燃料油月报第20xx05期本期导读本月回顾国际原油市场月度回顾(编辑修改稿)

燃料油月报第20xx05期本期导读本月回顾国际原油市场月度回顾(编辑修改稿)内容摘要：

2室 电话： 8601064421207 传真： 8601064452212 同比下降了 ％至 1,023,916 千升。 2020 年 4 月 A 型重油产量为 1,702,068 千升，去年同比下降 %；销量为 1,613,343 千升，去年同比下降 %； 出口量为 42,044 千升，去年同比暴增 %；库存为 1,039,706 千升，去年同比下降 %；进口量在 5,158 千升。 B型和 C 型重油产量为 2,719,738 千升， 去年同比增加 %；进口量为 478,877 千升，去年同比暴增 %；销量为 2,135,483 千升，去年同比增加 %；出口量为 768,255 千升，去年同比增加 %；库存为 1,983,639 千升，去年同比增加 %。 本月日本燃料油出口量继续增加，日本能源也向新加坡销售大约 3 万吨 380CST 混调裂解高硫燃料油 5 月底船货，出 光兴产出售 3 万吨 600CST 船货， Showa 壳牌销售了一批 万吨 380CST 混调裂解高硫燃料油 6 月初船货， Idemitsu Kosan 销售 3 批 10 万吨 600CST 混调裂解 高硫燃料油 6 月船货， Showa 壳牌销往新加坡一批高硫燃料油 6 月初装船货和销往中国一批 5 千吨 380CST 混调裂解高硫燃料油 6 月上半月船货，科兹莫石油销售 1 万吨 380CST 混调裂解高硫燃料油 6月中旬船货。 印度方面，本月印度有一家炼厂检修，自 4 月 21 日开始 HPCL 位于 Mumbai 日产 11 万桶的炼厂全厂进行为期 35 天的检修。 5 月印度对外供应燃 料油数量继续减少，本月共对外供应大约 18 万吨高硫燃料油，较上个月大幅减少了 49 万吨，卖家为 HPCL 和 Essar。 台湾方面，台湾中油公司和台塑石化 6 月原油计划加工量将保持稳定，台湾中油公司 6月计划每天加工大约 50 万桶原油，与 5 月持平；台湾台塑石化 6 月计划每天加工大约 51 万桶原油，与 5月持平。 6月台湾中油公司开工率将稳定在 70％，台塑石化开工率将稳定在 94％。 由于台湾中油公司有更多原油加工，燃料油产量也比较高，但是较低裂解利润面前亏损也比较严重，并且进口 2 船 8 万吨 6 月交付低硫燃料油。 而台塑石化出口量增加，出售 了 40 万吨 180CST 和 34 万吨 130CST 燃料油 5 月底船货。 5 月份现货交易窗口交易综述： 与 4 月份 万吨的成交量相比， 5 月份现货交易继续减弱，交易量共 万吨，其中包括 万吨 380CST 和 20 万吨 180CST。 本月兴隆公司表现异常活跃，上半月大量出售180CST，但到了下半月却又大量采购 380CST。 其次是中石油大量出售 380CST，因随着新加坡价格大幅飙升，国内倒挂打压贸易商复出口燃料油。 国内 燃料油 市场 11 燃料油月报 （第 202005 期） 地址：北京市朝阳区安定路 39号长新大厦 1102室 电话： 8601064421207 传真： 8601064452212 国内高硫 180 和新加坡 1 8 0 C S T 对比图3000350040004500500055002007年5月2007年6月2007年7月2007年8月2007年9月2007年10月2007年11月2007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月270350430510590670新加坡 黄埔 上海 南通 宁波舟山 青岛 国内 M 1 0 0 和新加坡 1 8 0 C S T 对比图3200370042004700520057002007年5月2007年6月2007年7月2007年8月2007年9月2007年10月2007年11月2007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月270350430510590670新加坡 黄埔 华东 青岛 12 燃料油月报 （第 202005 期） 地址：北京市朝阳区安定路 39号长新大厦 1102室 电话： 8601064421207 传真： 8601064452212 国产重油和新加坡 1 8 0 C S T 对比图2100270033003900450051002007年5月2007年6月2007年7月2007年8月2007年9月2007年10月2007年11月2007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月270350430510590670新加坡 国产2 5 0 渣油 油浆 注：国产 250 为华东市场报价，渣油和油浆是山东市场报价 沪燃油期货主力合约与持仓量对比图3000340038004200460050002007年5月2007年6月2007年7月2007年8月2007年9月2007年10月2007年11月2007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月0120200240000360000480000600000成交量 持仓量 结算价 国际原油和新加坡燃料油一路走高，并且分别突破 135 美元 /桶和 660 美元 /吨大关，国内进口燃料油价格得到很大提振，但是由于国内进口油市场需求极度疲软，一定程度上打压了价格，使得涨幅滞后于国际市场。 本月国内燃料油月均价全线大幅走高，目前混调 180CST高硫燃料油方面，黄埔市场月均价为 4818 元 /吨，较上个月上涨 139 元；华东市场月均价为4660 元 /吨，较上个月上涨 213 元；山东市场月均价为 5346 元 /吨，较上个月上涨 380 元。 俄罗斯 M100 方面，黄埔市场月均价为 5512 元 /吨，较上个月上涨 392 元；华东市场月均 价为 5485 元 /吨，较上个月上涨 414 元；青岛市场月均价为 5465 元 /吨，较上个月上涨 402 元。 13 燃料油月报 （第 202005 期） 地址：北京市朝阳区安定路 39号长新大厦 1102室 电话： 8601064421207 传真： 8601064452212 沪燃油主力合约月均价为 4738 元 /吨，较上个月下上涨 337 元。 随着进口燃料油价格不断攀升，国内进口倒挂主要恶化，其中华南地区进口燃料油倒挂幅度一度逼近 1000 元 /吨，并且整个月 5 月都倒挂幅度都保持在 470 元 /吨以上。 需求方面：随着本月国际原油和 新加坡燃料油价格在高位宽幅震荡，中国买家需求受到严重打击，进口倒挂非常严重，进口商多数保持观望态度。 小炼厂炼制利润亏损严重，多数小炼厂转用较便宜的国产调和油，或者中东直馏燃料油。 尽管气温不断升高，但是进口燃料油价格太高，燃油电厂多数无法承受，开始选择较为便宜的 LNG 或煤。 同时， 6 月 1 日开始，南海禁渔期开始，渔民出海活动有所减少，渔业对非标柴油需求有所下降。 随着进口燃料油价格高涨，国产油保持市场主流，需求保持稳健，加上国内成品油价格不断走高的提振，非标柴油价格走高也推动了国产燃料油 需求。 本月两大集团对山东部分 地炼采取原油代加工业务，在一定程度上也打压了对直馏燃料油的需求。 但随着 5 月下旬代加工业务结束，直馏燃料油需求才有所回升。 但是在山东地区加工俄罗斯 M100 为主炼厂由于亏损严重，多数开始加工价格较为便宜的中东油或者高加油和低价油调和加工。 到货方面：本月国内进口燃料油到货数量回升至大约 万吨，较上个月增加了 ％，主要是因为中东直馏燃料油凭借其显著的价格优势，受到山东地炼的普遍青睐，加大对中东燃料油的采购力度，也造成中东燃料油 5 月的到货数量大幅提升，直逼委内瑞拉燃料油。 黄埔市场有 万吨到货，占全 国总到货量的 ％，月度环比下降 ％；山东市场有 万吨到货，占全国总到货量的 ％，月度环比增加 ％，重返首位；华东市场有 万吨到货，占全国总到货量 ％，月度环比下降 ％；东北以及华北地区有 万吨到货，占全国总到货量的 ％，月度环比暴增 ％。 其中伊朗油和中东油分别位居前两位，韩国油本月有 万吨的数量，占总到货量的 ％，月度环比下降 ％，因炼制利润缩窄导致燃料油产出减少。 俄罗斯油本月有 万吨的数量，占总到货量的 ％，月度环 比下降 ％，依然主要集中在山东。 新加坡油本月有 万吨的数量，占总到货量的％，月度环比下降 ％，主要是因为新加坡燃料油高涨打压了买家需求兴趣。 委内瑞拉油本月有 万吨的数量，占总到货量的 ％，月度环比下降 ％。 伊朗油本月有 万吨，占总到货量的 ％，月度环比大幅增加 ％。 泰国油本月有 万吨的数量，占总到货量的 ％，月度环比大幅增加 660％。 马来西亚油本月有 万吨的数量，占总到货量的 ％，月度环比下降 ％。 日本油本月有 万 吨的数量，占总到货量的 ％，月度环比暴增 ％。 中东油本月有 万吨的数量，占总到货量的 ％，月度环比暴增 ％。 库存方面：本周国内进口燃料油库存整体上持续回落，除舟山中化岱山以外，华南和山东主要港口库存都处于 25%左右的较低水平。 其中华南地区燃料油商业库（一级燃料油库）库存持续下滑，主要是因为进口燃料油价格高涨打压了进口商进口兴趣，从而使得进口燃料油市场以消耗库存为主，导致库存持续下降，本月共下降了 10 万吨左右，到月底库存在 3035 14 燃料油月报 （第 202005 期） 地址：北京市朝阳区安定路 39号长新大厦 1102室 电话： 8601064421207 传真： 8601064452212 万吨左右，占库容的 22%。 山东沿海港口方面 ，在月初进口燃料油集中到货和两大集团代加工影响，库存持续攀升到 万吨的高位，但随后进口燃料油到货数量急剧下滑，并且原油代加工结束，导致库存 消耗迅速，到月底库存在 万吨左右，较月初下滑了大约 21 万吨左右，占库容的 %。 和上面两个地区不同，舟山中化岱山库存始终保持较高水平，库存消耗缓慢，主要是高涨油价打压了买家需求，库存曾一度溢库，到月底库存为 40 万吨左右，占常用库容的 80%左右。 国产油方面：本月进口燃料油严重倒挂使得国产油回到市场主流，同时国内成品油价格不断攀升，也对国产油市场起到很大提 振作用，使得本月国产油价格大幅攀升。 华南市场渣油月均价为 4369 元 /吨，较上个月上涨 281 元。 山东地炼低硫渣油月均价为 4715 元 /吨，较上个月上涨 486 元；油浆月均价为 4184 元 /吨，较上个月上涨 298 元。 华东市场国产 250 月均价为 4418 元 /吨，较上个月上涨 72 元。 【 船期报告 】 黄埔市场船期 报道 日期 数量（吨） 产地 船名 接货 公司 5 月 3 日 29, 韩国 前锋 泰山石化 5 月 6 日 40, 韩国 阳河 南方石化 5 月 9 日 60, 日本 狮子座 中联油 5 月 9 日 67, 泰国 阿迪斯 华润 5 月 12 日 75, 伊朗 帕罗士勇士 深圳中油通达 5 月 14 日 75, 伊朗 天蝎座 番禺南星 /金润和 5 月 22 日 10,。