“蓝宝石-三氧化二铝”项目市场分析报告(编辑修改稿)

“蓝宝石-三氧化二铝”项目市场分析报告(编辑修改稿)内容摘要：

中国蓝宝石产业国际竞争力的迅速提升、产能利用率和成品率限制等因素 ，这样的产能提升势能还是比较大。 预计未来三到五年，将会从目前七八 十家厂商中脱颖 而出 5~10 家实际产量在 300~1000 万片的企业。 值得注意的是，目前中国蓝宝石产业可观的计划产能与滞后的实际产量形成了明显的反差。 2020~2020 年中国实际产量输出较小主要是两方面的原因，一方面中国蓝宝石产业刚刚起步，许多项目正在筹备建设当中，设备供货调试与风水电气等生产配套的完善需要 4~8 个月的时间。 此外，为了达到满足市场对产品质量和价格的要求，生产工艺的优化和成本控制也需要比较长的时间。 另一方面，下游中大尺寸背光源对上游的拉动效应有所衰退，大量产能提前开出将面临较大的市场风险，因此 2020~2020年，中国蓝宝石基片产量仍保持在较低的水平，预计到 2020 年下半年将会较大幅度的增长， 2020 年将会逐渐满足国内市场的需要，并增加产品出口比重。 （ 4） 产业分布范围较大，区位因素影响较小 蓝宝石产业位于产业链上游，对于上游原材料和加工辅料的需求量比较少，产品销售物流规模也不大，因此对于产业配套和交通物流的要求并不高，区位因素影响较小，是技术与资金密集型产业，同时也是能源需求密集型的产业。 在产业布局中，除了考虑技术与资金因素以外，还会考虑电与水的供应质量与价格，因此蓝宝石衬底生产更趋向于能源供给充足的 内地，甚至是中西部地区。 因此，蓝宝石产业的项目投资区域范围比较分散，除了华北、华东、华南等产业热点区域，西南、东北、西北也都利用在电力、水力、土地、政策等方面的比较优势，积极布局蓝宝石产业。 目前，中国蓝宝石产业已形成了由技术高地向成本洼地分散布局的态势。 拒不完全统计，截止 2020 年度末，中国内地有超过 30 家企业在进行蓝宝石行业生产方面的新项目建设和改扩建项目建设，产业分布更加分散。 人造蓝宝石行业环境分析 我国经济发展环境 （ 1）主要经济增长指标 (图 4) 2020 年我国 GDP 增长变化情况 （图 5） 2020 年我国 CPI 指数同比增长变化情况 2020 年前三季度国内生产总值 305625 亿元 ， 按可比价格计算 ，同比增长 %， 比上半年加快 个百分点。 分季度看 ， 一季度增长 %， 二 季度增长 %， 三季度增长 %。 分产业看 ， 第一产业增加值 22500 亿元 ， 增 长 %， 第二产业增加值 106477亿元 ， 增长 %， 第三产业增加值 88840 亿元 ， 增长 %。 a b c、固定资产投资 快速增长 d、国内市场销售平稳较快增长，县及县以下增长快于城市。 e、居民消费价格和生产价格环比由降转升，同比降幅收窄。 f、对外贸易继续下降，降幅明显收窄。 g、城乡居民收入继续增长，转移性收入增长较快。 h、货币供应量快速增长，金融机构贷款继续增加。 (2) 2020 年我国宏观经济走势 ■余斌（国务院发展研究中心宏观经济研究部部长 ）介绍 2020 年，中国经济发展内外环境趋于复杂，不确定性因素增加。 从中央经济工作会议精神和 “稳中求进 ”，妥善处理速度、结构、物价三者关系的要求看， 2020 年中国经 济发展将呈现出经济增长适度回落、物价总水平基本稳定、经济结构调整取得积极进展的良好格局。 一是经济增长适度回落 预计出口增速在 10％左右，固定资产投资增长预计达到 20％左右。 受短期因素和中长期因素叠加影响， 2020 年中国经济增长将有所放缓，在不爆发全球金融危机的情况下，全年经济增长有望达到 8． 5％左右； 二是经济结构调整有望取得积极进展 贸易顺差占 GDP 比重将进一步下降到 2％以下。 预计社会消费品零售总额增长 17％左右，实际增长略高于 2020 年。 中西部地区将保持较快速度增长，农民收入增速有望继续高于城 市居民，有助于缩小地区和城乡差距； 三是物价总水平基本稳定 经济增速平稳回调，物价上涨的需求压力将有所减轻。 M2 和M1 增速不断回落，控 制 物价的货币条件持续改善。 食品价格涨幅企稳回落。 受刺激政策消退、欧债危机恶化、主要经济体改革乏力等因素影响，大宗商品价格有所回落。 加上翘尾因素影响， CPI 涨幅有望回落至 4％以下，短期内通胀压力将明显减轻。 物价上涨的中长期因素没有根本消除，反通胀仍具有长期性。 2020 年，在继续实施积极财政政策和稳健货币政策的同时，应更加注重宏观政策的前瞻性及中期效果，视条件变化而相机 决策，努力化解各种风险。 加快完善货币政策的微观机制，更加重视价格工具的运用，发挥财政政策在结构调整中的优势，积极推进结构性减税。 政策导向上，在抑制资产泡沫的同时，着力支持实体经济发展；在深化垄断行业改革的同时，着力改善中小企业的生存和发展环境；在调整和优化结构的过程中，着力推进各种类型的创新活动；在促进内外平衡的过程中，着力利用外部资源提升中国产业的长期竞争力，切实将经济工作的重点放到调结构、促改革、转方式上来，向 “十二五 ”预定目标稳步迈进。 （图 6） 2020 年我国 东、西、北部经济 增长变化情况 050100150200第一季度 第三季度东部西部北部 国际经济发展环境 （ 1） 2020 年国际经济发展形式 世界经济复苏态势放缓 目前全球经济复苏趋缓，下行风险 加大。 主要表现在，发达国家失业率居高不下，市场需求疲弱。 尤其是上 半年以来，欧洲主权债务危机持续升级，美国长期主权信用评级被下调，国际金融市场反复大幅波动。 与此同时，大宗商品价格高位震荡，全球通胀压力增大，新兴经济体国家增长乏力，世界经济又趋低迷。 在目前严重的欧债危机条件下，有可能引发全球经济二次触底。 从目前几个大的经济体发展来看： a、美国 经济复苏 显著放缓。 2020 年前两季度，美国经济按年率分别增长 %和 %，远低于 2020 年各季度增速。 虽然美国使用了刺激性财政政策和宽松货币政策，但在高的失业率条件下，个人消费持续疲弱，刺激性政策的效应减弱，无法有效接续经济增长动力。 2020 年一季度美国消费按年率仅增长 %，为经济复苏以来最低水平；前两季度投资增速分别仅为 %和 %，远低于去年同期 %和 %的水平。 二季度出口按年率仅增长%，也创下自复苏以来最低水平。 目前，美国失业率仍在 9%左右，就业形势依然严峻。 b、欧元区经 济 欧元区经济增速明显下滑，各国经济走势分化加剧。 尤其是受主权债务危机进一步深化因素的影响，二季度欧元区经济环比增长仅为 %，明显低于一季度的 %。 三季度以来，欧元区主债危机进一步加剧，经济增长严重乏力。 同时，欧元区各国经济走势分化更加明显。 虽然德国经济仍保持稳定增长趋势，工业产出指数 7 月环比增速高达 %，但意大利、西班牙和葡萄牙三国工业产出指数 7 月环比进一步下降，降幅分别为 %、 %和 %；欧元区就业形势依然严峻， 7 月失业率高达 10%，其中西班牙失业率升至 %，为金融危机后的 最高位。 c、日本 今年上半年，日本经济连续负增长，但逐渐呈现好转迹象。 由于地震、海啸及核泄漏，造成日本生产设施严重损坏和电力供应短缺。 一季度 GDP 环比下降 %，出口大幅下降，对外贸易顺差减少；二季度经济延续下滑态势，环比负增长 %，其中，出口降幅环比高达 %，对外贸易转为赤字。 随着地震造成的供给端约束逐渐消除和灾后重建展开，日本经济逐渐呈现好转迹象。 工业生产 6 月持续环比正增长， 7 月工业生产排除季节性因素已恢复至震前水平；出口在 4 月环比分别下降 %和 %后， 5 月开始恢复环 比正增长， 7 月已接近震前水平。 同 时，企业固定资产投资逐渐恢复，私人消费整体呈上升趋势，公共投资随着灾后重建的展开而增加，二季度政府固定资产投资增长 %，成为经济增长的主要动力。 然而，日本经济仍未走出通货紧缩的态势， 8 月数据显示，扣除生鲜食品的消费物价指数一季度和二季度同比下降 %和 %。 d、主要新兴市场国家 新兴市场国家增速普遍回落。 随着货币政策紧缩力度加大和全球经济增速趋缓，主要新兴市场国家经济增速普遍出现回落。 巴西二季度 GDP 同比增长 %，低于一季度的 %；印度二季度 GDP 同比 增长 %，低于一季度 %的增长率，为 18 个月以来最低；俄罗斯二季度 GDP 同比增长由一季度的 %下滑至%；墨西哥二季度经济同比增长为 %，为 2020 年四季度以来最低。 (2) 2020 年 国际 经济走势 当前，世界经济下行风险加大，国际货币基金组织甚至认为世界经济处在新的危险阶段。 从发展态势看，虽然欧洲主权债务危机仍有可能深化，甚至拖累欧洲乃至全球经济复苏，有可能引发世界经济二次触底。 但如果有关国家携手积极有效应对，明年世界经济仍有望维持低速增长态势。 a、美国经济仍将保持缓 慢复苏、低增长态势 首先， 受失业率居高不下和通胀率上升影响，居民实际收入增速下降。 2020 年前两季度，居民实际可支配收入按年率分别增长 %和 %，明显低于去年各季度增速。 8 月居民消费者信心指数降至 ，为 2020 年 5 月以来的最低水平。 其次， 受经济整体不景气影响，投资者信心不足，二季度美国 CEO 信心指数由一季度的 67 大幅降至 55。 7 月美国制造业采购经理人指数降至 ，为 2020 年 9 月以来最低水平。 10 月份，国际组织、美国政府、经济学家和大型商业机构都下调了对美国经济 2020年的增长预期：国际货 币基金组织对美国经济 2020 年的增速预测为 %；美国白宫预算与管理办公室预测增速为 %；费城联储发布的经济学家调查预测增速为 %；花旗银行为 %。 从目前形势来分析，美国经济 2020 年陷入大幅度衰退可能性不大。 第一，去年 10 月以来，美国消费者信贷按年率一直保持正增长，今年 7 月已接近金融危机爆发前的水平，有利于促进消费需求扩张；第二，今年 37 月，美国房价已连续 5 个月保持上涨 态势，房价回升有助于提升消费能力和投资信心，减少银行住房抵押贷款损失；第三，今年 4 月以来，美国工业生产一直保持扩张态势， 7 月工业生产指数和产能利用率提升都较为明显；第四，美国银行体系状况逐步改善，今年前两季度，商业银行资产规模分别实现 %和 %的正增长；第五，美国刺激性财政政策获得新的空间。 今年 8 月 2 日国会提高联邦政府举债上限，为美国政府继续实施刺激性财政政策创造了条件。 9 月 8 日奥巴马总统推出 4470 亿美元的就业创造计划，拟从减税、扩大基础设施投资等方面为美国经济继续注入动力；第六，美国货币政策继续保持宽松态势，美联储已宣布延长 4000 亿美元的国债期限，未来美联储仍有采取其他措施进一步放宽货币环境的可能性。 b、欧元 区债务危机加剧、经济下行风险加大 二季度以来，欧元区经济受全球经济增速趋缓、南欧诸国财政状况持续恶化、欧债危机进一步升级，以及大宗商品价格高位震荡等因素影响，经济信心指数持续下滑， 8 月为 ，较 7 月下滑了 ，今年以来首次低于长期平均水平（ 100），在 17 个成员国中，只有德国的经济信心指数高于长期平均水平。 因此，随着目前债务危机的加剧， 2020 年欧元区经济增速较 2020 年将明显回落，下行的风险加大，甚至可能出现负增长。 c、日本将缓慢复苏、经济有望实现低增长 虽然 2020 年日本经济仍将出现负增长，但在 灾后恢复重建的带动下，日本经济有望逐步缓慢复苏。 日本央行预测，经济从 2020 年 3 季度恢复环比正增长， 4 季度开始进入温和复苏轨道，但日本经济仍面临世界经济复苏放缓、日元升值和内生增长动力不足等挑战，经济复苏缓慢，有望实现 2%左右的低速增长。 d、新兴经济体增速仍将继续、但增长速度放缓 发达国家经济形势恶化以及国际资本市场大幅震荡，给 2020年新兴经济体增长带来下行压力。 巴西央行预测巴西 2020 年经济增长率为 %；墨西哥银行最新估计 2020 年经济增长率将为4%左右；亚洲开发银行在 9 月报告中，将印度本下一财年 增长预测 %。 虽然新兴经济体经济增速在放缓，但仍将保持一定的增长速度。 全球经济增速放缓和需求减弱将抑制大宗商品价格的进一步上涨，这将有利于缓解新兴经济体的输入性通胀压力和经济过热，加之发达国家延长低利率货币政策执行时间，新兴经济体有可能适度放松过度从紧的货币政策，以促进经济增长。 此外，新兴经济体的财政状况普遍显著好于发达国家，刺激内需支持经济增长的政策空间仍然较大。 从目前看，发达国家为刺激经济， 2020 年有可能进一步放宽货币政策，新兴经济体目前仍然面临较高通货膨胀压力，过早放松紧缩政策可能导致物价持续上涨和资产泡沫过度积累，目前货币政策仍坚持偏于紧缩，但为了保持经济的增长， 2020 年有可能适当调整目前偏紧的货币政策。 通过分析认为， 2020 年世界经济大的形势处于缓慢性复苏、低增长态势。 行业相关政策 行业基本政策方向 蓝宝石材料入选新材料 “ 十二五 ” 重点产品目录，成为 “ 十二五 ” 新材料发展。