北京城建混凝土公司的财务管理问题

北京城建混凝土公司的财务管理问题内容摘要：

小企业很相似，企业财务的最大问题在于整体管理水 平的落后，企业领导的法制观念淡薄，忽视财务制度、财经纪律的严肃性和强 制性。 在我国的中小企业中，相当一部分管理者文化素质不高，不具 备现代化 的经营管理理念。 素质相对较高的民营高科技企业管理者，又普遍存在着长于 技术而拙于管理的现象。 大部分中小企业者缺乏财务管理的意识，对企业财务 管理的认识还停留在“记账”、“算账”上，没有科学的财务管理活动。 企业财务管理人员管理水平较低 北京城建混凝土公司的财务管理停留在会计记账的水平，整体财务管理水 平有限。 另外，在财务管理人员队伍中，论资排辈和裙带关系存在比较严重， 很多财务人员是公司领导的亲属，大多是非专业人员，业务水平有限，在财务 管理队伍中充斥着大量的非专业的工作人员，财务人员的 管理能力和分析数据 能力与公司业务管理要求的差距，相当一部分财务人员是只会算账而不会看账 的会计，甚至部分财务管理层也对财务分析工作知之甚少，对公司决策需要的 财务数据和对业务部门提出的财务管理方案要求只能敷衍，不能反映经营管理 中存在的实际问题。 他们无法胜任本职工作，造成无法与业务部门沟通，他们 并不能真正把好财务关，为企业发展出谋划策，为经营者起到参谋助手的作用。 这些隐患的危害在创业初期尚不明显，但一旦进入资本化、规模化经营后，它 们的影响力就会逐步扩大，最终将导致企业走向衰退与没落〔 7{。 企 业财务管理客体方面的问题 从整体上讲，财务管理客体是指企业的财务活动包括筹资活动、投资活动、 资金营运活动和分配活动四个方面洲。 现在就从这四个方面的有关内容分析北京 城建混凝土公司在财务管理活动中的问题。 资本结构不合理，债务性资金过多 企业融资按资金的来源渠道可以分为两类 :权益性融资和债权性融资。 权 益性融资，此类资金企业可以通过向投资者吸收直接投资、发行股票、用留存 收益转增资本等方式取得。 债务性融资，此类资金企业可以通过向银行借款、 发行债券、利用商业信用等方式取得。 权益性融资是一种无需还本 ，股息由企 业自行决定的资金来源。 债务性融资是一种负债，企业要按期偿还约定的本息， 债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权 9」。 资本结构是指企业债务资本与权益资本的构成及其比例关系。 不同融资结 构，其资金成本与财务风险是各不相同的。 资金成本是指企业为获取某类资本 所要付出的代价，财务风险主要是指到期不能还本付息的风险。 一般而言，债 务性融资的资金成本较低，只需支付利息，且利息费用可以在税前抵扣，但财 务风险较高，层日不论企业经营状况如何，到期必须还本付息。 而权益性融资的 财务风险较低，企 业对投资者的投资可以在续存期间永久使用，股利的支付不 是固定的，视企业经营状况而定，利润少就少分，无利润可以不分，但其资金 成本较高，利润全归投资者所有，且股利不得从税前扣除。 最佳的融资结构应 是加权平均资金成本最低而财务风险最小的融资结构。 事实上，这种融资结构 是不存在的，低资金成本往往伴随着高财务风险，而低财务风险又与高资金成 本相联系 :’。 一。 合理的融资结构可以降低融资成本充分发挥财务杠杆的作用，使企业获得 更大的自有资金收益率。 否则，会使企业背负沉重的财务负担，面临较大的财 务风险。 企业应在资金成 本与财务风险之间选择最适合自身生存和发展的融资 结构。 现代企业财务管理的一个重要领域是如何从企业财务状况、经济效益出 发，采取科学的测算方法，对与融资结构相关的诸因素进行综合分析，确定和 选择企业最优融资结构，并使企业的融资结构始终保持最适当状态。 北京城建混凝土公司在其发展过程中，主要依赖债务性融资，进而陷入财 务负债的陷阱，进而引发财务危机。 从 1993 年 7 月成立到 2020 年底进行股份 制改造前，公司共经历了 4 次较大的融资，第一次是城建总公司的 2700 万元借 款，第二次是韩国株式会社的融资租赁 4000 万元 设备，第三次是上海浦发银行 的 2020 万元借款，第四次是通过职工入股成立租赁公司变相融资 2020 万元， 这几次融资的实质都是债务性融资。 北京城建混凝土公司从成立到之后的经营 过程中，一直处于高负债经营，资产负债率一直在 80%一 90%之间，到 2020 年之后， 曾突破 90%。 虽说负债经营由于利息可以在所得税前抵扣，可以获得较低资金成 本，但债务性融资存在着筹资风险，即到期不能偿还本金和利息的风险 :一是 现金性筹资风险，即是企业在特定时点上，现金流出量超出现金流入量而产生 的到期不能偿付债务的风险。 二是收支性筹资 风险，即企业在收不抵支情况下， 出现的不能偿还到期债务本息的风险。 此外，在企业息税前利润下降，不足以 补偿固定利息支出时，负债经营就要承担财务杠杆损失，并且可能带来到期不 能偿还债务的破产风险。 资金成本过高 北京城建混凝土公司同许多普通的中小企业一样，一直存在融资困难，融 资成本高，资金严重不足等方面的问题。 究其原因主要有 :一是企业自身的原因。 由于自身的经济实力和财务管理科学化的欠缺，资信度达不到银行规定的信贷 标准。 如果想取得抵押担保贷款，又没有足够的抵押资产。 二是没有相关的扶 持政策，银企 联系也不强，得不到优惠合理的贷款〔川。 北京城建混凝土公司两次租赁筹资的资金成本都很高。 1995 年从韩国株式 会社租入 4000 万元的设备，资金成本约为 30%，最为严重的是 2020 年从职工入 股成立的租赁公司租入设备，资金成本达到 40?0。 从实际情况分析，这次融资成立租赁公司是失败之举，虽然对这次租赁和 90 年代的韩国株式会社的融资租赁进行了对比，年平均使用费较 90 年代的融资 租赁费低 200 万元，但由于市场供求关系的变化导致公司盈利能力和资金流动 性发生了一系列的变化，此时，每年 1000 万元的设备使用成本其 负担远大于在 90 年代的 1200 万元。 主要理由如下 : 第一，公司的盈利能力已远不如 90 年代。 在 90 年代，由于生产商品混凝 土是一个新兴的行业，市场上商品混凝土供不应求，并且价格较高，毛利率可 以达到 150?0，而在 2020 年时，市场己经是经过充分竞争，供大于求，市场价格 普遍压得很低，毛利率只有 30 一 40%，主要靠质优价廉来占领市场，靠提高混凝 土供应量来获取利润。 第二，公司的资金流动性大幅度降低，公司的流动资金短缺。 在 90 年代， 需求方即建筑施工企业，为了获得充足的商品混凝土供应，一般是采用预付款 方式。 而在 2020 年之后，销售商品混凝土公司一般是采用赊销方式，按工程进 度部分支付货款，有的工程完工后两三年都收不全货款。 另一方面，为混凝土 公司提供原材料的供应商，如水泥供应商，改变了营销策略，却不愿提供更多 的赊销。 这种状况造成公司流动资金非常短缺。 第三，国家大剧院工程能为公司带来利润，但只是普通正常利润，并且中 标的混凝土供应商不只北京城建混凝土公司一家，北京城建混凝上公司为国家 大剧院工程供应的商品混凝土数量有限，供应量大约 2 万立方米混凝土，营利 不到 200 万元。 所以说，国家大剧院工程为北京城建混凝 土公司带来的更多的 是精神上的荣誉，更进一步提高了北京城建混凝土公司的知名度，但公司更需 要解决的是目前的生存问题。 由此产生了一个严重的筹资问题，主要是资金成本问题，另外还有现金流 量问题。 租赁公司成立是以支付给职工高额回报作为条件的，即北京城建混凝 土公司承诺 3 年还本付息，每月按时支付本息， 3 年后设备仍归职工所有。 也许， 成立租赁公司，是北京城建混凝土公司败走墨城的导火线。 从 2020 年开始，公司每月按时支付职工的租赁费用 (每年累计约 800 万元 )， 占用了公司大量的生产周转资金，导致公司的现金流发生了严 重的问题。 在支 付了一年租赁费用之后，就再也没有能力按月足额支付，一直到 2020 年公司实 行股份制改制前才真正完全支付完最后一笔租赁费用。 对固定资产投资缺乏可行性研究，风险意识淡薄 北京城建混凝土公司在进行固定资产投资时，缺乏对投资收益和风险的考 虑，缺乏可行性研究。 公司在进行固定资产投资时，感性多于理性，很多时候 是跟着感觉走。 对投资回报、财务与经营风险、资金筹集等可行性研究问题关 注很少。 企业投资的收益，是企业投资获得的报酬。 根据企业投资的基本目的是获 得收益，故在进行投资评估和投资时，应 准确计算投资收益和收益率。 投资风险是企业在投资过程中由于不确定性的存在所引起的，使企业达不 到预定目标，而遭受某些损失的可能性。 企业投资的目的是要取得收益，但在投资的过程中，又存在许多风险，直 接或间接地影响着投资目的的实现。 一般来说，投资的收益率和风险之间存在 同向变动的关系，收益率越高，风险也越大。 风险越低，收益率越小。 因此， 企业在进行投资时，必须在收益率和风险之间进行权衡，以兼顾投资的经济性 和安全性。 对投资项目进行可行性分析，一般包括以下四个阶段 : l、投资机会研究。 根据企业所处的资源条件、 市场需求、社会环境与科技 水平等因素，寻求最有利的投资机会。 这一阶段大多是借助于部分专家的经验 和有关方面的调查、预测等进行粗略地定性研究。 投资机会研究后，如果前景 不佳，则就此作罢。 如果前景乐观，就需要进行下一步的研究。 初步可行研究。 是在投资机会研究的基础上，提出若干较为系统的方案， 识别选择方案的标准，作出初步的比较和选择，以确定项目是否有必要进入下 一步研究。 对有些关键项目还需要做专门的调查研究，如市场预测、原材料和 燃料的供应、价格的预测等。 根据初步研究的结果，提出初步可行性研究报告。 详 细可行性研究。 又称最终可行性研究，是投资项目决策的基础。 这一 阶段必须进行全面的技术经济分析及多方案的比较和选择，对有关问题作出明 确的结论，并计算出投资回报，进行盈亏分析、灵敏度分析和概率分析，并在 此基础上，写出可行性报告，提出供决策者参考的建议。 投资项目评估和决策。 这一阶段，主要是根据可行性研究报告和不同方 案的比较，组织对报告和方案进行评估，从项目的技术、经济性、商业价值、 4 北京城建棍凝一公司成炎中的财务管理问题及分析 社会和生态效益等方面进行综合性评价，判断该项目是否能获得预期效果，是 否 值得投资，方案是否为最优选择，从而得出结论，决定是否投资，投资多少。 总之，投资项目的可行性研究，是每一个企业在作出决策之前，都必须要 进行的一项工作。 但是，因为这项工作系统性强，科学性高，所需要的知识多， 所以，北京城建混凝土公司在进行投资时，缺乏必要的投资分析和最常规的投 资分析工具的使用。 应收账款管理不善 北京城建混凝土公司和许多中小企业一样，对应收账款采取粗放式的管理， 没有相关合理成型的制度，导致大量应收款收不回来，产生了大量的呆、坏账， 严重影响了公司盈利和资金的流动性。 在 90 年代 初，使用商品混凝土的工程主要是一些大的有资金保障的工程， 如北京地铁、北京西站、北京城乡贸易中心等，并且当时商品混凝土供不应求， 商品混凝土款都实行预付款或部分预付，待工程完工结算之后，在很短的时间 内可以结清欠款。 当然也对大量小工程的商品混凝土供应，对其催收款也很容 易。 此时，北京城建混凝土公司流动资金充裕，对应收账款管理并不严格，并 没有专人负责清理应收账款。 到 90 年代末期，商品混凝土市场供求发生明显改变。 这时，北京城建混凝 土公司开始注重对应收账款的清理和管理。 但这时发现己有大量的呆、坏账产 生。 在 1999 年底清理应收账款时，发现从 1993 年公司成立以来，相继成立的 四个分公司有上千万元的呆、坏账。 如有的应收款己过了诉讼时效期限。 有的 己找不到催收款依据 :有的已找不到原来的工程施工单位，比如，很多工程施 工项目部都时临时组建起来，待工程完工后即解散，如有需要再召集人马重新 组建新的工程项目部。 由于对应收款松散管理，对应收账款的催账不及时，这 种情况给北京城建混凝土公司带来了巨大的损失，不仅影响公司的盈利，而且 影响到资金的流动性。 当然，对于应收账款的存在，有积极的作用。 ①增加销售。 当前市场竞争 日益激烈，企业单 .纯依赖现销的方式已经不能适应严峻的市场。 在这样的市场 环境下，购买方的选择空间增大，可以要求现购，也一可参要求赊销。 企业赊销 实际上是向客户销售，般沉，以及在‘个有限的时期内向客户提供资金，在银根紧 缩、市场疲软、资金匡乏的情况一下，赊销具有比较明显的促销作用，对企业销 售新产品、开拓新市场具有更重要的意义。 如在 2()00 年之后，北京的商品混凝 冬北京城建棍凝汽公司成长中钓财务管理问题及分析 土几乎都采取赊销方一式，否贝 }l就根本没有市场。 ②减少库存。 中小企业持有产 况。 存货，需要追加管理 费、仓储费和保险等支出。 相反，企业持有应收账款， 则无需上述支出。 因此，当企业产品存货较多时，一般都可采用较为优惠的信 用条件进行赊销，把存货转化为应收账款，减少库存商品，节约相关开支。 ③ 建立良好的客户关系。 应收账款在木质上是商业信用。 信用交易是相互信任的 基础卜的，这本身就是一种良好的客户关系的表现。 对于信用好，实力强的客 户提供额度作为优惠条件，为保持长期稳定的客户关系，提供了保障。