中国建设银行信贷业务手册iii-2项目评估(编辑修改稿)

中国建设银行信贷业务手册iii-2项目评估(编辑修改稿)内容摘要：

设计定员 职工福利费 =直接工资当地职工福利费费率 （ 4）制造费用 =折旧 +修理费 +其它制造费用 折旧费是将生产单位房屋建筑物及机器设备等的资本化成本转为费用的会计过程，计算方法采取直线折旧，即折旧费 =（固定资产原值 残值） /折旧年限，或采取加速折旧（双倍余额递减法），即折旧费 =固定资产原值 2/折旧年限。 对管理费用、财务费用、销售费用的具体核算方法和标准按照现行企业财务会计制度执行。 二是生产要素估算法，计算公式为： 总成本费用 =外购原材料、燃料及动力费 + 人员工资及福利费 +外部提供的劳务及服务费 +修理费 +折旧费 +矿山维简费（煤炭、化工、冶金、林业等矿山采掘、采伐类项目计算此项费用） + 摊销费 + 财务费用 +其它费用。 经营成本 =总成本费用 折旧费 矿山维简费 无形资产及长期待摊费用 财务费用。 （ 1）固定成 本是指不随产品产量及销售量的增减发生变化的各项成本费用，主要包括非生产人员工资及福利费、折旧费、无形资产及长期待摊费用摊销费、修理费、办公费、管理费等。 (2)可变成本是指随产品产量和销售量增减变化而成正比例变化的各项费用，主要包括原材料、燃料、动力消耗、包装费、生产工人工资及福利费。 销售（营业）收入 销售（营业）收入是指销售产品或者提供服务取得的收入。 项目生产多种产品和提供多种服务的，应分别计算和评估各种产品和服务的销售收入。 项目产出物有外销时，应计算和评估外汇销售收入 ，并按评估时汇率折算成人民币计入销售收入总额。 评估销售（营业）收入时，应按照含税价格计算。 ｎ 预计年产品销售收入 = ∑ QI P I ｔ＝１ 上式中， QI 为第 i 种产品的年产量， P I为第 i 种产品的单价。 对市场上已有的产品价格，应以市价为基础并考虑前景预测；对从未面市的新产品价格，可按产品计划成本、计划利润和计划税金之和推算，也可按成本利润率 推算。 增值税、销售税金及附加。 增值税应纳税额 = 当期销项税额 当期进项税额 其中，当期销项税额 = 销售收入（不含税） 税率 销售收入（不含税） =销售收入（含税） /1+税率 中国建设银行信贷业务手册 第三篇 第二章 项目评估 11。 销售税金及附加主要包括与项目运营财务关系密切的消费税、营业税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、教育费附加。 对各种税费的评估时，具体计算标准按照国家现行税收条例的规定执行。 利润及利润分配 利润及利润分配应按照 现行财务制度进行评估。 年项目利润总额、税后利润、税后还款利润的计算公式为： 项目利润总额（年） = 产品销售（营业）收入 产品销售税金及附加 增值税 总成本费用 税后利润 = 利润总额 所得税额 税后还款利润（未分配利润） = 税后利润 盈余公积金 公益金 应付利润（分红股利） 财务效益评估报表 编制财务效益评估报表，主要有总成本费用估算表、损益和利润分配表、贷款偿还期测算表、财务现金流量表。 编制财务报表时，应区分新设法人项目和既有法人项目。 新设法人项目财务 分析。 主要包括对项目的盈利能力和贷款清偿能力进行分析。 评价项目的盈利能力，即通过计算项目销售利润率、投资利润率、财务净现值、财务内部收益率等指标进行定量评价。 根据项目所在行业不同特点，在评估时可以根据行业特点适当增加其它指标。 （ 1）项目销售利润率，计算公式为： 项目销售利润率 =生产经营期年平均利润总额 /生产经营期年平均销售收入 100％ 其中： 年平均利润总额 =生产经营期各年利润总额 /生产经营期年数 （ 2）项目投资利润率，计算公式为： 项目投资利润率 =生产经营期年平均利润总额 /项目总 投资 100％ 上式中，“平均利润总额”一般应按“正常年”计算，若项目各年利润总额均不相同，没有“正常年”，可按经营期内平均值计算。 （ 3）财务净现值，指将项目方案各年净现金流量折现到同一时点的净效益累加现值。 计算公式为： ｎ NPV＝∑（ CI－ CO） t（１＋ r） t ｔ＝１ 上式中， CI指现金流入量，包括：产品销售 (营业 )收入、回收固定资产余值、回收流动资金、其它现金流入等； CO指现金流出量，包括固定资产投资、流动资金投入、经营成本、销售税金及附加、增值税、所得税、其它 现金流出等。 可根据项目行业特点和实际需要可在现金流入和现金流出两类中增减内容； （ CI－ CO） t －－第ｔ年的净现金流量； ｎ－－计算期年数； 中国建设银行信贷业务手册 第三篇 第二章 项目评估 12 r－－折现率。 按照基准收益率（同折现率）取值。 （ 4）财务内部收益率 ,指项目在计算期内各年净现金流量差额现值累计等于零的折现率（计算现金流出不包括财务费用及所得税）。 这一指标反映项目所占用资金的盈利水平，是投资人衡量项目投资收益，决定项目取舍的重要指标。 计算公式为： ｎ ∑（ CI－ CO） ｔ （１＋ IRR） t＝０ ｔ＝１ 上式中， IRR为内 部收益率，其它符号含义与 NPV计算公式相同。 计算 IRR可采用试算内插法，即，若 NPV（ I0）＝ A1＞ 0， NPV（ I0＋ 1％）＝ A2＜ 0，则：IRR＝ I0＋ [|A1|/（ |A1|＋ |A2|） ]1％。 2．贷款清偿能力分析。 根据有关财务报表，计算项目贷款偿还期，评价项目贷款的清偿能力。 贷款偿还期是指借款人从支用第一笔借款之日起到还清全部借款本息之日止的时间。 其计算公式为： 贷款偿还期＝贷款偿还完后出现盈余的年份－贷款开始支用的年份＋ 当年偿还贷款数额 /当年可用于还款的资金。 既有法人项目财务分析。 主要包括确定财务评价范围、选取财务评价数据、盈利能力分析和贷款清偿能力分析。 根据既有法人项目是否独立核算可以区分为： （ 1）拟建项目建成后能够独立经营，形成相对独立的核算单位，项目所涉及的范围就是财务评价的范围； （ 2）如果项目投产后的生产运营与现有企业无法分开，也不能单独计算项目发生的效益和费用，应将整个企业作为项目财务评价的范围。 （ 1）对于可以相对独立核算的项目，采取“孤立法”对既有法人项目进行财务评价； （ 2）对于不能独立核算效益和费用的既有法人项目的 财务评价，采用“有无对比法”进行增量分析，主要涉及以下三种数据： ① “有项目”数据。 预测项目实施后各年的效益与费用状况的数据。 ② “无项目”数据。 预测在不实施该项目的情况下，借款人各年的效益和费用状况的数据。 ③ “增量”数据。 “有项目”数据减“无项目”数据的差额，用于增量分析。 （ 3）盈利能力分析。 与新设法人项目相同； （ 4）贷款清偿能力分析。 ，应测算项目贷款偿还期，计算方法与新设法人项目相同。 ，即对于既有法人项目，无论该项目属于可相 对独立核算项目还是不能独立核算项目，均应综合考虑借款人各类还贷资金来源和各类债务负担，评估借款人综合贷款偿还期。 评估借款人综合贷款偿还期应考虑以下因素： （ 1）各类还贷资金包括借款人已有还贷资金、未来可具备的还贷资金及项目建成后可新增的还贷资金； 中国建设银行信贷业务手册 第三篇 第二章 项目评估 13 （ 2）各类债务负担包括此笔贷款本息、原有债务本息或其它可能承担的债务本息负担； （ 3）测算借款人综合贷款偿还期时，应评价借款人偿还目前已有负债的能力，分析测算项目新增效益是否需要部分或全部用于偿还借款人的其它负债，评价在项目自身能力不足以偿还贷款本息的情况下，借款 人用企业综合效益偿还项目项下债务的能力。 、医院等公益性项目的财务效益评估，除按照本章规定的一般项目财务效益评估的方法执行外，可视行业特点和项目具体情况作适当调整。 对于项目本身不收取费用或只收取少量费用，偿还贷款来源主要依赖政府支持的项目，可以成本效用分析为主，并计算贷款偿还期，可不计算项目的财务内部收益率、财务净现值等指标。 ，应按各种贷款或债务的还款条件计算建设银行的贷款偿还期。 在各种债务的偿还条件未确定的情况下，应按照各种来源 渠道的贷款资金占贷款资金总额的比例，分摊偿还贷款的方式计算建设银行的贷款偿还期。 不确定性分析包括盈亏平衡分析和敏感性分析。 盈亏平衡分析是指在一定的市场和生产（营业）条件下对项目成本与收益的平衡关系进行的分析，以盈亏平衡点表示。 项目盈亏平衡点根据项目正常生产年份的产品产量或销量、可变成本、固定成本、产品价格和销售收入及税金的年平均数值计算得出，一般可以生产能力利用率表示。 公式为： BEP（ %） =CF/SCvT 100% 上式中， BEP用生产（营业）能力利用率表示的盈亏平衡点 CF年平均固定总成本 S 年平均销售收入 Cv年平均可变总成本 T年平均销售税金及附加 +年平均增值税 敏感性分析是指通过定量测算项目财务效益指标随项目建设运营期间各种敏感性因素变化而变化的幅度，判断项目的抗风险能力。 、总投资、生产负荷、投入物价格、销售价格和汇率等。 收益率和贷款偿还期。 ，应根据项目具体情况，选择影响项目效益的几个最主要因素进行单因素敏感性分析，以了解和评估影响项目财务效益的最敏感因素，预测项目的潜在风险和抗风险能力。 （ 1） 影响内部收益率、贷款偿还期的主要敏感性因素波动幅度可取该因素当前值或未来最可能值的正向和反向变动 5％、 10％和 20％计算。 根据项目情况也可将取值的浮动比例扩大，但一般不超过 177。 30%。 （ 2）对利用外资（包括权益类资金和负债类资金）达项目投资总额 30％以上的项目中国建设银行信贷业务手册 第三篇 第二章 项目评估 14 应将汇率作为敏感性因素进行敏感性分析。 4. 评估 人员在对项目不确定性进行分析的基础上，须对项目的风险点作出判断。 银行相关效益与风险评估 主要内容包括分析项目贷款为银行带来的效益，及项目存在的风险和防范措施。 银行相关效益 银行相关效益评估，是指在合理预测项目贷款收益的基础上，就项目贷款对建设银行相关效益大小进行评估。 效益评估的主要内容包括： ，应区别分年度数和总额进行计算，具备条件的分行可采取净现值法进行测算。 （ 1）可以量化的银行收 益主要包括贷款转移收入、存款转移收入和中间业务净收入，计算公式分别为： 贷款转移收入 = 贷款额 （贷款的实际利率 内部资金转移价格） 存款转移收入 =存款额 （内部资金转移价格 存款付息率） 中间业务净收入是建设银行为借款人提供财务咨询、信息咨询等金融服务获得的净收入。 （ 2）具备条件的，应量化计算项目贷款的银行成本，主要包括项目贷款应分摊的管理成本以及该项目贷款的经济资本成本。 ，可简化财务计算内容，但至少应对收益和成本项目进行逐项说明。 如项目贷款收益 包括有利于密切建设银行与当地政府、主管部门、借款人所属集团公司或其他关联企业的业务合作关系，有助于建设银行取得其它优质贷款项目，有利于提高建设银行的知名度和业务竞争能力等；项目贷款成本包括暂难以量化的各项投入和支出。 风险评估是指在分析项目自身存在的风险的基础上分析和判断银行贷款潜在的风险，并针对风险因素提出银行分散、转移、化解或减轻贷款风险的措施和建议。 、技术风险、资金风险、政策风险等。 如项目或贷款涉及有待澄清、解决的法律问题或与任何第三 方有尚未解决的法律纠纷，须进行分析说明。 在评估时应逐一说明项目的主要风险，并进行逐项分析、判断。 2. 如借款人对项目贷款设定了担保措施，评估时需根据《中华人民共和国担保法》等有关法律、法规和建设银行有关规定对各项担保措施的有效性、充分性、可行性和合理性进行评估。 ，评估人员应根据项目贷款和借款人情况分析是否需要设定担保，并提出切实可行的担保措施建议。 总评价 通过对借款人 /项目发起人资信状况、项目概况、项目产品市场供求、项目投资估算与资金来源 、项目财务和风险防范与银行相关效益等六个方面的评估论证，评估人员分别得出中国建设银行信贷业务手册。