xx广电重组报告(编辑修改稿)

xx广电重组报告(编辑修改稿)内容摘要：

调整可再增加45 千万帐面价值。 在所有网络资产中，市广电局与浪潮集团合资的 ATM 网、章丘市的整个网络和长清县的整个网络都已进行资产评估，调整后的帐面价值与市场价值比较接近，其他地区的资产都未作评估。 除广浪公司和广电青鸟公司依照企业财务制度计提折旧外，其他各广电局所属资产按事业单位财务制度未提折旧，这部分资产在企业化改制时需补提折旧。 2）负债状况 单位：万元 银行贷款 应付帐款 总计 市网络中心 500 500 章丘市 492 492 历城 区 100 389 489 平阴县 406 298 704 长清县 290 270 560 济阳县 250 250 商河县 90 219 309 合计 1636 1668 3304 部分县对济南市局（包括广浪公司）有借款，此处未体现。 扣除对外负债，济南地区广电网络帐面净资产约 5 亿元。 收支状况 1）收入状况 济南市有线电视业务的收入情况与各地居民总户数、现有用户数、经济条件等因素都有一定的关系，其中：  济南市区、历城区、章丘市三地收入状况较好。 原因在于当地经济条件较好，有线电视普及率较高，分 别达到 69%、 20%、 35%；收费标准较高；收视费回收状况较好。  平阴、长清、济阳、商河四县业务收入较低，主要原因是覆盖率、收费标准及收视费回收率都较不甚满意。 其中平阴县的覆盖率相对较高达到20%，收入居四县首位；其他三县的覆盖率在 10%以下，年收入不到100 万。 2）支出状况 由于城区和农村收费标准的差异，城区的费用收入比一般在 60%左右，县区在 70%左右。 但今年广浪公司、广电青鸟公司投资较高，导致费用偏高，其他部分县的支出异常可能由以下原因造成：  发生特殊事件：如工伤赔偿等  从广电局报表中剥离数据不完全 或不准确。 （注：受调研时间、调研资料限制，上述现状描述中某些数据可能不完全准确） （二）济南地区网络状况的复杂性 由于各地现实状况的多样性，提高了济南地区广电网络的复杂性，表现在： 地区贫富差异较大，网络建设、客户发展和收入状况存在一定差距； 系统外股东已参与广电网络事业：不仅有参与增值业务的（如浪潮），也同时参与增值业务与基本业务的（如北大青鸟）； 与外部股东合资的过程中，有无形资产的介入； 区县的网络建设不仅有市局投资，还有系统外股东（浪潮）的投入； 乡镇地区的投资有县局独立投资、县乡共同投资、乡镇独 立投资等方式。 （三）济南地区网络资产重组需解决的问题 针对济南地区的现状、复杂性及省公司方案尚未明确的内容，济南地区广电网络的重组必须合理解决如下问题： 如何进行公正、合理的资产评估，并妥善处理负债问题； 如何界定存量和增量，避免 ”杀富济贫 ”或 ” 加剧贫富分化 ” ； 采用何种方式整合区县级网络资产以实现济南地区整体利益最大化； 如何处理乡镇网络资产； 如何处理现有外部股东，其业务范围是否应当调整； 系统外股东对县局的投入作为投资还是借款处理； 未来应建立分公司还是子公司开展业务； 如何进行业务分工、怎样 设计公司组织结构等。 四、济南地区网络资产重组原则 广电网络资源的整合意义重大，本次改制与重组应根据全局利益最大化、兼顾局部利益的总原则进行操作。 （一）资产的评估 广电网络资产作为地方财政的投资，将决定各地区在新建网络公司中的投资额及未来收益，对各地财政利益、当地广电局的生存与发展都具有重要意义。 故应以统一、合理的标准对各地区网络资产进行评估。 评估方法 对资产的评估一般可采用以下几种方法：帐面价格法、重置价格法或收益现值法。  帐面价格法简单易懂，但未考虑资产购入时点、采购能力等的差异，存在同类资产 的帐面价格差异显著现象。  重置价格法能较客观地考核资产当前价值。 但由于设备种类、品牌、型号、新旧情况等的多样性，需专业技术人员对设备的实际情况进行审查、分析，并与市场同类产品进行比较，评估过程相对复杂。  收益现值法是从未来创利角度对资产进行评估，考虑了资产的无形价值。 但由于影响创利能力的变量较多、且变量存在一定的不可控性和相关性，对科学评估提出了较高难度。 考虑到资产评估的操作难度与可行性，客观地评价各地对网络的实际投资，建议统一 采用重置价格法对网络资产进行估价。 资产范围的界定 评估前必须对 有效网络资 产 的范围进行核定。 包括  线路资产的计量标准：入户或入村，建议采用入户原则以认可对客户端的有效网络投资；  房屋资产的产权界定：建议用产权证归属原则确定房屋产权的所有者；  网络设备的范畴：建议由 专业技术人员统一核 定；  个别区县微波传输设备是否计入有效资产：由于设备对未来网络公司的业务发展作用甚微，建议不计入资产。  对于未进行资产登记的部分通过审计明确界定，并确认实际使用年限。 （二）存量的核定 应从动态的发展的角度核定存量，兼顾各地的现实收支与未来发展潜力。 另外符合 ”同股同权 ”的 收益分配原则。 以客户数量 作为考察存量标准的方法，可根据收费标准、单位成本的变动调整实际收支，解决了经济因素对收支的影响，但未考虑资产的发展潜力：许多地区，经过几年高投入，网络建设已较健全；但现有客户量不足以弥补高额支出，导致净收入很低或出于亏损状态；但未来几年客户量将快速增长，而所需投入甚微，净收入将较快提升。 这部分收益应视为存量。 以是否追加投资 作为存量核算标准能较合理的解决资产潜在收益问题。 即对于 未增加投资的未来收益，全部归原投资方所有；对于增加投资后的未来收益，按当时的股权结构进行分配。 （详见附录说明） 存量和增量概念作为过渡期分配模式可解决保证原有投资者利益问题，但对于新投资者而言是 ”同股不同权 ”，且逐年调整存量较繁琐。 建议设定调整过渡期：当原有投资方按股权比例获得的收益高于其应获存量时，过渡期完成。 未来投资收益按当时股权结构分配，存量概念消失。 （三）市公司组建原则 出资方式 市公司的组建可以采用区县局资产折价入股、市局出资购买区县局资产等方式。  资产折价入股方式优点较多： 1） 扩大市公司净资 产额，有利于济南广电系统在省公司争取更多的权益； 2） 使区县局成为市公司股东，参与济南地区所有网络业务的收益分配。