[毕业设计精品]上市公司盈余管理案例分析—安然财务丑闻分析

[毕业设计精品]上市公司盈余管理案例分析—安然财务丑闻分析内容摘要：

3 调整后净利润占调整前比例 债务总额 调整前债务总额 加：重新合并 SPE 增加的债务 调整后债务总额 调整后债务总额 占调整前比例 ％ 7． 11 ％ ％ 5． 6l ％ ％ 6． 85 ％ ％ 6． 28 ％ ％ — — — — 安然公司的上述重大会计问题，缘于一个近乎荒唐的会计惯例。 按照美国现行会计惯例，如果非关联方 (可以是公司或个人 )在一个“特别目的实体”权益性资本的投资中超过 3％，即使该“特别目的实体”的风险主要由上市公司承担，上市公司也可不将该“特别目的实体”纳入合并报表的编制范围。 安然公司正是利用这个只注重法律形式，不顾经济实质的会计惯例的漏洞 ,设立数以千计的“特别目的实体”，以此作为隐瞒负债，掩盖损失的工具。 更令人不可思议的是，这个 3％的惯例，原先是 10 年前一个从事租赁业务的主体所设计的，后来该主体极力说服了 有关当局认可了其会计处理。 以后，这神奇的 3％规则便逐渐演化为约定俗成的惯例，并适用于对几乎所有“特别目的实体”的会计处理。 ，高估资产和股东权益 安然公司于 2020 年设立了 四家分别冠名为 Raptor I、 RaptorⅡ、 RaptorⅢ和 RaptorⅣ的“特别目的实体” (以下简称 V 类公司 )，为安然公司投资的市场风险进行套期保值。 为了解决 V 类公司的资本金问题，安然公司于 2020 年第一季度向 V 类公司发行了价值为 亿美元的普通股。 在没有收到 V 类公司支付认股款的情况下，安然公司仍 将其 记录为实收股本的增加，并相应增加了应收票据，由此虚增了资产和股东权益 亿美元。 按照公认会计准则，这笔交易应视为股东欠款，作为股东权益的减项。 此外， 2020 年第一季度，安然公司与V 类公司签订了若干份远期合同，根据这些合同的要求，安然公司在未来应向 R 类公司发行8． 28 亿美元的普通股，以此交换 V 类公司出具的应付票据。 安然公司按上述方式将这些远期合同记录为实收股本和应收票据的增加，又虚增资产和股东权益 亿美元。 上述两项合计，安然公司共虚增了 10 亿美元的资产和股东权益。 2020 年第三季度，安然公司不得不作 为重大会计差错，同时调减了 12 亿美元的资产和股东权益，其中的 2 亿美元系安然公司应履行远期合同的公允价值超过所记录应收票据的差额。 ，操纵利润 安然公司通过一系列的金融创新，包括设立由其控制的有限合伙企业进行筹资或避险。 现已披露的设立于 1999 年的 LJM 开曼公司 (简称 IJMl)和 LJM2 共同投资公司 (简称 LJM2， LJMl和 LJM2 统称为 LJM)在法律上注册为私人投资有限合伙企业：。 LJM 的合伙人分为一般合伙人 4 和有限责任合伙人。 安然公司在东窗事发前，以 LJM 的多名有限责任合伙人为与安然公司 没有关联关系的金融机构和其他投资者为由，未将 LJM 纳入合并报表编制范围。 但从经济实质看， LIM 的经营控制权完全掌握在安然公司手中，安然公司现已承认 LJM 属于安然公司的子公司。 LJM 从 1999 年设立起，至 2020 年 7 月止，其一般合伙人推选的管理合伙人为当时担任安然公司执行副总裁兼首席财务官的安德鲁 S．法斯焘。 LJM 设立之初，有关人员曾明确向安然公司的董事会说明设立 LJM 的目的，就是要使 LJM 成为向安然公司购买资产的资金来源，向安然公司投资的权益合伙人，以及降低安然公司投资风险的合作伙伴。 1999 年 6 月至 2020 年 9 月，安然公司与 UM 公司发生了 24 笔交易，这些交易的价格大都严重偏离公允价值。 安然公司现已披露的资料表明，这 24 笔交易使安然公司税前利润增加了 亿美元，其中 1999 和 2020 年度增加的税前 利润为 亿美元， 2020 年 1 至 6 月减少的税前利润为 亿美元。 在这 24 笔交易中，安然公司通过将资产卖给 LJM2 确认了 8730万美元的税前利润； LJM 购买安然公司发起设立的 SPE 的股权和债券，使安然公司确认了 240万美 元的税前利润； LJM 受让安然公司联屑企业的股权，使安然公司获利 1690 万美 元； 安然公司与 LJM共同设立 5个 SPE，并通过受让 LJM2在这 5个 SPE(其中 4个为前述的 V类公司 )的股权等方式，确认了与风险管理活动有关的税前利润 亿美元。 安然公司通过上述交易确认的 ， LJMl的报表予以抵消，其余 亿美元能否确认，尚不得而知。 但安然公司在 2020 年第三季度注销对 V 类公司的投资就确认了 10 亿美元亏损的事实 (Gretchen Menson， 2020)，不能不让人怀疑安然公司在 1999 和 2020 年确认上述交易利润的恰当性。 ，自我交易，涉嫌隐瞒巨额损失 上述三个重大会计问题所涉及的金额，在我们看来已是天文数字。 但安然公司的会计问题并非到此为止。 目前已披露的不到 10 家合伙企业和子公司所涉及的上述会计问题；说不定只是冰山一角。 安然公司拥有错综复杂的庞大合伙企业网络组织，为特别目的 (主要是为了向安然公司购买资产或替其融资 )设立了。