证券公司的风险管理v

证券公司的风险管理v内容摘要：

核和奖惩作出明确规定。 建立业务操作制度，制订柜台人员操作原则和操作规定，对经纪业务的每一环节 (开户、资金存取、委托、申报、清算交割等 )都有具体、详细、规范的操作流程，在组织管理上建立检查制度，建立差错登记簿等管理制度。 建立财务管理制度，选拔道德品质好、业务能力强、政策法规水平高的人员充实证券公司会计队伍，完善会计人员岗位责任制、帐务处理程序制度、内部牵制和会计稽核制度、原始凭证和记录 管理制度、财产清查和定期评估制度、财务收支审批制度、费用预算和财务分析制度、会计档案管理制度等。 制度不应停留在制度文本上，关键在执行，使每一项业务、每一个行为都自觉地在制度规定的范围和要求处理。 按章办事是减少事故，使人们集中于产生效益的工作的前提。 人员管理主要体现员工培训、员工行为规范和服务质量等方面。 培训可以使员工的综合素质进一步提高，从而减少非故意因素或知识结构带来的风险。 培训可采取的方式有职前培训、在职培训、脱产培训等。 通过培训，使员工了解其工作特点和主要政策、法规，切实掌握处理业务的 程序和方法，更新员工的知识结构，提高其业务技能。 员工行为直接影响到客户的投资效果。 第一，要体现诚信义务，反对一切欺诈行为。 如投资咨询只能客观分析市场、研究公司，不得随意发表影响市场股价的言论，不能传播虚假信息，不能玩忽职守，不能内幕交易，不能协助他人操纵股市。 在委托业务中，严格按客户要求完成委托过程，不得修改客户指令和越权操作等 ； 第二，要表现出高度的敬业精神，培养员工兢兢业业、吃苦耐劳、勇于创新、献身事业的敬业、乐业精神，发掘员工的内在潜质，培养其成就意识，树立其远大目标，安排其成功计划 ； 第三，培养严谨的 工作态度，经纪业务的委托、财务、后勤服务各环节都要求员工态度严谨，必须严格按照业务操作规程工作，杜绝不合规现象发生。 当业务发生差错和业务纠纷时，必须以严谨的态度，高效的处理手段圆满解决 ； 第四，树立团队意识，专业化分工时代，任何一个人也不能独立的为客户提供完善的服务，只有发挥互相配合的协AMT建议书 本文档在 AMT－企业资源管理研究中文档控制范围之内，在得到许可后方可进行使用 12 作精神，才能形成整体优势 ； 第五，强对个人经纪的管理规范。 经纪人制度的难点在于经纪人可能为获取更多的收入带着客户在证券公司之间频繁流动，引发恶性竞争，同时经纪人责任心不强、业务水平低引发证券公司与客户之间的纠纷与争议，经纪人道德 水平差，打着证券公司旗号招摇甚至违法犯罪。 因此对经纪人的管理应倾向于相对固定的聘用制管理形式，实现从严要求、精干高效的发展原则。 在服务质量上，规范服务是经纪业务的开展原则，是培训与检验业务人员服务质量的依据。 规范服务就应该是一系列标准化业务操作流程，员工按此规程为客户提供高质量的服务 ； 为保证服务效率，除了有先进的硬件设施外，员工认真的态度和熟练的业务水平是高效服务的保证 ； 服务知识是衡量经纪业务服务质量水准的重要方面，服务知识主要是对与证券市场有关知识的熟悉和掌握程度，如业务操作程序、交易规则、国家有关证券 市场的法律、法规和实施细则等。 电脑系统是证券营业部运行的心脏，为保证交易系统的稳定、高效、安全的运行，在技术管理方面，应成立专门的安全管理机构，负责公司的电脑系统安全管理工作，对电脑系统进行定期或不定期的内、外部监督检查，完善电脑运行工作日志，机房标准化管理制度，电脑系统安全运行管理制度、重要数据备份制度，软件开发与维护制度，系统硬件备份与维护制度、电脑人员聘用制度、重要岗位责任制等各项工作制度，对电脑系统定时进行日常维护、更新和升级，确保系统正常运行，同时对电脑人员实行不定期的岗位轮换，消除人为的蓄 意违规现象。 . 投资银行的风险管理 在我国投资银行主要以证券承销、企业兼并收购业务为核心。 投资银行业务控制包括项目立项、改制辅导、项目推荐、申报材料内核、发行定价审核、在审项目管理、项目结束后的跟踪回访等阶段。 . 投资银行业务的风险点 主要风险 主要风险点 政策和法律风险 ①国家政策多变性、随意性引起证券市场波动和不确定性，导致证券发行、交易行为不能如期完成而形成损失 ； ②对原有法律的增补、修订引起的法律变动风险 ； ③合约方不执行或超越法定权限的行为导致损失的风险。 市场风险 ①证券市场价格的波动、 利率的变化等，使证券发行方案的初衷相反，给证券公司发行计划的实施带来风险 ； ②由于市场价格波动，发行价格不合理，发行进度的不可控性导致发行不畅，证券公司不得不动用巨额资金包销大量发行证券，对证券公司资产质量产生不良影响或对证券公司经营造成损失。 违法违规风险 ①对上市企业的过度包装等违法违规或损害自身形象、 声誉的行为 导致证券公司生存与发展环境恶化，引致信用风险 ； ②不正当招揽承销股票、不公正披露信息、虚假承销、 非法截留所 承销股票、以不正当手段诱使他人认购股票等。 AMT建议书 本文档在 AMT－企业资源管理研究中文档控制范围之内，在得到许可后方可进行使用 13 发行人或其他中介机构风险 ①发行 人在经营上、财务上、法律 上 出现问题导致项目不能发行，或发行后承担连带责任使券尚遭受损失的风险 ； ②为发行人提供贷款或担保，因不能如期发行引发证券公司的流动性风险、呆坏帐风险等 ； ③中介机构过错责任连带或中介机构违约。 创新业务风险 ①收购兼并、财务顾问业务由投资银行策划、推动，但由于我国地方保护主义较严重，经济资源配置难度大，产权交易政策不配套等使得成功率较小，证券公司前期投入没有回报 ； ②并购方案融资安排及担保等使证券公司承担较大的风险。 . 投资银行业务的风险管理 正确认识市场供需状况和竞争格局。 经过 10多年的发展，我国证券市场规模不断扩大，优化资源配置的功能随之增强，投资者对证券供给的质量要求提高，造成市场供需结构的变化，证券公司承销股票的风险从无到有，从小变大。 建立承销业务管理体制。 在公司内部成立证券发行专家评审委员会，其职责是负责制定公司证券发行业务的操作流程，发行项目的评估与筛选，对项目的策划，总体设计方案，创新业务的咨询和评审，拟上报材料的审核 ； 投资银行总经理负责部署、指挥和协调各项工作 ； 项目复核人对项目经理的工作进行指导和检查，并负责项目质量的审核 ； 项目经理对项目操作的全过程负责。 重视对发行项目的选择，优先选择业绩优良、所在行业具有发展潜力、符合发行条件的发行项目是避免发行风险的首要保证。 对通过利润操纵使净资产收益率达到 10%的项目、高比例配股项目等要谨慎对待，严加控制。 严格遵循证券法规进行规范操作，树立品牌经营的意识，为公司建立良好的市场信誉，从根本上增强公司对发行人和投资者的吸引力。 作好承销前的尽职调查。 承销前，以本行业公认的业务标准和道德规范，对发行人及市场的有关情况，对有关文件的真实性、准确性、完整性进行核查、验证等专业调查。 尽职调查直接关系到承销风险和保证责任 ，证券公司应准备一份详尽的调查提纲，就发行人及其所在行业情况、产业政策以及证券市场状况等招股说明书中将要披露的内容进行全面审查，对无法达到发行上市要求的或承销风险太大的项目应果断淘汰 ； 同时证券公司作为发行总协调人，应督促其他证券中介机构坚持客观公正的立场，勤勉尽责 ； 对发行人发放的过桥贷款应慎重，要求贷款提供抵押或担保，以降低发行人证券发行失败时的还款风险。 选择适当的承销和营销方式。 证券承销方式有包销方式和代销方式。 证券公司根据自身实力和对发行项目需要承担的风险的准确评估，对有把握的项目选择包销方式，对 风险较大的项目选择代销方式，避免包销造成的资金压力 ； 在营销方式上设计出对投资者有吸引力的发行方案，如根据发行人具体情况和市场形势，对拟上市企业进行合理重组，设计出合适的发行规模，包装出具有想象空间的股票概念，确保认购踊跃，上市后股性活跃，流动性好。 科学确定发行价格。 借助公司研究部门的力量，在项目发行前对市场进行预测，综合考虑发行公司的盈利能力、发展前景、行业特点、所需资金、发行数量、股市状态以及证券公司承担风险的能力的基础上AMT建议书 本文档在 AMT－企业资源管理研究中文档控制范围之内，在得到许可后方可进行使用 14 确定合理的发行价。 在尽可能使发行人满意的筹集到所需资金的同时避免包销“被套”的 风险 ； 同时选择最佳发行时机，不断进行金融创新，规避风险。 提高承销人员素质。 承销人员要精通业务，具备相关的财务、法律知识，熟悉证券法规和政策 ； 了解现代企业的运作与管理，能对企业的基本素质作出正确的判断，掌握在政策法规许可的范围内对企业进行合理重组等技能 ； 具备较强的沟通、协调和组织能力，社会阅历丰富，知识面开阔，善于获取信息并加以利用，善于谈判等 ； 更重要的是要富有奉献精神，具备较高的职业道德，能为客户提供优质的专业服务，获取客户的信赖。 承销失败后的积极补救措施。 若因为包销等原因导致成为上市公司大股东或大债权人，可与企业签定财务顾问协议，与企业进行长期合作，为其提供一系列资本运营服务 (如产品整合、产品链的衔接、高新技术的引入等 )，以此增加发行人公司的价值，自然有助于证券价格上涨，利于证券公司解套。 . 资产管理业务的风险管理 . 资产管理业务的风险点 主要风险 主要风险点 政策和法律风险 ①宏观经济政策 (货币政策、财政政策、汇率政策等 )变动 ； ②政府对证券市场的宏观调控。 市场风险 ①交易双方信息的不对称 ； ②资金供求失衡 ： ③上市 公司经营状况的难以预测。 经营管理风险 ①擅自开展对外理财业务 ； ②超越公司理财业务权限 ； ③擅自向客户承诺保底、保息 ； ④改变委托资产管理的性质，变相吸收客户资金，使其成为公司的负债业务 ； ⑤违反证监会规定，以未流通的法人股、国家股作为资产管理的受托对象 ； ⑥委托资产没有独立的帐户，进行独立核算，与自营、经纪等业务的帐户混合使用 ； ⑦投资策略失当，投资项目选择失误 ； ⑧道德风险，利用委托人资产为自己牟利或向委托人转嫁风险。 . 资产管理业务的风险管理 强化资产管理业务的授权管理。 资产管理应当实行集 中领导、统一管理体制下的授权制，资产管理风险控制领导小组是资产管理业务经营的决策和监控机构，资产管理委员会是资产管理业务的管理和执行机AMT建议书 本文档在 AMT－企业资源管理研究中文档控制范围之内，在得到许可后方可进行使用 15 构，资产管理部是资产管理业务的具体实施操作部门，资产管理业务接受风险控制部门的风险监管。 理财业务仅限于集团总部的委托资产管理部门，分支。