bot项目在世界各国的应用

bot项目在世界各国的应用内容摘要：

口信贷的融资前期费用及其他费用列于表 165以供读者参考。 （ 3）日本输出入银行表示，即使项目不用项目融资形式而改用 担保形式来做，融资前期费用及承诺费也一样。 此外，若是用担保形式来做，须付担保费。 按香港资本市场习惯，担保银行一般要求每季或每年按担保金额支付担保费一次，费率一般相当于申请人借款时须付利息的差额（即同业市场利率外所加的差额）计算。 此外，一般出具担保的银行亦另收前期费用。 2．由中国银行转贷／提供担保方式的融资费用 （ 1）风险费。 根据中国银行介绍，国外出口信贷机构向我国提供由中国银行转贷提供担保的出口信贷条件的贷款，同样要收取主要是风险费的融资费用。 风险费收取标准各国不同。 按照提供出口信贷条件贷款的总额计算，美 国为 ％，德国为 ％，英国为 %，按平均贷款年期 8年计算，这笔融资费用相当于贷款利率增加值：美国为 %，德国为%，英国为 ％。 （ 2）除了外国出口信贷机构收取融资费用外，中国银行另外收取转贷手续费／担保费。 中国银行的转贷手续费相当于贷款年利率增加 ，而采用提供担保方式的担保费相当于贷款年利率增加 1％。 上述两部分融资费用合计若以贷款年利率增加值表示，则为： 中行转贷方式 中行提供担保方式 美国 ％ % 德国 ％ ％ 英国 ％ 由此可知，若采用中行转贷方式或者中行提供担保方式，美国、德国或者英国提供的出口信贷条件贷款融资费用均高于 yy电厂目前采用的由日本直接向项目公司提供项目融资方式的出口信贷条件融资费用 （以上述同样的表达方式）。 （ 3）承诺费。 由中行参与的美国贷款为 ％，德国贷款为 ％ ％，加拿大贷款为 ％。 yy电厂目前谈判的承诺费为 %，总计费用不到 700万美元。 各种融资方式的承诺费差别不大。 出口信贷条件贷款各融资方式的融资费用对比详见表。 表 出口信贷条件贷款不同融 资方式的融资费用率比较表。 融资方式 融资 费率 项目融资 中行转货 /（中行提供担保） 美国 德国 英国 总费率 年费率 总费率 年费率 总费率 年费率 总费率 年费率 风险费率 % 25% 2． 5% 25% 4% % 5% % 管理费率 1% % 0 0 0 0 0 0 中行转贷手续费率 0 0 % % % 中行担保费率 0 0 1% 1% 1% 转货 % % % % 合计 （担保） 1. 31 25%） % 从上表可以看出，在 yy电厂项目中，同样是出口信贷条件，不同的融资方式下融资费用是不同的。 比较起来，本项目采用的项目融资方式融资费用最低。 注：由于没有考虑项目融资的前期谈判、专家咨询等费用，以上的比较可能不全面）但比较结果表明该省搞项目融资是可取的。 而且政府的扶持提高了项目的信誉，增加了外商对该地区前景的信心，降低了项目融资的费用。 三种融资 方案的财务比较 1．项目融资 yy电厂总建成价为 107亿元人民币。 其中，人民币 23． 178亿元，外汇 9， 6362亿美元。 相当于单位千瓦投资 7647元人民币（合 879美元）。 不计建设期利息的项目静态投资折合 ，其中，人民币 ，外汇。 相当于每千瓦投资 7074元人民币（合 813美元）。 可比部分，电厂围墙内工程投资（不计建设期利息和融资费用）总计。 其中，人民币部分 ，外汇 ，相当于每千瓦投资 5219元人民币（ 合 600美元）。 2700mw 全套设备进口价格为 ，相当于单位千瓦设备价为 407美元。 yy电厂最高电价为 ／ kwh， 20年平衡电价为 ／ kwh。 2．按股权比例各自担保境外贷款 本项目所需借款金额共 ，其中，以出口信贷条件贷款额为百万美元，以商业贷款条件贷款额为）。 如果按股权比例各自担保融资方式贷款的话，则合作双方各须借入： 中方： 55％ = 外方： 45％ = 合作双方曾就各 自担保的融资方式进行过谈判，外方认为除 30％注册资本各自按股权比例出资外，外方自行担保三亿多美元贷款的条件是：担保金额应视同外方注册资本，在还贷期间享受 ％的内部收益率。 多次谈判，外方始终不肯退让，故而转向有限追索权的项目融资。 中方为什么不能同意外方的各自担保条件呢。 因为外方的担保金额若视同注册资本，享受，其利润将成倍增加。 按照此方案的逐年资金流量计算，外方在 20年经营期回收的资金（包括利润和注册资本）将达到 ，但其实际投资仅，而预期间报率 却高达 % 此外，电价也高得难以接受。 还贷期间最高电价达 ／ kwh， 20年平衡电价为 美分／ kwh。 3．中方独资，全部境外贷款由中国银行担保 本方案投资总额预计 ，有如下问题： （ 1）进口设备关税和增值税总税率初步估算为设备到岸价的 45％。 （ 2）除外汇贷款外，本项目需人民币达 51亿元。 中方原准备出资约 17亿元，不足的 34亿元，请中央给予人民币贷款指标，但困难较大。 （ 3）因为美元利率有可能达到 8％，因此，不可能取得 ％优惠利率的外币贷款。 中国银行担保还要加收约 1％的担保费和 %的手续费。 人民币贷款利率达到 ％，建设期的预测融资费用不但不会比有限追索权融资减少，反而会更高。 （ 4）本方案造价高，每千瓦造价高达 9463元人民币，故此电价也较高，还贷期最高电价达 ／ kwh， 20年平衡电价为 ／ kwh。 综合比较起来， yy电厂采用有限追索权的项目融资最好。 三种融资方案的比较见表。 表 三种融资方案要的经济比较 方案 项目融资 双方担保 国家全担保 总造价（亿美元） 其中：美元部分（亿美元 ） 人民币部分（亿元） 单位造价（元 /kw） 7647 7647 9543 外方 20 年收益 …… 外方回报率（ %） …… 最高电价（美分 /kwh） 平衡电价（美分 /kwh） 项目风险分担 三菱银行牵头的银团提供的日本贷款由日本通产省担保。 若贷款银行园 ① 项目公司被国有化或其资产被没收； ② 项 目所在地发生战争或动乱； ③ 项目公司因中国政策或金融情况而不能汇出或兑换成外币，导致贷款不能偿还，通产省将补偿贷款银行的损失。 其他贷款部分的政治风险由项目各参与方共同承担。 另外，我国政府的安慰信也提高了项目的信誉。 安慰信一方面表示政府支持兴办该电厂，还表示政府将督促 xx电力集团履行合同。 电力项目在投产期内，存在电力需求养活或价格降低的风险。 无论那种情况发生，都会影响项目的收入。 为保证项目预期净收益能够还本付息， yy电厂项目的贷款银行同该省电力集团公司签字了购电合同，转移上述两种风险。 而后者有足 够的财力按合同购电并支付电费。 完工风险实际上就是因为项目无法按预期计划完工，或者完工后无法达到预期的运行标准而带来的收人风险。 yy 电厂通过项目公司同日本三菱公司签定的工程施工总承包合同、三菱和三菱重工提供总承包合同银行履约保证书和与各股东签定的超支及其他承诺来分担该项风险。 各股东与项目公司签定的超支承诺是指，如果本项目的实际投资超过预算，投资者将以股东贷款的形式对超支部分提供资金。 经营风险指项目在经营过程中无法达到规定的支营标准，或项目支出超过预算的风险。 项目公司通过与省电 力集团公司签定运行合同来分担该项风险。 省电力集团公司利用自己在经营电厂方面的成功经验和运营期间购买相应的保险来承担或转移该项风险。 外汇风险包括外汇兑换和汇率变动风险两方面。 美元贷款银行要求省电力集团公司直接以外汇支付部分电费以解决外汇兑换和汇率变动的问题。 但由于项目本身不创汇，按目前国家政策，只能由项目公司自行向中国银行购买外汇，偿还外债。 这样一来，外汇风险实际上是通过项目公司，最后由电力的最终使用者来承担的。 资金使用风险指项目收益没有按计划使用，最终使还本付息发生了困难。 在 yy电厂项目中，该项风险主要领先贷款银行与项目公司商定的用款次序及限制、各种账户安排和帐户抵押来分担。 电厂项目融资结构 项目各参与方的风险分担安排以及 yy 电厂项目融资结构可以用下表表示。 表 yy电厂项目日本贷款（出口信贷条件） 项目与日本有关部分所需费用 日本贷款（出口信贷条件） 百万人民币 百万美元 融资方案 融资金额 (百万美元 ) 1．日本设备部分 a．日本进口设备 b．与日本进口设备有关的土建及安装 不超过日本进 口设备的15% 2．土建部分（包括＃ ＃ ＃ ＃ 机） 174 不融资 3．总承包合同内不可预见费用 只提供美元部分 85%的融资 4．日本贷款建设期资本化利息 (年利率 %) 100% 5．融资费用 a．风险费 (约 %贷款金额 ) 85% b．管理费 (1%贷款金额 ) 不融资 6．承诺费 (贷款未提 部分年利率 5%季末支付 ) 不融资 合计 表 jap exim 日本进出口银行 us exim* 美国进出口银行 ecgd 英国出口信贷担保署 cofface 法国出口信贷机构 hermes 德国进出口机构 erc 瑞士出口信贷局 edc 加拿大出口开发公司 本金利率 资本化利息利率 承诺费 前期费 风险费 有 有 有 有 有 有 有 三峡工程的环保问题 1996年，中国长江三峡工程开发总公司正式就三峡工程首批 14台水轮发电机组进行国际招标。 但香港的银行界人士质疑，在美国出口信贷机构已因为环保理由拒绝给予贷款，以及世界银行亦以相若理由不表支持，故外国电机生产公司能否成功替三峡工程筹组项目融资实颇成疑问。 中国长江三峡工程开发总公司邀请外商竞投的首 14台机组，每台装机容量为 700兆瓦，即共 9800兆瓦。 首 12台机组主要由外商负责生产，但外商必须与哈动或东机组成合作联盟，把部分分包合约交予该两间公司进行，并转移有关技术，至第 13及 14台机组则要在中国生产。 据悉，有兴趣参与此次竞投的公司包括德国西门子、俄罗斯的energomachexport，以及由日本日立、三菱及伊藤忠合组成的财团。 有银行界人士指出，西欧电机生产商，能否成功替三峡公司取得出口信贷实颇成疑问。 一位英资银行界人士说，近年环保组织在西方社会的势力日见抬头，不少国际银行在内部均没有环保小组，审核项目贷款是否有违环保， 避免日后受到股东及社会舆论的非议。 他指出，最近一些英国大银行就因被指为第三世界国家提供贷款，从事＝些破坏环保的项目，受到环保分子批评。 另一名欧资银行界人士指出，三峡项目的可行性并非商业银行所能评估，原因是此项目牵涉问题太复杂，亦有不少非商业因素，如兴建期的人口迁移、水利安排、环保，甚至政治的考虑，于现阶段确难以评估。 他认为，将多个核心项目个别进行融资，有助银行评审项目风险，该行将跟随客户入标的决定予以支持，但届时将视入标者的实力及能否取得政府的支持而定。 一名美资银行界人士但承，三峡工程以项目形式融资的 可行性甚低，原因是集资额太大、年期大长、不明朗因素大多，对商业银行而言，评估三峡工程风险明显超越其能力范围，即使有国际性多边机构如世界银行或亚洲发展银行的支持，反应亦未必热烈。 除了美国出口信贷机构及世界银行已表态不支持外，该银行界人士更指出，德国公司最终会否参与亦很成疑问，原因是该国的环保意识甚至较美国更强，加上当时中德关系因为西藏问题呈现紧张，假若最终缺少德国公司的支持，对工程的影响将相当大。 据外电引述西门子北京公司发言人 rolf huber 说，中德两国之间就西藏问题而起的争执，应不会影响该公司竞投三 峡工程的机会。 他说，此次竞投应与政治无关，中方关注的应是电机的素质、技术、售后服务及付运时间等。 三峡工程首台机组将于 2020年投产。 据英文《中国日报）报道，首 12台机组，至少有25％的合约总值须交由国内电机生产商生产，最后 2台，则要有 8成价值由国内生产商生产。 三峡左、右二坝共 26台发电机，最后 12台机组将由国内生产商自行竞投及生产。 惠喜证券亚大区公用事业研究部主管许淑芳说，中国极希望能透过外国出口信贷替三峡工程融资，在这前提下，中国可能会接受国内电机生产商获较少分包合约价值的安排。 最后三峡工程筹集到的 资金主要来自于国家开发银行和三峡建设基金（参见案例 3． 3）。 （摘编自《信报》 1996年 6月 26日 巴基斯坦的 bot 电力项目政策 电力短缺是巴基斯但面临的最迫切问题之一。 为了促进电力工业发展， 1993 年 10 月巴基斯坦成立了电力工作组，由该工作组制定的《巴基斯但政府对于是私营发电工程的政策框架与整套鼓励办法》在 1994 年得到了政府的批准。 虽然目前我们尚没有得到这个办法的实施情况和效果的资料，但是我们相信它是一个经过认真调查研究后形成的文件。 我国利用国外资金开发 bot 项目的工作刚刚开始，借鉴其它发展中国家的政 策和经验是有益的。