 表 4 青 岛海尔 2020— 2020 年度现金状况 财务指标 现金流动负债比 现金债务总额比 销售现金比 率 经营现金净流量 2020 % % 2020 % % 2020 % % 2020 % % 数据来源： 青岛海尔 2020— 2020年度 报告 2020 2020 青岛海尔现金流动负债比%%%%%%%%%%%2020 2020 2020 2020 图表 12 青岛海尔 20202020现金流动负债比 现金流动负债比 ＝ （年 经营现金净流量 /年末流动负债） 100%， 现金流动负债比 率可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。 可以看到，公司的 现金流动负债比 在 2020年达到一个高点 ， 总体上处于一个比较稳定的水平，且与同业的海信（ 2020年为 %， 2020年为 %）相比， 处于绝对的领先。 一方面说明企业 的短期偿债能力 没有受到太大影响 ，另一方面说明企业的资金利用率 较 高，还说明了公司不易出现财务风险。