20xx中国上市公司市值管理年度报告(编辑修改稿)

20xx中国上市公司市值管理年度报告(编辑修改稿)内容摘要：

券化率只有去年的一半，所有国家和地区的证券化率全线跌破 100%，美国 2020 年的证券化率为 %，英国为 %，日本为 %， “金砖四国 ”中表现最好的巴西 2020 年证券化率为 %。 图表 7： 20202020 年中国经济证券化率变化图 （九）国际比较：新兴市场龙头地位确立 .放眼海外，中国证券市场的地位依然不容动摇，虽然它经历了一轮罕见的大熊市。 在全球交易所上市公司市值排行榜上，上海证交所名列第六，成为跻身六大交易所行列的唯一的新兴市场代表，其它五大交易所分别是纽约 交易所、东京交易所、纳斯达克、欧洲交易所和伦敦交易所。 上海证券交易所也是全球九个市值总量逾万亿美元的交易所当中，唯一的新兴市场代表。 在全球交易所上市公司市值排行榜上， 香港交易所 名列第七，深圳证券交易所排行第二十一。 图表 8： 2020 年全球部分交易所市值规模 无论是比较印度、巴西、俄罗斯、墨西哥等 “金砖 ”之国，还是相对韩国、台湾、新加坡等海外新兴市场， 2020 年中国证券市场以 1602 家上市公司、 万亿元总市值和 万亿元的总成交，展现了无限风采。 中国证券市场在新兴市场的龙头地位已经确立。 二、上下携手抗冬 共铸市场信心 空前的寒冬及其造成的市值急剧缩水，客观地令市值管理成为现实的需要。 回首 2020年中国上市公司市值管理实践，主要有以下几大特点： 特点 一，宏观微观双管齐下。 面对市场的非理性下跌，上市公司及其大股东率先践行市值管理。 2020 年 6 月 17 日是三一重工限售股全部解禁之日，根据股权分置改革的有关法规，三一重工从此正式踏入了全流通时代。 可是，大小非的解禁恰恰是市场最为担心的一个因素，它严重影响着人们对市场供求的预期，对市值缩水大潮起着推波助澜的作用。 于是，三一重工的大股东三一集团在这一天主动发布 公告 ，公开承诺将 6 月 17日的解禁股继续锁定两年，并宣布此前已经解禁的 股票 在未来两年内如股价不低于 6 月 16 日收盘价的两倍不在二级市场减持。 三一集团的这一举措在市场上引起了极大反响，对稳定市场预期、提振投资者信心产生了积极影响，三一重工股票当日涨停。 在三一效应的作用下，此后解禁的上市公司大股东纷纷效仿，自愿延长禁售期或自愿提出新的解禁附加条件。 据统计，在随后的六个多月里，先后有 260 家上市公司大股东主动延 长禁售期，更多的上市公司结合自身的特点，推出了其它形式的市值管理措施。 2020 年的市值管理不仅局限在上市公司微观层面上，在宏观层面上同样可圈可点。 下半年，特别是华尔街金融危机暴发以后，宏观层面出台的举措可谓接二连三。 首先，及时调整宏观经济政策，宏观经济政策从年初的 “双防 ”、年中 “一保一控 ”变成年底的 “一个确保 ”，货币政策由 “从紧 ”变 “适度宽松 ”，财政政策由 “稳健 ”变 “积极 ”； 二是推出振兴经济十条措施，宣布未来两年投资 4 万亿的投资规模；三是制定行业振兴计划，九大行业振兴计划陆续制定；四是统筹部署金融市 场发展大计，出台发展金融市场的九条意见；五是针对证券市场的非理性下跌，两度运用税收工具，先后调低证券交易 印花税 和改证券交易 印花税 双边征收为单边征收；六是出台相关规定，规范大小非的减持行为；七是提高上市公司分红要求。 分 析这些宏观举措，可以发现，它们有的作用于证券市场的基础 ——实体经济，有的涉及到证券市场的供求关系，有的关系着证券市场的基础建设，但条条举措都聚焦一点，即信心。 特点二，重点聚焦信心。 弱市下信心比黄金还重要，宏观经济如此，证券市场亦如此。 2020 年的寒冬让人们深刻体会到了这一点。 2020 年中国上市公司市值管理实践也主要是围绕着信心两个字而展开的。 国家出台的 4万亿投资、行业振兴计划和发展金融市场九条意见提振的是信心，监管部门规范大小非减持行为提振的是信心，上市公司大股东自愿延长禁售期提振的还是信心 …… 为了提 振市场信心，国有控股上市公司行动起来了、民营控股上市公司也行动起来了，上市公司的大股东行动起来了、二股东也行动起来了，沿海地区的上市公司行动起来了，中西部地区的上市公司也行动起来了，大家充分发挥自己的聪明才智，开拓创新，纷纷加入到市值管理这场伟大实践之中。 特点三，手段推陈出新。 证券市场是一个创新的市场，应对空前的寒冬，更需要创新。 2020 年上市公司市值管理创新成风，管理形式和手段推陈出新。 除三一重工们的自愿延长禁售期或提高解禁条件外，其它的手段创新还有： 增持潮应运而生。 2020 年 8 月 28日， 中国证监会修改《上市公司收购管理办法》，对上市公司大股东增持行为的监管变事前报批为事后报备，鼓励大股东在弱市 行情 下增持。 在股指持续下跌、市值大幅缩水、上市公司价值严重低估的背景下，受中国证监会此举的推动， “增持潮 ”应运而生。 据统计，从证监会新规颁布到 2020 年 12 月底这短短的 4个月时间里，发布增持公告的上市公司达到 172 家，其中有 141 家是大股东增持，占比 %；还有 31 家是高管增持，占比 %；就增持次数而言，数据显示，上市公司大股东及高管采取增持行动共计 430 次，平均每家 次，增持最多的为长城通信，先后增持 14 次，增持数量最多的为 攀钢钢钒 (000629,股吧 )，累计增持达 亿股。 中央企业是增持大潮的生 力军。 2020 年 9 月 18 日，国务院国资委公开表示支持中央企业增持上市公司股份，并宣布汇金公司将增持上市银行股票。 马上， 中国石油 (601857,股吧 )集团动用资金超过 7 亿元增持 中国石油 股权；汇金公司分别增持 工商银行 (601398,股吧 )、 建设银行 (601939,股吧 )和 中国银行 (601988,股吧 )股权 200 万股，并表态将在未来一年内继续增持； 中国联通 (600050,股吧 )集团增持 中国联通 近 5000 万股。 从增持资金来看， 攀钢钢钒(000629,股吧 )、 中国石油 (601857,股吧 )、 西山煤电 (000983,股吧 )、 中国联通 (600050,股吧 )、中国远洋 (601919,股吧 )、长城股份、 明天科技 (600091,股吧 )、 西水股份 (600291,股吧 )、 新兴铸管 (000778,股吧 )和 攀渝钛业 (000515,股吧 )等 10 家公司股东增持资金均超过了 10亿元；还有超过 40 家公司股东增持资金也超过了 1 亿元。 上市公司高管的身影在增持 大军中也不时出现。 中泰化学 (002092,股吧 )、新大洲 A、 宜科科技 (002036,股吧 )、 金融街 (000402,股吧 )、 大龙地产 (600159,股吧 )、 北京城乡 (600861,股吧 )等上市公司的高管们，先后出手增持公司股权。 回购风由此发端。 作为弱市中上市公司市值管理的有效手段，回购不但象增持那样可以增强投资者的信心。