供应链金融业务中物流相关风险管理与控制

供应链金融业务中物流相关风险管理与控制内容摘要：

网络的规模远不及外资跨国企业、专业化程度不高、先进物流技术的利用率较低。 显然这已不能适应目前物流市场 对第三方物流的需求。 而且在物流市场上，物流企业的市场份额普遍较小的情况下，采用低成本战略只能陷入“价格战”。 物流企业靠资产、设施、关系来立足和竞争的时代已经过去。 要在当前激烈的市场竞争中立于不败之地，物流企业必须不断进行业务创新，超越单一的物流服务，转向为客户提供更多增值服务，以提升企业的品牌知名度和核心竞争力。 当前，中小企业的融资困境和金融机构的竞争压力，使得物流企业结合自身优势，为客户提供集物流、资金流和信息流为一体的物流金融服务成为可能。 物流金融业务使物流企业控制供应链全程，即一方面代理银行监管质押实 物，进行监管服务，保证质押物始终处于银行的有效控制之中以及一些特殊产品的运输质量；另一方面为企业提供物流、信用担保及其他配套服务满足客户的需求、保持客户的稳定。 在供应链管理模式下，顾客关系的维护与管理变得越来越重要，物流管理也从物的处理提升到物的附加值方案管理。 对第三方物流企业而言，物流金融可为其争取客户资源、提升服务价值，有助于物流企业摆脱低层次的价格竞争，提升竞争的层次，形成竞争优势。 其次，这是金融机构降低自身业务风险的需要。 在物流金融服务中，金融机构为了控制风险，需要了解质押物的规格、型号、质量等信 息。 而金融机构对借款企业的资产、财务状况、市场拓展等信息的核实过程也存在一定的困难，对企业的还贷能力、经营水平等方面也很难准确、全面地评估。 正由于流动资产监管困难，信贷风险较高，金融机构往往不愿意开展基于动产的贷款业务。 因此，金融机构不得不放弃对中小企业的信贷业务。 但随着金融业的逐步对外开放，金融机构面临的竞争也愈演愈烈，为了在竞争中获得优势，金融机构必须在更新服务、控制风险等方面进行创新。 在供应链一体化的物流金融管理模式下，第三方物流企业作为融资业务的评估者、监管者和物流业务的实施者，在融资活动中处于特 殊的地位。 在进行质押物的评估和保管等工作中，物流企业对市场熟悉，能充分了解客户信息，掌握库 北京银联信 投资顾问有限责任公司 服务电话 :(8610) 63368810 11 存的变动情况。 金融机构通过对供应链上物流企业运作的资金流、物流中的资源的充分利用，可以减少与借款企业之间的信息不对称，对企业的盈利能力和还款能力进行科学判断，使信贷资金的运用限制在可控范围之内，风险控制方式由额度风险控制转化为贸易流程的风险判断与控制，保证了资金的安全和收益性，真正实现风险可控前提下的规模与效益共同发展。 最后，这是供应链上资金需求方融资的需要。 金融机构在对中小企业融资时，因其信用等级较低，可抵押资产少 等原因面临着风险大、成本高的困扰。 物流企业通过库存管理和配送管理，对借款企业的信息有较为充分的了解，可以作为借款企业与金融机构的桥梁，在金融业务中发挥特殊的作用。 在供应链一体化的管理模式下，基于物流企业在供应链中的特殊地位，能清楚地了解到商业银行不易掌握的有关信息，如企业库存产品的动态信息等，使得物流企业提供金融服务成为可能。 物流企业可以向金融机构提供担保，或者由金融机构授予物流企业一定的信贷额度，由第三方物流企业直接代表金融机构同借款企业签订质押借款合同。 同时，第三方物流企业和借款企业签订仓储管理服务协议 ，向企业提供质押融资的同时，为企业寄存的质押物提供仓储管理服务和监管服务。 从而将申请贷款和质押物仓储两项任务整合操作，提高质押贷款业务运作效率，满足了中小企业获得融资、降低融资成本的实际需求。 在这种融资模式下，处在供应链上的中小企业一旦获得银行的支持，资金也就等于进入了供应链，从而激活整个“链条”的运转，实现供应链上各个主体多方的“共赢”。 物流金融的运作中，由于物流企业既是银行的委托方，又是中小企业的物流业务伙伴，因此通过中小物流企业和银行将建立长期固定的合作关系，从而使双方利益关系也由短期、临时转向长期、固定。 中小企业盘活了流动资产，金融机构降低了业务风险，物流企业稳定了与供应链上的上下游企业的合作关系，提升自身的竞争优势。 北京银联信 投资顾问有限责任公司 服务电话 :(8610) 63368810 12 第二章 基于物流 的 供应链金融模式 一 、物流 /供应链金融业务发展动因 工业化社会的价值链循环创造了无数的存货、应收账款等动产资源，以这些动产作为担保物获得资金，来有效支持物流的运作越来越成为了商业发展的内在要求。 动产作为担保的价值上升过程其实也是物流金融业务的价值不断提升的过程，这主要是因为物流金融能够有效解决动产流动与债权人安全的矛盾。 尤其是现代社会，供应链上的原材料、半成品、商 品等动产都需要快速的流动变现为现金，若以这些动产作为担保物，将使担保贷款的债权人面临着一个艰难抉择：究竟是给与债务人处理动产的自由，保持动产的流动性来促进商业发展，还是严密控制动产给债务人造成威胁促其还清贷款。 组织变革、业务监控、风险管理以及法律制度等都会影响物流金融的开展。 其中，法律是一只可见的手，规范、引导和保障着市场交易活动和竞争秩序，是物流金融最深远的影响因素。 本质上，物流金融业务需要动产、权利等作为担保物来保证贷款安全，因此它与动产担保相关的法律密切相关。 动产担保制度不是专门针对物流金融业务的 ，但却是物流金融业务最重要的法律基础。 比较而言，英美法系的动产担保制度对包括物流金融业务的商业促进作用要明显好于大陆法系。 传统的质押融资方式中，两方契约关系下，质物占有会遇到实施上的障碍： 第一， 银行缺乏仓库存放借方企业出质的设备或其他货物。 第二， 借方企业用于质押的物品对其产销供应链的运行有很大影响。 这要求金融机构在实现对质物占有权的同时尽量降低对借方企业正常产销活动的影响。 在质押担保模式中引入物流企业作为第三方中介机构对整个业务的发展产生了积极的作用。 通过第三方的物流企业提供相关的信息服务，可以改 善信息不对称情况。 物流企业的存在，延长了银行的服务之手，物流企业的管理、控制和服务水平直接成为决定此业务能否开展和开展方式、灵活性、融资效率、风险管理 北京银联信 投资顾问有限责任公司 服务电话 :(8610) 63368810 13 的核心，表现出不同于传统银行业务的特色，真正形成了银行 —— 物流企业 ——借方企业的三方契约关系。 二 、 国内外物流与供应链金融发展概述 （一）演进式的西方物流与供应链金融发展轨迹 物流与供应链 金融 必然是以物的流动为核心，所以存货质押融资始终是物流与供应链金融的核心环节，没有存货的流动，没有针对存货的融资，无从谈起物流与供应链金融，因此，西方物流发展循序渐进的模式决 定了西方物流与供应链金融演进式的发展轨迹，而存货质押融资的发展在一定程度上也代表了物流与供应链金融的发展。 纵观西方 （ 以英美为例 ） 物流与供应链金融的发展历史，大体可以分为三个时期： 第一个时期出现在 19世纪中前期。 这一时期的物流与供应链金融只有单环节的存货质押融资模式，物流企业的参与有限，业务监管较为机械。 在这一时期，由于资本主义的迅速发展，仓储行业的形成，物流仓储企业开始参与存货质押业务，仓储企业的参与改变了传统质押业务中银行与借款企业的关系，也极大地提高了存货质押融资的效率因此存货质押融资获得了较大发展 并初具规模 同时，在这一时期，银行将借款企业质押的存货放在物流仓储企业的仓库储存，物流仓储企业作为第三方参与这一业务，但大多 限于给质押存货提供简单的仓储服务。 由于物流企业的参与程度有限，此时银行采取的监控方式多以一次性的静态质押为主，即将质押存货冻结，等到合同期满，借款企业偿还欠款后才予以解冻，因此对企业运营的支持力度较低。 第二个时期从 19世纪中叶至 20世纪 70年代。 在美国， 1954 年《统一商法典》的实施使物流与供应链金融参与方的法律关系更加统一和明确，从而使物流与供应链金融业务在 1954 年后有较为明显的 发展。 但总的来说，这一时期的物流与供应链金融仍以存货质押融资为主，但已经开始辅之以应收账款融资的有机配合，物流企业也开始有效参与，业务监管变得灵活。 由于有了物流仓储企业的丰富经验和规范操作，这一时期融资质押的存货品种大幅度拓宽，盖面包括农产品、原材料、产成品等；而融资对象，也从初期的农场主，扩展到了批发零售型的流通型企业，并进而扩展到了制造型的企业。 在这一时期，应收账款与存货有机结合在企业运营中的重要性日益得到重视，因此， 北京银联信 投资顾问有限责任公司 服务电话 :(8610) 63368810 14 开展的存货融资也要求应收账款融资有效配合。 这一时期的监控方式由于物流仓储企业的参与 ，从初期的静态质押形式发展到了动态质押形式，这样借款企业就可以在保持质押存货总量平衡的情况下通过交纳保证金、补充新的存货或根据银行的授权等方式取回质押存货用于企业的生产和运营，从而有效地支持了企业的运作。 但由于这一时期仍然处于传统的工业化时代，其市场环境变化慢，市场竞争不激烈，企业对物流流转的速度要求不是很高，因此物流运行的效率和在供应链无缝集成的程度较低，对资金流实时配合的要求也不是很高，此时，物流与供应链金融融资范围仍然局限于单个企业而没有扩展到整个供应链整体 第三个时期由 20 世纪 80 年代一直到现在。 由于供应链时代的到 来 ，这一时期的物流与供应链金融必须在整个供应链链条上进行运作，因此存货质押融资已经要和应收账款融资、预付款融资等其他的融资形式，甚至要和结算、保险等金融活动有机结合，才能保证物流在整个供应链上的无缝化运行。 这就要求物流企业深度参与甚至主导物流与供应链金融业务，来有效加强银行与借款企业的沟通，成为供应链上物流与资金流运作的“超级管家 ”， 这也正是我们所谈及的西方物流与供应链金融现阶段的创新特色。 在这一时期，融资方的眼睛始终是盯着物流的第一还款来源主要依靠产品的自偿性，即依靠供应链上物资的快速 流动变为现金来偿还贷款因此贷款时融资方更加关注的将是供应链条所附载的交易信息，例如，交易产品的供求关系、质押产品的价格波动趋势、交易对手的信誉和实力以及整 体 供应链条的风险等。 这一时期物流与供应链金融的监控模式不会影响供应链运作，利润之流因此源源不断，而且因为物流企业的深度参与，融资方不仅愿意且有能力盯住供应链 中 的物流及相关的资金流，因此保证了贷款的安全。 这一时期西方物流与供应链金融发展的内在逻辑主要是秉承“物流为主 ， 金融为辅”的理念，根据物流流动的需求来尽量配置资金，物流发展怎样，金融配置就应随之 移 位。 按 照这一逻辑也可以看出西方物流与供应链金融现阶段为什么越来越呈现出全程化、组合性和客户化的特征，因为这实在是供应链物流发展的趋势使然 综上可见，西方物流与供应链金融的发展从简单到复杂、从机械到灵活、从单环节到多环节直至全程化，并最终形成现阶段的创新特色，都是因为西方物流演进模式的影响而水到渠成的。 北京银联信 投资顾问有限责任公司 服务电话 :(8610) 63368810 15 （二） 跨越式的中国物流与供应链金融发展轨迹 得益于现代物流在我国的跨越式发展，自 1999 年中国物资储运总公司开展我国第一单存货质押融资业务以来，近十年我国的物流与供应链金融服务从无到有从简单到复杂，在许多方面甚至达 到了国际先进水平，呈现了明显的跨越式特征这种跨越式发展 ， 使得我国物流与供应链金融的创新性特色表现得非常明显 ， 也使得我国物流与供应链金融创新的发展轨迹径渭分明。 在 20 世纪 90 年代以前，我国物流仓储企业很少参与基于存货的质押业务，商业银行因此对质押存货的价值、品质、销售状况等缺乏足够信息，对质押存货的运营控制缺少专业经验和技能，于是出于信贷风险的考虑，银行开展这一业务较为谨慎，造成存货质押融资的开展没有形成规模，中小企业丰富的存货担保资源被大量闲置。 自 1999年中国物资储运总公司与银行联手开发第一笔存货质押 模式的物流与供应链金融业务以来，中国物资储运总公司已与中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行和招商银行等十几家金融机构合作，仅 2020 年 110 月完成的质押贷款额度就达 111 亿元。 2020 年 8 月，国家发展和改革委员会和广东发展银行还在广州举行“中小企业融资创新产品推介会”，会议宣布将在广州和杭州等全国十座城市试点推广“物流银行”来开展物流与供应链金融业务。 2020 年 11 月，中国人民银行更是公布了与世界银行的重要合作项目 —— “中国信贷人权利的法律保护”的总报告，明确指出开展动产担保模式的物流与供应链金融创新 是解决中小企业融资难的有效途径，并在制度建设方面提出了相关策略。 2020 年 5 月 ，深圳发展银行在总结广州分行的“能源金融”， 佛山分行的“有色金融”，上海分行的“汽车金融”和大连分行的“粮食金融”经验后，正式提出了“供应链金融，的战略，意图将深圳发展银行打造成为从事贸易融资和供应链金融服务的专业银行。 2020 年 10 月，《中华人民共和国物权法》 （ 以下简称《物权法》 ） 正式实施，业务的制度 环境 得到了极大改善。 可以说，近十年来我国物流与供应链金融业务在社会各界的大力推动下，在广度和深度上都发展很快，表现出了旺盛的生命 力。 对比国外的发展状况，我国的物流与供应链金融在现阶段呈现出了自身的特色 ： 一是由于物流与供应链金融在我国的跨越式发展，我国在短短的十年经历了。