供应链金融融资模式及其信用风险管理研究

供应链金融融资模式及其信用风险管理研究内容摘要：

与服务的活动结合起来。 现代供应链的定义更加注重围绕核心企业的网链关系，如核心企业与供应商、供应商的供应商乃至于一切前向的关系，与用户、用户的用户及一切后向的关系，这种定义强调了供应链的战略伙伴关系问题。 Ｈａｎｄｆｉｅｌｄ（１９９９） “”指出：供应链由一系列的供应商与客户的群组关系所构成，每一个下游客户也可能成为下一个客户的 供应商，直到终端消费者的出现；ｃｈｏｐｒａ（２００】） “”认为 “供应链乃是阶段信息、产品及资金流的动态链，或视为由一连串的上游供应商和下游的客户所连接的环相互链接而成 ”：Ｓｃｃ定义供应链为 “”：包括了从生产至运送最终产品至客户手中这项过程的所有活动，并把供应商的供应商到最终客户的所有成员链接在一起。 它需要完成计划、原材料采购、生产制造、分销 21 配送四项基本的处理作业。 到目前为止，还没有形成一个权威的供应链定义，国内外学者均从不同的角５２关键概念及相关理论度对供应链的定义进行了阐述。 根据本文所要研究供应链的角度及 特点，因而采用马士华等（2020）［１２］给出的现代意义上的供应链的定义：供应链是围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售商网络把产品送到消费者手中的将供应商、制造商、 ”分销商、零售商、直到最终用户联成一个整体的功能网链结构模式。 它是一个范围更广的企业结构模式，包含所有加盟的节点企业，是从初始供应商向最终用户顺流而下且不断增值的产品和服务的传递过程，也是从最终用户到初始供应商的市场需求信息流逆流而上的传导过程。 ２．１．１．２供应链的结构供应链的结 构具有网链特征，其基本组成包括供应商、制造商、分销商、零售商及最终用户，其基本功能可以分为原材料供应、产品生产分销、运输、仓储和最终销售等，并在终端顾客与制造商、部件／原材料供应商之间存在着物流、信息流和资金流 “”。 其中物流是指从供应商到顾客手中的物质产品流动；信息流包括采购订单、需求信息、库存信息、产品信息及价格等；资金流包括信用条件、支付方式以及委托与所有权契约等。 从流向看，物流从上游向下游流动，资金流从下游向上游流动，而信息流的流动则是双向的。 这三种流贯 22 穿了企业供应链的全部活动。 其基本结构如下图２ —１ 所示“”。 从供应链的结构可以看出，供应链是一个不断发展的动态网络结构系统，由围绕核心企业的供应商、供应商的供应商和客户、客户的客户组成。 每一个企业是一个网络节点，上下级节点企业之闻是一种需求与供应的紧密合作关系。 供应链是由具有这种供求关系的二元结构所组成。 供应／供应商 ——◆ 制造 —◆ 装配 ——◆ 分销 ——’ 零售 —＋需求／用户Ｉ供应商的供应商ＩＩＩＩＩ用户的用户需求拉动——————————————— ＋ 销 售 点 信 息一， …………………… 一扬鎏塑月ｇ务盘 ………………… ，‘ ●———－ ——－ —?—－－ —?—————－ ———－ －－ — －－－－－ —?——————————— －——————————— －－－－ ——?———— －————－ ——————一７资金流图２ —１供应链的网链结构６ 百度搜索 “就爱阅读 ”,专业资料、生活学习 ,尽在就爱阅读网,您的在线图书馆 ! 西北工业大学硕士学位论文２．１．１．３供应链的特征供应链作为一种相互间提供原材料、零部件、产品、服务的制造商、供应商、零售商和客户组成的供需网络，具有许多的特征，根据本文所要研究的内容，现总结如下：（１）复杂性供应链是一个由不同冲突 23 目标的成员和组织构成的复杂的网络 系统，往往由多个类型的节点企业构成，它们之间的关系复杂，关联往来和交易很多；同时，节点企业既可以是这个供应链的成员，也可以是另外一个供应链的成员，众多的供应链形成交叉结构，增加了协调管理的难度。 所以供应链的结构模式一般比单个企业的结构模式更为复杂 “”。 （２）动态性供应链是一个动态变化的网络系统。 现代供应链的出现是因为企业战略和适应市场需求变化的需要。 无论是供应链结构，还是节点企业都需要动态更新，这就使得供应链具有明显的动态性。 （３）风险性尽管供应链能带来诸多好处，但供应链环节中的企业仍是市场中的独立经济实体 ，彼此之间仍存在潜在利益冲突和信息不对称。 在这种不稳定的系统内，各节点企业是通过不完全契约方式来实现企业之间的协调，因而供应链必然存在风险性，再加之供应链的多参与主体、跨地域、多环节等特点，使供应链容易受到来自外部环境和链上各实体内部不利因素的影响，形成供应链风险 “”。 供应链的风险是一种潜在的威胁，它会利用供应链系统的脆弱性，对供应链系统造成破化。 它与单个企业的风险有很大的不同，如具有传递性、“牛鞭效应 ”及互动博弈与合作性等。 ２ｆ１．２供应链金融２．１．２．１供应链金融的概念供应链金融是为中小企业量身定做的 一种新型融资模式，它将资金流有效地整合到供应链管理中来，既为供应链各个环节的企业提供商业贸易资 24 金服务，又为供应链弱势企业提供新型贷款融资服务 “”。 国外学术和著名商业银行与之相关的研究通常指的是财务供应链管理（ＦＳＣＭ），而国内的研究也只是涉及到金融物流和物流金融等概念。 2020年６月，深圳发展银行首次提出供应链金融的概念，并随之推出多种多样的供应链金融业务，从而使国内这一研究领域得以迅速发展 “”。 根据深发展银行提出的供应链金融的概念以及本文所要的研究问题，现对供应链金融的定义如下：供应链金融是对一个产业供应链中的单个企业或上下游多７２关键概念及相关理论个企业提供全面的金融服务，以促进供应链核心企业及上下游配套企业 ”产一供一销 ”链条的稳固和流转畅顺，并通过金融资本与实业经济协作，构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的产业生态。 供应链金融并非某一单一的业务或产品，它改变了过去银行对单一企业主体的授信模式，而是围绕某 “１ ”家核心企业，从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终客户连成一个整体，全方位地为链条上的 “Ｎ ”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。 因此，它也被称为 “１＋Ｎ ”模式 “”。 供应链金融是专门为中小企业量身定做的一种新型融资模式，它从供应链角度对中小企业开展综合授信，并将针对单个企业的 25 风险管理转变为供应链的风险管理。 它打破了原来银行孤立考察单个企业静态信用的思维模式，而是把与其相关的上下游企业作为整体，根据交易中形成的链条关系和行业特点设定有效的融资方案，既可以解决中小企业供应链中资金分配的不平衡，又可以提升整个供应链的群体竞争力。 ２．１．２．２供应链金融的特点供应 链金融从一个新的视角研究中小企业融资问题，以供应链为切入点，结合供应链的结构及特征，设计合适的金融产品，有效地缓解了中小企业融资难问题，其特点主要有以下几个方面：（１）衍生于供应链基础之上２０世纪９０年代以来，由于科学技术的不断进步和经济全球化，企业所面临的竞争越来越激烈：客户对产品和服务的期望越来越高；产品品种的数量飞速膨胀；产品的寿命周期越来越短；对交货期的要求越来越高。 企业之间由单纯的产品质量及性能方面的竞争转向企业所在供应链之间的竞争。 毫无疑问，供应链上任何一个成员的综合实力都会影响到整个供应链的竞 争力和运作绩效。 一般来说，在一个特定商品的供应链中，竞争力较强、规模较大的核心企业因其强势地位，往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻，从而给这些企业造成了巨大的压力，而上下游配套企业恰恰大多是中小企业。 但是，我国中小企业由于本身发展的局限性、信用意识淡薄、融资渠道狭窄以及社会信用体系不健全等原因很难从金融机构 26 融到所需的资金，结果造成资金链十分紧张，整个供应链出现失衡，严重影响供应链的整体竞争力 “”。 因而，有效缓解中小企业融资难问题已经成为供应链管理的一个重要内容。 顺应产业竞争由企业之 间的竞争转换为供应链与供应链之间竞争的态势，供应链金融应运而生。 它从供应链的角度出发，紧贴供应链的结构及交易特点，借８西北工业大学硕士学位论文助核心企业的信用实力或单笔交易的自偿程度与货物流通价值，对供应链单个企业或上下游多个企业提供全面的金融服务。 供应链金融有效缓解中小企业的融资难以及资金在供应链中的不平衡问题，围绕核心企业，从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中，将供应商、制造商、分销商、零售商，直到最终用户连成一个整体，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的持续 运作和不断增值。 （２）改变金融机构传统的融资视角基于供应链金融的思想，银行等金融机构从专注于对中小企业本身信用风险的评估，转变为对整个供应链及其交易的评估，这样既真正评估了业务的真实风险，同时也使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。 信用级别较低，风险控制不力，一直是困扰中小企业融资的关键问题。 但是，运用供应链金融，银行等金融机构对中小企业融资风险的认识和控制换了一个新的视角。 以往银行对中小企业信用风险的评判，主要是把企业自身作为主体，关注的也是静 27 态的财务数据，而中小企业往往财务信息的透明度比较低，财务指标 难以符合评翔标准，因此，很难从银行融资 “”。 基于供应链金融，银行更关注的是整个供应链的交易风险，因此，对风险的评估不再只局限于对主体进行评估，而是更多地对供应链及其交易进行评估，在一定程度上弱化了银行等金融机构对中小企业本身的限制，从而使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。 （３）参与方多样化在传统的中小企业融资方式中，一般参与主体只有商业银行等信贷机构和中小企业双方，有些也需要第三方担保人的参与。 然而，在供应链金融的融资模式中，参与方不仅仅有金融机构、融资企业，还包括供应链上的核心企业，上下游企业、以及物 流企业。 各个参与主体充当着不同的角色、发挥着不同的作用，相互协调、共担风险，共享收益，从而实现供应链金融的高效和多盈模式。 不仅解决了中小企业短期的融资困境，同时也提高了各自的收益。 具体分析如下： ’ １）金融机构是供应链金融的直接授信者。 对于银行等金融机构而言，商业银行和其他金融机构为防范金融风险，绝大部分贷款尤其是针对中小企业的都需要抵押或担保，而不动产就最合适作为抵押或担保物。 而动产则容易被贷款企业转移，这就增加了银行的信用风险。 因此，商业银行对中小企业的融资服务，需要多样化的金融服务产品。 商业银行给中小企 业提供的融资服务平台包括融资、评估、监管、资产处理、支付和现金管 28 理、代开商业票据、银行授信转贷等功能业务 “＂。 更重要的是，金融机构提供融资服务的业务模式和盈利模式，决定了供应链金融的融资成本和融资期限。 ２）中小企业是供应链金融的融资对象，也是金融机构的受信者。 一般来说，当前适合中小企业选择的融资工具主要有普通贷款、贴息贷款、票据融资、委托２关键概念及相关理论贷款以及国际融资转贷款等方式。 中小企业对金融服务产品的需求，与企业本身的现金需求、期限以及银行提供贷款的条件和利率等密切相关。 ３）物流企业在供应链金融业 务中协助金融机构进行风险的评估和监管。 物流是在物流渠道中由中间商提供的服务，中间商以合同的形式在一定期限内，提供企业所需的全部或部分物流服务。 物流的优势和价值表现在成本价值、服务价值、风险规避价值和社会效益四个方面 “”。 因此，物流企业提供了供应链金融的服务平台给中小企业，既可以为中小企业融资提供服务，又可以通过规模效应和大数定律为银行的信贷服务降低系统风险。 ４）核心企业是供应链金融的间接参与者。 供应链中的核心企业往往是竞争力较强、资金雄厚且信誉较好的大企业。 对于银行等金融机构来说，中小企业的资信本身价值不大 ，只有与一家值得银行信赖的大企业发生业务往来后资信才有较大的价值，这就类似于 “某种资格认定 ”。 银行依靠这个大企业的实力和资信，对与该企业发生交易的中小企业进行向上或向下的拓展，所谓向上 29 就是核心企业的中间品供应商，向下就是核心企业的分销商或者销售商，这样就形成一个以大企业为核心的产业供应链。 银行通过与核心企业沟通交流，就可以掌握这个供应链中其他中小企业的核心信息，并及时而有效的控制整个供应链的风险。 因此，供应链中核心企业的资信状况影响着其他企业施行供应链金融业务的成功与否。 ５）上下游企业是供应链金融不可缺少的 参与者。 供应链金融是以融资企业所处的供应链为背景，综合考虑供应链的总体运营情况，而与融资企业关系最密切的就是上小游的供应商或经销商等，它们直接参与供应链金融的融资模式，如与商业银行签订反担保协议或回购协议，进一步降低银行所承担的风险，提高银行信贷的积极性。 ２．１．２．３供应链金融的意义供应链金融着眼于对整个供应链的研究，并从供应链的角度来研究中小企业的融资问题，突破了传统方法对中小企业融资的研究往往仅停留在中小企业自身这个点上，即中小企业的资产状况、经营状况等因素，而不是从企业所处的供应链及其上下游企业问的 关系考虑中小企业的还款能力。 供应链金融在一定程度上解决了中小企业融资难的问题，大大缓解了因企业自身的特点所带来的融资限制，其意义主要有以下几个方面：（１）有利于提升供应链的核心竞争能力供应链金融主要基于对供应链的结构特点和交易细节的把握，从核心企业入手研判其整个供应链，着眼于灵。