毕业论文-我国上市公司调节盈余管理的手段研究

毕业论文-我国上市公司调节盈余管理的手段研究内容摘要：

报高或报低利润上市公司在收益共享的利益驱动下往往也存有强烈的盈余管理动机赵宇龙以上交所上市的股票为研究对象将公司会计盈余分解为永久盈余与暂时盈余采用信息观与计价观的研究方案考察市场能否解析上市公司会计盈余的永久盈余成分实证结果表明我国证券市场只是机械地对名义 EPS 每股收益 做出价格上的反映不能辨析 EPS 中永久盈余成分中的经济含义这意味着公司经理人员可以通过管理 公司账面利润达到蒙骗市场的目的主力往往与上市公司一起联手管理会计利润从而为自己在二级市场上炒作提供题材 其他动机 高层经理人员的变动动机 近几年来上市公司经营业绩普遍下滑 STPT 公司不断涌现为了扭转这种局面许多亏损的上市公司更换了高层管理人员新上任的管理当局为了使公司业绩有明显的改善重新塑造上市公司二级市场的形象不辜负广大股东对他的深切期望以及自身业绩的提高报酬的增加政治前途的发展等往往会有动机进行盈余管理但我们应该认识到高层管理人员变动引发盈余管理只是一个间接动机导致盈余管理直接动机仍是前面论述的股 票上市发行动机获得配股资格动机避免退市动机改善证券市场形象动机研究表明总资产净利润率和总资产营业利润率在更换高管人员前业绩处于下滑的趋势而自变更年度起逐年上升直到变更后第 2 年不再上升并维持在一个已经与市场业绩水平持平的水平上而线下项目 线下项目包括投资收益营业外收入营业外支出补贴收入 的变化却显著不同线下项目在变更当年出现一次大幅度的上升 占总资产 122 [9]而在以后年度不再显著上升但是其金额维持在一个较高的水平上可见高级管理人员的更换带来经营业绩的显著变化很大程度上可以归功于管理当局的盈余管理行为 银行借款动机 在我国公司上市往往会开辟低成本筹资渠道即通过配股增发新股向资本市场直接融资因此我国上市公司的资产负债率比较低但是对于亏损上市公司来说由于其不满足配股增发新股的条件不能从证券市场上直接融资必然要通过银行借款融资来满足其公司运作所需要的大量资金随着金融体制的改革和金融机构信贷风险意识的不断加强金融机构在向亏损上市公司贷款时一般会与这类公司签订条件严格的借款合同往往会对公司的流动比率利息保障倍数负债权益比率等财务指标有一定的要求这类公司一旦违反借款合同的某一条款就会受到严厉的惩罚因此当这类上市公司注 意到本年度的一些财务指标有偏离债务条款的趋势或已经偏离时会有很强的动机进行盈余管理 上市公司调节盈余的手段 利用减值准备进行盈余管理 《资产减值准备》准则第十六条规定资产减值损失确认后减值资产的折旧或者摊销费用应当在未来期间作相应调整以使该资产在剩余使用寿命内系统地分摊调整后的资产账面价值 扣除预计净残值 第十七条规定资产减值损失一经确认在以后会计期间不得转回 现以固定资产为例进行说明在固定资产的使用期间内无论是减值损失的计提还是折旧的计提对利润的影响都是确定的但是损失和费用在不同会计期间的分布是不 同的因此会影响不同会计期间的净利润产生了盈余管理的空间 在新准则的规定范围内企业可能通过计提固定资产减值损失来降低某一会计年度利润甚至出现巨额亏损由于资产减值损失不得转回并且在固定资产的剩余使用寿命内要重新调整折旧的计提数额在随后的年度内折旧额将大幅度减少利润将大幅度增加这种可能对亏损公司特别有利所以说新准则的实施有可能促进了盈余管理现象的产生 利用公允价值新规定进行盈余管理 新准则在投资性房地产债务重组非货币性交易和金融工具企业合并等具体准则中均引用了公允价值计量模式提高了财务报告信息的相关性更有助于 相关利益使用人做出正确的决策然而在现有市场条件下多数行业缺乏相关的活跃市场外部公允价值参数获取渠道仍不透明公允价值计量确定难度较大这就削弱了公允价值的可靠性同时也将导致财务数据可操纵性加大 与评估机构联合控制公允价值计量 由于我国目前许多行业缺少活跃市场采用公允价值计量的上市公司可以根据市场上同类或类似的市场价值为基础通过评估机构的评估来获得法律上认可的公允价值而评估机构为了拓展业务或利益等原因很可能与上市公司联合出具虚假报告将不公允价值变为公允价值随意估高或估低价值使上市公司利润调整成为可能虽然上市公 司因此会大幅增加成本甚至涉及违法违规行为但与公司利润增涨融资更加容易以及公司整体价值提升等积极作用相比足以促使上市公司采用这种手段 公允价值在具体准则中的应用 新债务重组准则规定应以公允价值计量并允许债务人确认重组收益因此当上市公司出现亏损时可以通过债务重组方式取得债权人让步可迅速实现扭亏为盈的目的新非货币性资产交换准则规定当满足一定条件时可以采用公允价值计量换入资产成本与换出资产账面价值加上相关税费之和的差额计人当期损益上市公司出于维护或提高业绩需要以劣质资产与关联方换取优质资产或将不具有商业实质的交 换转化为具有商业实质满足使用公允价值计量模式后通过高估换出资产价值增加上市公司利润 利用关联交易非关联化进行盈余管理 关联方交易一直是上市公司常使用的手段之一关联方间的购销租赁股权转让及置换资产转让及收购以及担保抵押资金占用等都是过去很长一段时间上市公司进行盈余管理的形式一些形式也将继续延用同时新准则在债务重组和非货币性交易企业合并中均引入公允价值计量模式使得关联交易更加有利可图而上市公司采取非关联化手段的原因一方面是因为关联方交易一直是各方监督的重点即使再隐蔽的手段也难免不被揭露所以上市公司也有意将关联交 易非关联化另一方面是因为新准则修改后的导向如新企业合并准则将企业合并分为同一控制下合并和非同一控制下合并前者合并时使用账面价值处理后者合并时使用公允价值处理同样是出于操控利润的目的上市公司很可能隐瞒合并双方的真实关系 关联交易非关联化的方式①通过出售股权等方式解除关联方关系关联方通过出让股份或中止受让相关股份从名义上解除关联方关系相应交易不再属于关联交易②隐瞒关联方关系由于目前许多上市公司关系错综复杂社会公共资料共享性差公司的外部人员很难了解和调查出真实情况③利用中间公司将一笔关联交易变为两笔非关联交易 利用无形资产调节利润进行盈余管理 调控无形资产研发支出的费用化和资本化 无形资产准则规定将企业内部研究开发项目支出区分为研究阶段支出与开发阶段支出其中研究阶段支出应当于发生时计入当期损益开发阶段支出如符合条件计入无形资产成本虽然准则中对于支出的费用化和资本化都有明确的规定但在实务应用中上市公司可以利用虚假或不实资料将支出在费用化和资本化之间作调整当企业需提高业绩时提高资本化支出当需降低业绩时只需增加费用化支出 调整无形资产摊销年限与方法 能够调整的原因在于首先无形资产使用寿命净残值在初始确定时依赖 相关人员的职业判断而作出的估计和预期其次无形资产的摊销方法也不再仅限于直线法这就意味着上市公司完全可以选择有利于自己的方式作出调整如通过减少摊销年限和加速摊销来提高公司业绩此外对于使用寿命不确定的无形资产会计处理是不作摊销但每年需作减值测试这样更增加人为估计和调节的空间 利用固定资产处理的变更进行盈余管理 新《固定资产准则》第十九条规定企业至少应当于每年年度终了对固定资产的使用寿命预计净残值和折旧方法进行复核使用寿命预计数与原先估计数有差异的应当调整固定资产使用寿命预计 净残值预计数与原先估计数有差异的应当调整预计净残值与固定资产有关的经济利益预期实现方式有重大改变的应当改变固定资产折旧方法这就是说公司只要每年注册会计师审计时找到证据证明其固定资产使用寿命等与原估计有差异就可以通过会计估计变更改变各期折旧费用对利润进行调整从而达到盈余管理的目的 利用借款费用的资本化应用进行盈余管理 新会计准则扩大了借款费用资本化的资产范围和借款范围更为宽泛的资本化条件给企业盈余管理带来了更多空间新会计准则规定符合资本化条件的资产是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到可使用或者 可销售状态的资产如果相关资产的购建或生产占用了专项借款之外的一般借款被占用的一般借款的利息支出允许计入资产这就既包括了固定资产也包括了需要相当长时间才能达到可销售状态的存货以及投资性房地产等如果相关资产的构建或生产占用了专项借款以外的一般借款累计支出加权平均数超过专门借款的部分按一般借款的资本化率计算确定应予资本化的金额即占用在固定资产上的一般借款的利息也允许资本化根据新准则公司可能在一般借款的利息支出和符合资本化条件的资产上作文章当企业欲提升业绩则可以采用一定的手段使专项借款之外的一般借款的利息支出符合计 入资产的要求扩大借款利息资本化范围再如将已完工的固定资产长期作为在建工程核算这样既延长了利息支出计入资产的时间又减少了折旧的计提从而达到操纵利润的目的 规范上市公司盈余管理的对策 完善公司治理结构 优化上市公司股权结构 股权结构是公司治理结构中很重要的一个方面影响着一国公司治理结构模式的选择从美德两国的经验可以发现虽然两国的股权结构存在着很大差别但都非常重视股权结构的完善并采取了一些措施例如发展机构投资者交叉持股等这些改革思路值得我国借鉴和学习因此我们建议从以下两方面解决这一问题即降低国有股比例和发 展机构投资者 1 制定合理可行的国有股减持方案 制定合理可行的国有股减持方案降低国有股比重提高流通股比重加快我国公司治理结构的建设国有股减持方案虽然不能被市场所接受在实行过程中遇到很大困难但是国有股减持的方向是正确的该方案对于完善公司治理结构促进证券市场的健康发展还是非常重要的这种方案主要有两个方面的作用①国有股减持可以改变上市公司中国有股一股独大的局面优化上市公司股权结构推进上市公司股权多元化的进程②能够有效地遏制内部人控制国有股股东的所有者缺位造成了我国上市公司严重的内部人控制问题通过国有股的减持形成多元 化的股权结构促进各类股东对公司治理的参与和股东大会作用的发挥加强对董事会和经理层的监督和控制特别是制约其操纵会计信息的行为促进上市公司会计信息质量的提高 [12] 2 积极发展机构投资者 积极发展机构投资者鼓励和引导保险基金养老金国外机构投资者持股培育和发展机构投资者有利于改变我国股权集中度高的局面形成少数大股东之间的相互制衡机制提高公司治理效率可以将众多小股东的资本集中起来形成强大的投资实力保护中小股东的合法利益不受侵犯促进管理层披露及时真实可靠的会计信息因此机构投资者在公司治理结。