匕禾健身房项目可行性研究报告(编辑修改稿)

匕禾健身房项目可行性研究报告(编辑修改稿)内容摘要：

） 9 累计净现金流量现值 10 税前净现金流量现值 11 累计税前净现金流量现值 所得税后 所得税前 财务净现值（ ic=10%) 万元 万元 财务内部收益率 46% 77% 投资回收期 匕 禾健身房 项目可行性研究报告 9 所得税后的财务内部收益率为 46%，财务净现值（ 10%）为 万元，所得税前财务内部收益率为 77%，财务净现值（ 10%）为 万元。 财务内部收益率大于行业基准收益率，寿命盈利能力 满足了行业最低要求；财务净现值均大于零，该项目在财务上是可以接受的。 所得税后的投资回收期为 年，所得税前的投资回收期为 年，均小于行业基准投资回收期 年，这表明项目投资能按时回收。 累计净现金流量图见图 1. 匕 禾健身房 项目可行性研究报告 10 计算指标： 、偿清能力分析： 偿清能力分析是通过对“长期借款还本付息表”，“资产负债表”额计算，考察项目计算期内各年的财务状况及偿还能力。 资金来源与运用表见表 11，资产负债表见表 12， 长期借款还本付息表见表 13。 表 10 财务现金流量表（自有资金） 单位：万元 序号 项目 合计 计算期 /年 0 1 2 3 4 5 1 现金流入 销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 2 现金流出 自有资金 借款本金偿还 借款利息支付 经营成本 销售税金及附加 所得税 3 净现金流量（ 12） 财务内部收益率 32% 财务净现值（ ic=10%) 万元 匕 禾健身房 项目可行性研究报告 11 表 11 资金来源与运用表 单位：万元 序号 项目 合计 计算期 /年 上年 余值 0 1 2 3 4 5 1 资金来源 利润 总额 折旧费 摊销费 长期借款 流动资金借款 自有资金 回收固定资产余值 回收流动资金 2 资金运用 建设投资 流动资金 所得税 长期借款本金偿还 流动资金借款本金偿还 3 盈余资金（ 12） 4 累计盈余资金 匕 禾健身房 项目可行性研究报告 12 表 12 资产负债表 单位：万元 序号 项目 计算期 /年 0 1 2 3 4 5 1 资产 流动资产 现金 存货 累计盈余资金 固定资产净值 递延资产净值 2 负债及所有者权益 流动负债总额 短期借款 其中：流动资金借款 长期借款 负债小计 所有者权益 资本金 累计盈余公积金 累计未分配利润 计算指标： 资产负债率 /% 流动比率 /% 速动比率 /% 匕 禾健身房 项目可行性研究报告 13 由上表可得 长期借款的借款偿还期限为 年。 、不确定性分析 、敏感性分析： 利用所得税前全部投资做敏感性分析。 基本方案财务内部收益率为 77%，投资回收期为 年，均满足财务基准值的要求。 考虑项目实施过程中一些不定因素的变化，分别对固定资产投资、经营成本、销售收入作了提高 10%和降低10%的单因素变化对内部收益率的敏感性分析。 敏感性分析见表 14。 表 13 长期借款还本付息表 单位：万元 序号 项目 计算期 /年 1 2 3 4 5 1 借款 年初借 款本息余额 本年借款 本年借款应付利息（ 8%） 本年还本付息 其中：还本 付息 年末本息余额 2 还本资金来源 当年可用于还本的未分配利润 当年可用于还本的折旧和摊销 以前年度结余可用于还本资金 可用于还款的其他资金 表 14 财务敏感性分析表 序号 项目 基本方案 投资 经营成本 销售收入 10% 10% 10% 10% 10% 10% 1 内部收益率（ %） 77 72 82 66 87 95 57 较基本方案增减（ %） 5 5 11 10 18 20 匕 禾健身房 项目可行性研究报告 14 从表 14 可以看出，各种因素的变化都不同程度的影响内部收益率，其中销售收入的提高或降低最为敏感，经。