太平洋保险投资理财知识讲座教材(编辑修改稿)

太平洋保险投资理财知识讲座教材(编辑修改稿)内容摘要：

现率后的价格（低于票面金额）发行，到期时按面值偿还的债券 •单利债券 •复利债券 •贴现债券 20 •浮动利率债券 按期内利率变动方式分类 •固定利率债券 指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。 指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。 由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效地规避利率风险。 21 浮动利率债券举例： 140国债 收益率 = 市场利率 + 基本利差 % = % + % （ 浮动利率债券一定程度上可以规避利率风险） 22 •中期债券 按期限长短分类 •短期债券 •长期债券 指期限在 1年以下的债券 指期限在 1— 10年的债券（我国主要发行中期债券） 指发行期限在 10年以上的债券 各国对长短期债券的界定不一，以下为我国的分类方式： 23 140国债分析 ： 按 发 行 主 体： 政府债券 按债券的形式： 计帐式债券 按 计 息 方 式： 附息债券 按 期 限 长 短： 中期债券 按 利 率 变 动： 浮动利率债券 24 •债券的利率 •债券的期限 •市场利率 •通货膨胀率 影响债券收益的因素 债券利率越高 ， 债券收益也越高。 反之 ， 收益下降。 还本 期限越长，票面利息率越高。 市场利率上升，债券价格下跌市场利率下降，债券价上升。 通货膨胀升高，债券的实际收益率降低；反之，实际收益率上升。 25 •利率风险 •购买力风险 •再投资风险 •违约风险 影响债券投资风险的因素 •债券品种 •债券期限 •债券收益水平 •投资结构 债券投资应考虑的主要因素 26 是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据此获得股息和红利的有价证券。 （ 3） 股票 •收益不确定 •流动性高 •抵御通货膨胀 •风险性较高 •对投资者的要求高 定 义 特 征 27 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。 基金分为封闭型基金与开放型基金。 定 义 特 征 •专业化管理 •分散投资风险 •获得规模效益，降低投资成本 (4)证券投资基金 28 内容 契约基金 公司型基金 资金的性质 信托资产 法人资本 投资者的地位 没有管理基金资产的权利 享有管理基金。