新公司法国际财务报告准则的采用应计(编辑修改稿)

新公司法国际财务报告准则的采用应计(编辑修改稿)内容摘要：

1083个， 2020 年 1133 个， 2020 年 1225 个， 2020 年 1228 个， 2020 年 1291 个。 从 2020 年至 2020 年 应计盈余管理绝对值的 折线图（图 2）来看， 2020 和 2020 年比 2020和 2020 年有所降低， 2020 和 2020 年 比 2020 和 2020 年有 明显上升。 从图 3 来看，正向应计盈余管理的分布趋势与应计盈余管理绝对值的分布一致，负向盈余管理的分布趋势与应计盈余管理绝对值的分布刚好相反。 表明 2020 和 2020 年的应计盈余管理比 2020 和 2020 年有 3 因 2020 年的会计年报在 2020 年 1 月 1 日以后提供，会受新公司法的约束。 因此，公司 2020 年至 2020年的年报都基本处在相同的法律制度背景下。 8 所降低， 2020 和 2020 年比 2020 和 2020 年明显上升。 从图 4 来看，总的真实盈余管理的分布是 2020 年和 2020 年比 2020 年和 2020 年有 明显上升， 2020 年和 2020 年比 2020 年和 2020 年 有 明显下降。 其分布趋势与应计盈余管理绝对值的 分布趋势刚好相反。 02020 2020 2020 2020 2020 2020YearAbs_DAAbs_DA 、负向应计盈余管理变化趋势02020 2020 2020 2020 2020 2020YearDA+DADA 02020 2020 2020 2020 2020 2020YearRM_ProxyRM_Proxy 9 从表 1 来看， 20202020 年 Abs_DA 的均值 为 ，中位数为 ， 20202020年 Abs_DA 的均值 为 ，中位数为 ， Abs_DA 的均值在 20202020年明显降 低，同时，负向 DA空间的均值缩小。 费用方面的真实盈余管理（ RDISX）在 20202020年 的均值为 ，中位数为 ，在 20202020 年的均值 ，中位数为 ，均有 显著提高。 在 20202020 年，公司亏损（ Loss）、公司现金流（ CFO）、资产周转率（ Turn） 、公司规模（ Size） 、采用国际四大审计的公司（ Big4）无论从均值还是中位数来看，均显著增加。 公司成长性（ Growth）、负债水平（ Lev）、债务变化（ Dissue）、股权发行 （ Eissue）只在中位数检验方面 有 明显变化。 从表 2 来看， Abs_DA 的均值 和中位数在 20202020 年分别为 和 ，在20202020 年 分别为 和 ， 20202020 年均比 20202020 年 有 显著增加。 对于正向盈余管理和负向盈余管理，无论是均值还是中位数， 20202020 年均比 20202020 年在应计盈余管理幅度 上 均显著增加。 真实盈余管理则没有明显变化。 在控制变量方面，除了现金流量 （ CFO） 以外，其余变量基本同表 1 一致。 表 1：描述性统计 （ 20202020 年） 变量 20202020 年 20202020 年 差异检验 均值 中位数 标准差 均值 中位数 标准差 均值检验 中位数检验 DA Positive_DA Negative_DA Abs_DA RCFO RPROD RDISX RMProxy Roa Loss 0 0 CFO Growth .0001 Lev .0001 Turn .0001 Dissue Size Big4 0 0 Eissue 0 0 说明： 均值检验报告的是 T检验的 P值，中位数检验报告的是 Wilcoxon检验的 P值（双尾）。 表 2：描述性统计 （ 20202020 年） 10 变量 20202020 年 20202020 年 差异检验 均值 中位数 标准差 均值 中位数 标准差 均值检验 中位数检验 DA Positive_DA Negative_DA Abs_DA RCFO RPROD RDISX RMProxy Roa .0001 Loss 0 0 CFO Growth Lev Turn Dissue Size Big4 0 0 Eissue 0 0 说明： 均值检验报告的是 T检验的 P值，中位数检验报告的是 Wilcoxon检验的 P值（双尾）。 四、回归结果 分析 采用 2020 年至 2020 年的样本，本文来分析新公司法 实施对应计与 真实盈余管理的影响。 对于应计盈余管理，如表 3 所示，当因变量为 Abs_DA 时， Law 的系数显著为负，说明新公司法的实施对公司的应计盈余管理 空间 具有抑制作用。 同时，当因变量是正向应计盈余管理时，其 系数显著为正 ，因 变量为负向盈余管理时，其系数显著为正， 说明新公司法的实施对负向盈余管理均具有抑制作用 ，对正向盈余管理则 没有抑制作用。 从另外的分 析 4来看，法律的实施对 2020 年的正向应计盈余管理仍具有一定的抑制作用。 从表 4 来看，当因变量为 R_DISX 时， Law 的 系数显著为正，说明随着新公司法的实施，通过公司费用进行的真实盈余管理显著增加， 至于 其余三个衡量真实盈余管理的变量， Law 的 系数均不显著。 结合表3 和表 4 来看，新公司法的实施，使公司的应计盈余管理降低了，但同时，公司通过费用项目进行的真实盈余管理则增加了。 这可能是新公司法增大了应计盈余管理的成本，因此，公司降低了应计盈余管理，同时， 增加了 费用方面 真实盈余管理的水平。 这与 Cohen 等（ 2020）的 发现一致。 4为了增进对正向盈余应计盈余管理的理解，我们设定一个年度变量 Year，从 2020 至 2020 年分别取值为 4，同时也设定 Year 的平方项，用这两个变量替代 Law 变量按表 3 回归，发现 Year 平方项的系数是， p 值是 ， Year 的系数是 ， p 值是 ，表明正向 应计盈余管理成 U 型分布。 进一步，我们将该组观察值按 20202020 年和 2020 年分为两组，对 20202020 年组用 Year 变量代替 Law 变量回归，发现在 20202020 年组子样本， Year 的系数显著为负。 说明从 2020 至 2020 年，正向盈余管理逐年降低，从 2020 年才开始转增。 限于篇幅，我们没有列表详细报告这些回归结果。 11 从控制变量来看 （表 3 和表 4） ，公司业绩（ Roa）、避免亏损（ Loss） 、资产周转率（ Turn）和债务变量（ Lev）与公司应计 盈余 管理的绝对值显著正向相关， 是公司进行应计盈余管理的主要动机。 现金流（ CFO）、公司规模（ Size）、债务变化（ Dissue）与 应计 盈余管理绝对值显著负相关。 RMProxy 与 Abs_DA 显著正相关， 与 Positive_DA、 Negative_DA 显著负相关，没有一致性关系。 Abs_DA 与 R_CFO 显著负相关， 与 R_PROD 、 R_DISX 和RMProxy 显著正相关 ，也没有一致性关系。 表 3： 新公司法与 应计盈余管理 （ 20202020 年） 5 因变量 Abs_DA Positive_DA Negative_DA Constant *** () *** () *** () Law ** () *** () *** () Roa * () *** () *** () Loss *** () *** () *** () CFO *** () *** () *** () RMProxy *** () *** () *** () Growth () () ** () Lev .027*** (.000) .000 (.761) *** (.000) Turn .010*** (.000) .006** (.016) *** (.000) Dissue *** (.000) .033*** (.000) *** (.000) Size *** (.000) (.265) .012*** (.000) Big4 .003 (.235) .009*** (.003) .007** (.032) Eissue .015*** (.001) .023*** (.000) .014** (.031) Observations 4462 2334 2128 Adjusted R2 Fvalue (Pr F) 表 4： 新公司法与 真实盈余管理 （ 20202020 年） 5使用 Kotharie et al.（ 2020）方式，以基本 Jones 模型为基础，分别 加入当期和上期业绩控制变量来分别计算可操控性应计数，按本表进行回归，发现回归结果基本不受影响。 12。