20xx投资管理含答案解析试题

20xx投资管理含答案解析试题内容摘要：

次投入，建设 期为 1年，该方案年等额净回收额为 6967元。 (2)B方案的项目计算期为 8年，净现值为 50000元，年等额净回收额为 9370元。 (3)C方案的项目计算期为 12年，净现值为 70000元。 要求： (1)计算或指出 A方案的下列指标： ①包括建设期的静态投资回收期； ②净现值。 (2)计算 C方案的年等额净回收额。 (3)按计算期统一法的最短计算期法计算 B方案调整后的净现值 (计算结果保留整数 )。 (4)分别用年等额净回收额法和最短计算期法 作出投资决策。 3．某企业由于业务需要，急需一台不需要安装的进口设备，由于该没备应用在国家鼓励的环保能源产业方面，设备投产后，企业每年可以获得 (需计入应纳税所得额 )，另外，经营收入也会增加 50 万元，增加经营成本 30 万元。 该设备离岸价为 10 万元美元 (1 美元 = 人民币 )，国际运输费率为 7%，国际运输保险费率为 3%，关税税率为 10%，增值税税率为 17%，国内运杂费为 万元，此类设备的折旧年限为 10年，净残值为 10万元。 国内租赁公司也提供此类设备的经营租赁业务，若企业租赁 该设备，每年年末需要支付给租赁公司 13 万元，连续租赁 10 年，假定基准折现率为 10%，适用的企业所得税税率为 25%。 要求： (1)计算进口设备的购置费； (2)按差额投资内部收益率法作出购买或经营租赁固定资产的决策； (3)按折现总费用比较法作出购买或经营租赁固定资产的决策。 (计算过程保留两位小数 ) 同步系统训练参考答案及解析 一、单项选择题 1． B [解析 ] 本题考核财务可行性评价指标的性质。 静态投资回收期属于静态绝对量反指标；净现值率和内含报酬 率均属于动态的相对量正指标。 2． C [解析 ] 本题考核项目投资现金流量表的内容。 “借款本金偿还”和“借款利息支付”均不计入项目的现金流量，因此，项目投资现金流量表中不包括借款本金偿还。 3． A [解析 ] 本题考核投资的分类。 按照投资行为介入程度，投资可以分为直接投资和间接投资；按照投资的方向不同，投资可以分为对内投资和对外投资；按照投入的领域不同，投资可以分为生产性投资和非生产性投资；按照投资的内容不同，投资可分为固定资产投资、无形资产投资、流动资金投资、房地产投资、有价证 券投资、期货和期权投资、信托投资和保险投资等。 4． D [解析 ] 本题考核项目总投资的概念。 项目总投资 =原始投资 +建设期资本化利息，如果存在建设期，资金来源结构不同，则项目总投资就不同。 5． B [解析 ] 本题考核年等额净回收额的计算。 项目的年等额净回收额 =项目的净现值 /年金现值系数 =(100 )/=(万元 ) 6． B [解析 ] 本题考核财务指标的特点。 净现值是绝对数指标，无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。 净现值率指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，但无法直接反映投资项目的实际收益串。 7． C [解析 ] 本题考核投资项目是否具备财务可行性的判定标准。 如果某投资项目完全具备财务可行性，则说明各项评价指标均处于可行区间，因此，选项 A、 D不是答案；由于其净现值指标大于零，所以，选项B不是答案 (该投资项目的净现值率一定大于零，不可能等于零 )，选项 C是答案。 8． B [解析 ] 本题考核项目投资方案可行性的评价标准。 总投资收益率是辅助指标而净现值是主要指标。 当主 辅指标的结论发生矛盾时，只要主要指标表明该项目可行，则项目基本可行。 9． B [解析 ] 本题考核相关评价指标之间的联系。 净现值 =项目投产后各年净现金流量的现值合计 原始投资现值合计，净现值串 =项目净现值 /原始投资现值合计，由此可知，如果某投资方案的净现值为正数，则净现值率必然大于零。 10． B [解析 ] 本题考核动态指标之间的关系。 净现值、净现值率、内部收益率指标之间存在同方向变动关系。 即：当净现值＞ 0 时，净现值率＞ 0，内部收益率＞基准收益率；当净现值 =0 时，净现值 率 =0，内部收益率 =基准收益率；当净现值＜ 0时，净现值率＜ 0，内部收益率＜基准收益率。 所以选项 B不正确。 11． C [解析 ] 本题考核项目投资中相关财务指标的基本构成。 经营成本与筹资方案无关，所以，不应该包括利息费用，选项 A 不正确；项目总投资中还包括建设期资本化利息，所以，选项 B 不正确；增值税属于价外税，并不属于营业税金及附加的范畴，所以，选项 C正确；调整所得税等于息税前利润与适用的所得税税率的乘积，因此，选项 D不正确。 12． C [解析 ] 本题考核静态投资回收期的计算。 第 5年的累计净现金流量为 100万元，说明第 5年还有 100万元投资没有收回；第 6年的累计净现金流量为 100万元，说明第 6年的净现金流量为 200万元，所以，包括建设期的回收期为： 5+100/200=，由于建设期为 2年，所以不包括建设期的回收期为。 13． C [解析 ] 本题考核净现值和净现值率之间的关系。 净现值率 =净现值 /原始投资的现值合计 =净现值 /800，所以项目的净现值 = 800= 400(万元 )。 14． C [解析 ] 本题考核所需流动资金的计算。 第一年流动资金需用额 =60003000=3000(万元 )第二年流动资金需用额 =4500(万元 ) 第二年流动资金增加额 =45003000=1500(万元 ) 15． C [解析 ] 本题考核更新改造方案中新增折旧的计算。 新设备年折旧 =(11010)/5=20(万元 )，旧设备年折旧=(9010)/5=16(万元 )，新增折旧 =2016=4(万元 )。 16． B [解析 ] 本题考核内部收益率的计算。 根据内部收益率的计算方法可知， (P/A， IRR， 5)= 270/69= 经查表可知： (P/A， 8%， 5)= (P/A， 9%， 5)= 运用内插法可知： (IRR8%)/(9%8%)=()/ () IRR=8%+()/( )(9%8%)=% 17． C [解析 ] 本题考核单纯固定资产投资中现金流量的计算。 在单纯固定资产投资中 ，不会发生流动资金的投入，也不会发生维持运营投资，所以选项 C不正确。 18． D [解析 ] 本题考核形成固定资产费用的估算。 形成固定资产费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费以及其他费用。 本题中，建筑工程费 =同类单位建筑工程投资相应的建筑工程总量 =30 5=150(万元 )；设备购置费 =设备含税购买成本 (1+运杂费率 )=200 (1+10%)=220 (万元 )；固定资产费用总额 =建筑工程费 +设备购置费 =150+220=370(万元 )。 二、多项选择题 1． ABCD [解析 ] 本题考核项目投资基础指标的计算公式。 原始投资 =初始投资 =建设投资 +流动资金投资 =(固定资产投资 +无形资产投资 +其他资产投资 )+流动资金投资，项目总投资 =原始投资 +建设期资本化利息。 2． ABC [解析 ] 本题考核投资的基本概念。 直接投资，是指可以形成实物资产或者购买现有企业资产的一种投资。 所以，选项 A是答案；生产性投资的最终结果将形成各种生产性资产，包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资。 其中，前三项属于垫支资本投资，后一项属于周转资本投资。 所以，选项 B是答案 ，选项 D不是答案；从企业角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资。 由此可知，选项 C是答案。 3． ABCD [解析 ] 本题考核营业税金及附加的范畴。 在项目投资决策中，应按在运营期内应交纳的营业税、消费税、土地增值税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等估算。 而城市维护建设税与教育费附加的计税基础是：应交增值税 +应交营业税 +应交消费税，所以应该选择 ABCD。 4． ABCD [解析 ] 本 题考核项目投资基础指标的计算。 建设投资 =固定资产投资 +无形资产投资 +其他 资产投资 =200+50+20=270(万元 ) 原始投资 =建设投资 +流动资金投资 =270+60=330(万元 ) 固定资产原值 =固定资产投资 +建设期资本化利息 +预备费 =200+10+5=215(万元 ) 投资总额 =原始投资 +建设期资本化利息 =330+10=340(万元 ) 5． BC [解析 ] 本题考核单纯固定投资项目的净现金流量。 单纯固定资产投资项目中建设期内年初或年末的净现金流量一 般小于或等于 0，所以选项 BC是答案。 6． ABCD [解析 ] 本题考核投入类财务可行性相关要素的估算。 该年折旧摊销 =该年不包括财务费用的总成本费用－经营成本 =150－ 120=30(万元 ) 该年调整所得税 =所得税前净现金流量－所得税 后净现金流量 =120－ 100=20(万元 ) 该年息税前利润 =20/25%=80(万元 ) 该年营业税金及附加 =该年营业收入 该年不含 财务费用的总成本费用 息税前利润 =30015080=70(万元 ) 7． ED [解析 ] 本。