中国行业季度分析报告(编辑修改稿)

中国行业季度分析报告(编辑修改稿)内容摘要：

来看，我国石化行业面临的最大问题是下游需求低迷，只有落实扩大内需的政策，推动整个宏观经济真正好转 ，下游行业回暖，才能拉动石化产品的消费，使石化行业走出困境。 从中长期来看，《规划》不仅针对石化企业当前面临的困难提出了相应措施，而且对未来三年石化行业的发展重点给出了明确的指导意见，着力淘汰落后产能，强调加快石化产业结构调整和科技进步，有利于优势企业做大做强。 《规划》既与 石化 产业“十一五”发展规划相配套，同时又为 “十二五”产业规划作了良好铺垫，对我国石化产业发展是重大利好。 积极采取措施改善进出口贸易环境 （ 1） 解禁 18种加工贸易禁止类 石化 产品 6月 3日，商务部和海关总署联合发布《 2020年加工贸易禁止类商品目录》，对加工贸易禁止类商品进行了调整，剔除了 18种 石化 产品，包括液化天然气、液化丙烷、直接灌注香烟打火机等用液化丁烷、其他液化丁烷、其他直接灌注打火机等用液化燃料、其他液化石油气及烃类气、气态天然气、固体氢氧化钠、氢氧化钠水溶液，液体烧碱、砷化锌、砷化镓、二氟一氯甲烷、 1氯 2， 2环氧丙烷（表氯醇）（进口甘油出口环氧氯丙烷除外）、 1氯 2,3环氧丙烷 (表氯醇 )、合成靛蓝 (还原靛蓝 )、锌钡白、安装玻璃用油灰等，此外，漆工用填料中仅允许环氧树脂出口。 金融危机影响仍在继续，世界 化 工 市场需求持续低迷，短期内国内市场需求大幅扩大的可能性不大，我国 化工 行业的出口压力仍然很大。 此次调整，旨在继续严格禁止高排放、高能耗化工产品加工贸易的同时，将确实不属高排放和高能耗的化工产品从禁止类目录中剔除，这对进一步增强 化工 企业信心、保持外贸稳定发展将发挥积极作用。 （ 2）调整 出口退税率 和出口关税促进出口 再次调整部分商品 出口退税率 国研网 2020 年二季度化工行业分析报告 发展环境 分析 9 6 月 8 日，财政部和国家税务总局联合发布通知，再次提高部分商品出口退税率，涉及我国优势产品、劳动密集型产品、高技术含量产品和深加工产品总计 2600多个 10位税号的商品。 其中， 涉化产品有甲醇、农药、塑料和橡胶制品等。 此次涉化商品出口退税率的提高，分为三个档次：三氯杀螨醇和杀螨醇出口退税率提高到 9%；碳酸盐及过碳酸盐、无环烃全卤化衍生物（指仅含氟和氯的）、甲醇、克百威、松香盐及树脂酸盐、松香或树脂酸衍生物的盐（松香加合物的盐除外）的出口退税率提高到 13%；按 17%征税的八氯二丙醚、二氯异丙醚和其他无环醚及其卤化等衍生物提高到 15%。 此外，部分塑料及其制品的出口退税率均提高到13%。 另有部分橡胶制品的出口退税率提高到 15%。 在国际金融危机的影响下，从去年 11月至今年 6月，我 国出口已经连续 8个月下滑，形势异常严峻，我国已经多次通过提高商品出口退税率来刺激出口。 不过，从目前情况看，提高 化工 出口退税率虽然能够刺激 化工 产品的国外需求，但由于发达国家市场持续低迷，因此短期内该政策对外需的拉动作用十分有限，基本仍限于对市场信心的短暂提振， 但 长期来看对 化工 行 业发展有利。 化肥 出 口关税调整 短期对 化肥行业 整体影响较小 国务院关税税则委员会 6月 19日宣布， 自 2020年 7月 1日起，取消部分化肥及化肥原料的特别出口关税，主要包括黄磷、磷矿石、合成氨、磷酸、氯化铵、重过磷酸钙、二元复合肥等，共计 27项产品。 同时，对黄磷继续征收 20%的出口关税，对其他磷、磷矿石继续征收 10%35%的出口暂定关税，对合成氨、磷酸、氯化铵、重过磷酸钙、二元复合肥等化肥产品（包括工业用化肥）统一征收 10%的出口暂定关税 ； 调整尿素、磷酸一铵、磷酸二铵等 3项化肥产品征收出口关税的淡、旺季时段，将尿素的淡季出口税率适用时间延长一个月，磷酸一铵、二铵的淡季出口税率适用时间延长一个半月。 由于目前国际化肥市场供大于求，价格低于国内价格，国内企业出口意愿不强，因此降低出口关税短期并不能促进化肥出口迅速回升。 同样，在延长淡季出口的情况下 ，这一政策对化肥的出口拉动作用也并不明显，因此从短期来看，除非国际市场低迷真正改善，否则我国化肥出口形势仍将十分严峻。 长期来看，本次出口关税调整的目的既是为了扩大出口，也希望能让整个行业由上半年的平淡转换到景气状态。 这既可以在旺季保证国内需求得到满足，又可以在淡季促进企业出口，改善经营状况，将对化肥行业构成长期利好。 虽然关税政策的调整能够阶段性地改善 化肥 企业盈利，但是行业能否真正走上健康发展的轨道还需看落后产能的淘汰、行业竞争格局的优化等更深层次因素的改善。 从对具体化肥品种的影响来看， 此次政策对于主要的氮 肥品种尿素 的 出口关税基本没有变动，而延长一个月淡季时间，短期来看对氮肥出口影响不大。 我国约 70%钾肥由国外进口，钾肥定价权掌握在国外垄断企业中，此次关税调整不会对钾肥出口有实质性影响。 重过磷酸出口关税取消淡旺季区别，统一降低至 10%，关税降低后，我国磷矿资源优势将得以体现，磷肥出口形势好转的可能性较大。 同时复合肥也是本次关税调整力度和广度较大的化肥品种，国研网 2020 年二季度化工行业分析报告 发展环境 分析 10 因此政策对磷肥和复合肥出口有较大的促进作用。 （ 3） 采取反倾销措施以保护国内市场 商务部最近连续对部分进口化工产品展开了一系列例行调查或做出反倾销初裁公告。 6月 24日，商务部发布公告，决定对原产于沙特阿拉伯等地的进口甲醇进行反倾销立案调查。 6月 25日，商务部 发布聚酰胺 6,6切片反倾销调查初裁公告 ， 初步裁定，在本案调查期内，原产于美国、意大利、英国、法国和台湾地区的进口聚酰胺 6,6切片存在倾销，中国大陆聚酰胺 6,6切片产业受到了实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系 ，商务部决定 自 2020年 6月 26日起，进口经营者在进口原产于美国、意大利、英国、法国和台湾地区的进口聚酰胺 6,6切片时，应向 我国海关提供相应 保证金。 6月 26日，商务部发布公告，对己 二酸反倾销调查 做 出初裁：在本案调查期内，原产于韩国、欧盟和美国的进口己二酸存在倾销，国内己二酸产业受到了实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。 商务部决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。 受金融危机影响，国际市场需求疲软，为了抢夺我国市场，多数国外化工产品正以低廉价格大量倾销到 我国 ，导致我国甲醇、合成树脂等产品进口量爆炸性增长。 在进口来源地中，中东地区产品进口增量巨大，中东国家在聚乙烯、聚丙烯、甲醇、乙二醇等产品的进口总量中所占比例迅速攀升。 由于 进口产品价格远低于国 内 价格，国内企业受到很大冲击。 此外 ，这种倾销行为也影响了国家的出口退税和关税政策，虽然 一些化工产品的 出口退税率提高和关税降低，但 其 出口额增长并不明显，不少产品的出口交货值仍在大幅度下滑。 为了保护已受危机严重冲击的国内化工市场和产业，必须全面加强对进出口产品的监控，及时采取反倾销措施。 PVC期货交易获批有利于行业稳定发展 中国证监会 4月 15日宣布批准大连商品交易所（简称“大商所”）开展聚氯乙烯（ PVC）期货交易。 按照《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》的相关规定，在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后， 5月 25日，大商 所 PVC期货正式上市交易。 我国虽然是全球 PVC的最大生产国及消费国，但是由于小型企业 较多 ， 不具备规模效应 ，在 PVC 的 国际 定价上缺乏话语权。 PVC 期货 上市有利于减少企业间的低价同质竞争 ， 有助于企业 在国际上掌握 一定的 话语权。 同时， PVC 价格形成途径的拓宽，也将使 我国 PVC 价格更具权威性和公平性，提升 我 国在 大宗商品 国际定价 领域 的地位。 由于 PVC是重要的塑料品种，其行业发展受宏观经济、产业政策、上下游供求关系等多重因素的影响，价格变化频率快、幅度大，这使得期货成为 PVC企业有效的避险工具，从而有利于稳定行业结构， 保证行业平稳、健康、持续发展。 国研网 2020 年二季度化工行业分析报告 发展环境 分析 11 铁路运价上调增加化肥业成本压力 铁道部 6月 30日发布通知，决定自 7月 1日起调整农用化肥的铁路运价。 根据规定，整车农用化肥基价 1由 /吨上调为 /吨，上涨 2元 /吨；基价 2由 /吨千米上调为 /吨千米，上涨 /吨千米。 其货物运费的计算方法是，整车货物每吨运价 =基价 1+基价 2运价千米，其中基价 1为起步价，即车辆始发和终到作业费，基价2为吨千米价格。 这也就意味着，农用化肥的每 千米吨价上涨 /吨，上涨幅度达近十年来 之最。 逐步取消包括铁路运价在内的优惠政策是化肥市场化改革的总体方向，但目前正值金融危机，国内外市场需求明显萎缩，再加上化肥市场已进入淡季，化肥价格本来就在走低，企业面临的压力非常大。 以铁路化肥运输量最大的尿素为例，从山东、河南、江苏等生产大省运到东北三省，运输距离在 1000千米左右，运输价格上涨达 10～ 20元 /吨。 而磷复肥生产集中的云南、贵州、四川等地，要运输到山东、河南等消费大省，其运输价格也上涨了 15元 /吨左右。 由于市场存货较多，企业销售压力较大，化肥运费上涨以后的费用只能由生产企业暂时承担，短时间无 法转嫁到下游用户，这给深陷危机泥淖的化肥企业增加了新的压力。 清洁发展机制基金及相关项目实施企业将享所得税优惠 4 月 1 日，财政部、国家税务总局联合下发《关于中国清洁发展机制基金及清洁发展机制项目实施企业有关企业所得税政策问题的通知》（简称《通知》）。 《通知》指出， CDM 项目实施企业按照《清洁发展机制项目运行管理办法》（简称《办法》）的规定，将温室气体减排量的转让收入，按照以下比例上缴给国家的部分，准予在计算应纳税所得额时扣除：氢氟碳化物 (HFC)和全氟碳化物 (PFC)类项目，为温室气体减排量转让 收入的 65%；氧化亚氮 (N2O)类项目，为温室气体减排量转让收入的 30%。 此外，对企业实施的将温室气体减排量转让收入的 65%上缴给国家的 HFC和 PFC类 CDM项目，以及将温室气体减排量转让收入的 30%上缴给国家的 N2O类 CDM项目，其实施该类 CDM项目的所得，自项目取得第一笔减排量转让收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。 2020 年 10 月 12 日，我国颁布了《清洁发展机制项目运行管理办法》 （简称《办法》） ，明确规定中国境内的中资或中资控股企业可以对外开展 CDM项 目。 目前我国 企业 参与 CDM的主要目的 还是 增加经营收入。 据测算， 一个年减排量达到 100万吨二氧化碳当量的 CDM项目，如果按每吨二氧化碳当量 8 美元的交易价格计算，即使只能得到 35%的交易额，企业也会得到 2020万元左右的收入 ，这将有效鼓励 化工 企业积极参与 CMD项目。 就《通知》来看，与《 办法》 规定相比， CDM项目收入上交国家 65%和留存企业 35%的比例没有变化，但企业收入部分的所得税获得了减免。 该项政策推出后，将有利于实施 CDM项目的 化工 企业降低税负，提升业绩。 从目前来看， 金融危机 对 CDM 项目影响较大，国际碳交 易价格大幅下跌，如 CER（核证国研网 2020 年二季度化工行业分析报告 发展环境 分析 12 减排量）价格 已 从 2020年 26欧元 /吨的高点下跌至 2020年上半年的 10欧元左右，全球碳交易量也出现大幅萎缩。 由于 海外的碳交易买家 受危机冲击 ，履约能力骤降 ，使得 国内 化工企业的 CDM项目面临 巨大 风险。 据统计，雷曼兄弟公司破产前在 CDM项目领域管理的碳资产总量达到 1500 万吨，其中约有 2/3 来自中国。 此外，金融危机也加重了国内化工企业的 CDM项目的融资难度。 国内 企业 申请 CDM的项目 时 多将 CDM碳 交易 收益 算作 预期利润的一部分 ，这样一来， 项目获得批准 可能性就较大 ，才能得到银行等机构的融资贷款。 但 CDM项目周期比较长，风险难以预期，因此，即使这些项目的投资收益可能高于传统项目，银行仍然不愿进行大规模的长期投资。 由于 金融危机 重创了国内化工行业，这使得 金融机构 贷款审查 更加谨慎。 尽管 CDM项目实施企业能按规定享受所有税优惠，但受危机影响，石化企业的 CDM项目存在较大违约风险和融资风险，因此，如何保证 CDM机制在危机背景下按约实施必须引起足够重视。 国研网 2020 年二季度化工行业分析报告 运行情况分析 13 2 2020 年 二 季度 我国 化工 行 业 运行分析 化工 业是世界经济链条中的一个重要环节 ， 它所涉及的下游产业链长而宽，影响力大。 在金 融危机向实体经济转移的大背景下， 化工 行业是受影响最直接和传导最迅速的行业之一。 上半年， 我 国化工业运行呈现低位企稳回升态势， 产量 同比降幅收窄，环比逐月增长；部分主要产品需求回升，价格总体回稳；行业投资平稳增长；效益下降减缓。 但是，。