财务管理基础题库118章

财务管理基础题库118章内容摘要：

信息传递形式，即电子数据交换。 电子数据交换包括商业信息（如发票、采购单、装运信息）以计算机可读的形式进行传递。 电子通汇和金融电子数据交换是电子数据交换的两个重要的构成部分。 电子通汇的最显著特点是当存款机构（主要是银行）收付电子支付凭证时，会发生价值（金钱）的转移。 金融电子数据交换包括企业与其开户行间或银行相互间的电子交易信息的交易（无价值转移）。 三、计算题 公司目前有一个集中的发票处理系统。 所有客户都向中央发票处理机构支付款项。 该系统要求客户平均在 4 天内将付款支票邮寄到中央处理机构。 在将款项存入银行前还需要一天半的时间对支票进行处理。 该企业平均每天收款 50万美元。 公司最近开始调查使用银行存款箱制度的可能性。 据估计，客户的邮寄时间将缩短两天半。 而且由于银行将每天收取的两次邮件，从而可使公司的支票处理时间减少一天。 （ 1）确定建立银行存款箱制度 后，公司可释放的现金余额。 （ 2）假设短期投资的收益率为 5%，确定现行制度每年的机会成本。 （ 3）如果银行存款箱制度每年的成本为 万美元，该制度是否应予采用。 【答案】 （ 1）共可节约时间 =+1= 天 节约的时间平均每天收款 =可减少的现金余额 5000 000 美元 =1 750 000 美元 （ 2） 5% 1750000=87500 美元 （ 3）由于现行制度每年的机会成本（ 87500 美元）超过了银 行存款箱制度每年的成本（ 75000 美元），因此应采纳新制度。 第 10 章 应收账款和存货管理 一、 选择题 “ 2/10,n/30” ,“ 2/10” “ n/30” ，对该描述正确的是。 （ 1）“ 2/10”表示如果客户在发票开出后 10 天内付款，可享受 2%的折扣； （ 2） “ 2/10”表示如果客户在发票开出后 2 天内付款，可享受 10%的折扣； （ 3）“ n/30”是指超过 10 天后付款没有折扣，而且所有款项应在发票开出后 30天内付清； （ 4）“ n/30”是指超过 2 天后付款没有折扣 ，而且所有款项应在发票开出后 30天内付清； A．（ 1）、（ 3） B. （ 1）、（ 4） C. （ 2）、（ 3） D. （ 2）、（ 4） 【答案】 A 金额，本质上代表了企业愿意为客户承担的 风险。 A. 最高； 最小 B. 最低； 最小 ； 最大 ；最大 【答案】 C 因素。 本 【答案】 D 二、 计算题 Acme Aglet 过滤器公司是一家面向零售商店的空气过滤器分销商。 该公司从几家制造企业购买过滤器。 过滤器的订货批量为 1000 件，每次订货成本为40 美元。 零售商店对过滤器的需求是每月 2 万件，过滤器的持有成本是每月每件 美元。 （ 1） 经济订货量应为多少个批量（即每次订货应是 1000 件的多少倍）。 （ 2） 如果每件过滤器每月的持有成本下降为 美元，则最佳订货量应为多少。 （ 3） 如果订货成本下降为每次 10 美元，则最佳订货量应为多少。 【答案】（ 1） Q*=[（ 2（ O） （ S） ） /C]1/2=(2*40*20/100)1/2=4(千件 )个批量 最优订货规模为 4000 件过滤器，即每个月订购 5次。 （ 2） Q*=[（ 2（ O） （ S） ） /C]1/2=(2*40*20/50)1/2=（千件）个批量 由于每个批量为 1000 件，因此企业每次需订购 60000 件。 持有成本越多，订货成本则相对变得越重要，最优订货规模也就越大。 （ 3） Q*=[（ 2（ O） （ S） ） /C]1/2=(2*10*20/100)1/2=2（千件）个批 量 订货成本越低，持有成本相对就越重要，最优订货规模也就越小。 第 11 章 短期融资 一、选择题 COD 的描述正确的是。 A. 交款提货； 卖方需承担运货成本 B. 提货前交款；卖方需承担运货成本 C. 提货前交款；卖方无需承担运货成本 D. 交款提货； 卖方无需承担运货成本 【答案】 A。 A. 票面利率 B. 补偿性存款余额 C. 承诺费 D. 以上兼是 【答案】 D 二、计算题 供应公司需要增加 440 万美元营运资本。 有下列三种融资方案可供选择（假设一年有 365 天）。 （ 1）放弃现金折扣（ 3/10,n/30），并在最后到期日付款。 （ 2）按 15%的利率从银行借款 500 万美元。 该方案需要保持 12%的补偿性余额。 （ 3）发行半年期 470 万美元的商业票据，净值为 440 万美元。 假设新商业票据是每 6 个月发行一次，（注意：商业票据无设定利率，而是按折价出售，有折价部分决定发行者的利息成本）。 【答案】 年成本如下： （ 1） 商业信用：（ 3/97）（ 365/20） =% （ 2） 银行融资 ：（ 5000000 美元 ） /（ 4400000 美元） =% （ 3） 商业票据：（ 300000 美元 / 4400000 美元） 2=% 银行融资的成本比商业票据大约高 %，因此应发行商业票据。 第 12 章 资本预算与现金流量预测 一、选择题 “税后增量营运现金流”的基本原则。 （ ）。 【答案】 A 及的内容描述正确的是（ ）。 （ 1） 提出与企业战略目标一致的投资项目建议； （ 2） 预测投资项目的税前增量营运现金流； （ 3） 评估项目的增量现金流； （ 4） 按价值 最大化标准选择项目； （ 5）继续评估改进后的投资项目，审计未完成的投资项目 A. （ 1）（ 2）（ 3） B. （ 1）（ 3）（ 4） C. （ 2）（ 3）（ 4） D. （ 3）（ 4）（ 5） 【答案】 B 二、 问答 题 简述资本扩张与设备更新投资项目间的区别。 【答案】资本扩张会产生新的未来现金收入，但是也会涉及更高的未来现 金经营成本。 而设备更新常常只涉及到降低成本。 这两个项目都需要投资。 第 13 章 资本预算方法 一、选择题 ，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ ）。 A. 净现值法 B. 现值指数法 C. 内含报酬率法 D. 会计收益率法 【答案】 A ，不正确的是（ ）。 A. 净现值是项目计算期内各年现金净流量现值的代数和 B. 净现值大于 0，项目可行，净现值小于 0，项目不可行 C. 净现值的计算可以考虑投资的风险 性 D. 净现值反映投资的效率 【答案】 D 确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）。 （ 1）内含报酬率大于 1 ； （ 2） 净现值大于 0 （ 3）赢利指数大于 1 ； （ 4）回收期小于 1 年 A. （ 1）（ 2） B. （ 2）（ 3） C. （ 1）（ 3） D. （ 2）（ 4） 【答案】 B 在资本限额情况下，最佳投资方案必然是（ ）。 A. 净现值合计最高的投资组合 B. 赢利指数大于 1 的投资组合 C. 内部收益率合计最高的 投资组合 D. 净现值之和大于零的投资组合 【答案】 D 二、计算题 Lobers 公司有两个投资项目计划，其具体情况如下： 单位：美元 时间 项目 A 项目 B 成本 税后利润 净现金流 成本 税后利润 净现金流 0 9000 －－－ －－－ 12020 －－－ －－－ 1 1000 5000 1000 5000 2 1000 4000 1000 5000 3 1000 3000 4000 8000 对于两个项目，计算其回收期、净现值和赢利指数。 假定贴现率为 15%。 【答案】 （ 1） 项目 A： 年份 现金流 累积现金流入量 0 ($9,000)(b) 1 5,000 5,000 2（ a） 4,000 9,000(c) 3 3,000(d) 12,000 PBP = a + (b c)/d = 2 + ($9,000 $9,000)/$3,000 = 2 年 项目 B 年份 现金流 累积现金流入量 0 ($12,000)(b) 1 5,000 5,000 2（ a） 5,000 10,000(c) 3 8,000(d) 18,000 PBP = a + (b c)/d = 2 + ($12,000 $10,000)/$8,000 = 年 （ 2） 项目 A： 年份 现金流 15%时的现值系数 净现值 0 $(9000) $(9000) 1 5000 4350 2 4000 3024 3 3000 1974 所以项目 A ： NPV=4350+3024+1974— 9000=348 美元 项目 B： 年份 现金流 15%时的现值系数 净现值 0 $(12020) $(12020) 1 5000 4350 2 5000 3780 3 8000 5264 所以 项目 B： NPV=4350+3780+5264— 12020=1394 美元 （ 3） 获利指数 项目 A = ($4,350 + $3,024 + $1,974)/$9,000 = 项目 B = ($4,350 + $3,780 + $5,264)/$12,000 = 第 14 章 资本预算中的风险和管理（实际）期权 一、选择题 ，净现值低于 0 的概率 内部收益率低于 0 无风险利率的概率。 A. 大于 B. 小于 C. 等于 D. 不等于 【答案】 C —— 扩张（或紧缩）、放弃、延迟，都限制了不利的结果，因此未来的不确定性越大，这些期权的价值。 A. 越高 B. 越低 C. 不变 D. 无法判 断 【答案】 A 3．若两个投资项目之间的协方差小于零，则它们之间的相关系数。 A. 大于零 B. 等于零 C. 小于零 D. 无法判断 【答案】 C 二、计算题 Zello Creamery 公司想开发一条生产布丁的新生产线。 该生产线可能的净现值的概率分布的期望值和标准差分别为 万元和 9000 元。 公司现有的生产线有冰激凌、松软白干酪和酸乳酪生产线。 这些生产线的净现值的期望值和标准差为： 单位：元 净现值的期望值 净现值的标准差 冰激凌 16000 8000 松软白干酪 20200 7000 酸乳酪 10000 4000 这些产品间的相关系数为： 冰激凌 松软白干酪 酸乳酪 布丁 冰激凌 松软白干酪 酸乳酪 布丁 （ 1）计算由三种现有产品构成的组合的可能净现值概率分布的期望值和标准差。 （ 2）计算现有产品加上布丁所构成的新产品组合的净现值的期望值和标准差。 比较（ 1）和（ 2）中的结果。 你认为应该接受布丁生产线项目吗。 【答案】（ 1）净现值的期望值 = 16,000 + 20,000 + 10,000 = 46,000 元 标准差 = [(8,000)2 + (2)()(8,000)(7,000) + (2)()(8,000)(4,000) + (7,000)2 + (2)()(7,000)(4,000) + (4,000)2]1/2 = [328,040,000] = 18,112 元 （ 2）净现值的期望值 = 46,000 + 12,000 = 58,000 元 标准差 = [328,040,000 + (9,000)2 + (2)()( 9,000)( 8,000) + (2)()( 9,000)( 7,000) + (2)()(9,00。