毕业论文--民营企业融资问题研究(编辑修改稿)

毕业论文--民营企业融资问题研究(编辑修改稿)内容摘要：

么面临着不利的贷款条件，导致中小民营企业因难于满足金融机构的贷款条件，使获得贷款的机会大大降低。 4 国外中小企业融资的成功经验与启示 国外中小企业融资的主要渠道和融资方式 中小企业的资金的来源无非是以下几种情况：一是自筹，二是直接融资，三是间接融资，四是政府扶持资金等。 关于自筹资金。 它包括的范围非常广泛，主要有业主（或合伙人、股东）自有资金； 7 向亲戚朋友借用的资金；个人投资资金，即 “ 安琪儿 ” 资金；风险投资资金企业经营性融资资金（包括客户预付款和向供应商的分期付款等）；企业间的信用贷款 （有些国家对此是禁止的）；中小企业间的互助机构的贷款；以及一些社会性基金（如保险基金、养老基金等）的贷款等等。 关于直接融资。 是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。 显然，这种筹资方式只有公司制中小企业才有权使用，而且，一般公司制中小企业的债券和股票只能以柜台交易方式发行，只有极少数符合严格条件的公司制中小企业才能获得公开上市的机会，或进入 “ 第二板块市场 ” 进行融资。 关于间接融资。 主要包括各种短期和中长期贷款。 贷款方式（即金融产品）主要有抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。 从总体上看，中小 企业的资本构成主要以自筹资金为主（自筹资金的比重相对大企业要高得多）。 其中以美国中小企业的自筹资金的比重最高，一般要超过 60％左右；欧洲国家，如法国、意大利等自筹资金的比重在 50％左右。 在自筹资金中，又以业主（或合伙人、股东）自有资金的比重最大；亲戚朋友借用的资金次之。 其次，是直接融资或间接融资。 美英和德国等自由主义意识较重的国家一般是直接融资的比重高于间接融资的比重；而法国、意大利、日本和韩国等国家则呈现出间接融资比重高于直接融资比重的现象。 最后，政府的扶持资金比重最小，一般仅占企业总资产的 5％～ 10％左 右。 其中以中央集权制国家，如日本、韩国、法国等国家政府扶持资金比重相对较高；德国、意大利、英国等国家居中；而美国政府对中小企业的直接资金扶持的比重最低。 根据各国中小企业资金来源的结构情况，可以将它们分为以下三种类型：一种是以业主（或合伙人、股东）自有资金为主，注重直接融资的作用，强调企业的自主意识的自由主义类型，如美国和英国等。 另一种是以家族融资为重要渠道、注重间接融资的作用，强调社会和政府作用的集体主义类型，如意大利和法国等。 第三种是介入以上两者之间的类型，如德国、日本和韩国等。 国外中小企 业融资的专业化 目前，西方国家金融业的发展，既有业务不断综合化的趋势，也有金融机构不断细分的专业化和金融产品不断创新的特点。 实际上，这两个相反的发展趋势是完全可以并行不悖的。 因为金融业务的专业化和金融机构的多样化发展是不矛盾的。 这里仅就金融业务的专业化和专业性金融机构的发展作一概述。 从总体上来看，西 8 方金融业务的专业化主要有以下趋势：一是主要从事短期流动资金贷款的商业银行和主要经营中长期固定资产融资业务的投资金融机构的日益分化。 近年来，从事消费信贷的金融储蓄机构也有逐步分离的趋势。 二是从事实业投资的 产业基金（包括创业基金）和从事证券业务的投资基金的逐步分离。 而且，在产业基金中，不同产业由于经营特点和程序不同，对资金需求的数量、时间和目的也不同，因而也需要专门化的既懂金融业务知识又了解该产业生产和经营特点的金融机构提供十分到位的服务。 因此，产业基金的进一步分化也日益明显。 三是从事对大型企业巨额贷款的大型金融机构与从事向中小企业微型贷款的中小型金融机构的分化。 这第三种金融机构的专业化，直接导致了为中小企业服务的中小融资机构的建立，其中以美国最为典型。 据统计，美国有上万家专门从事中小企业金融服务的中小 企业投资公司。 这些中小企业投资公司具有很不一样的名称，如妇女投资公司、企业金融服务公司、社区投资公司、街道投资所等等，但它们都是为中小企业融资服务的。 美国的这些中小企业投资公司，是 1958 年小企业局按一项国会批准的法案，倡导社会建立的。 美国国家小企业局下属的中小企业投资公司项目署（是一个由国会批准创建的办事机构），具体负责中小企业投资公司的管理和注册工作。 这些中小企业投资公司极大地弥补了市场上有限的创业（或风险）资本与创办中小企业及其发展所需的巨大的资金缺口。 这些中小企业投资公司都是完全由私人拥有、管理并使 用自有资本的投资公司。 它们在小企业管理局注册，并得到有关许可证，在小企业管理局的担保下向中小企业发放利率优惠的贷款。 国外政府 对 中小 企业 融资 的 扶持政策 与方式 政府的资金支持是中小企业资金来源的一个重要组成部分。 综合各国的情况来看，政府的资金支持一般能占到中小企业外来资金的 10％左右，具体是多少则决定于各国对中小企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。 各国对中小企业资金援助的方式主要包括：税收优惠、财政补 贴、贷款援助、风险投资和开辟直接融资渠道等。 税收优惠 税收优惠是最直接的资。