电大财务管理考试综合小抄

电大财务管理考试综合小抄内容摘要：

肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆袈肈芄 薁螄肇莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆 袈肈芄薁螄肇 莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆袈肈芄 薁螄肇莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆 袈肈芄薁螄肇 莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆袈肈芄 薁螄肇莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃 蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆袈肈芄薁螄肇 莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆袈肈芄 薁螄肇莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆 袈肈芄薁螄肇 莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆袈肈芄 薁螄肇莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆 袈肈芄薁螄肇 莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆袈肈芄 薁螄肇莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆 袈肈芄薁螄肇 莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀膄莃莁蚆膃肃薆薂螀膅荿蒈蝿莇蚄袇螈肇蒇螃螇腿蚃虿螆节蒆薅螅莄芈袃袅肃蒄蝿袄膆芇蚅袃芈蒂蚁袂肈芅薇袁膀薀袆袀节莃螂衿莅蕿蚈衿肄莂薄羈膇薇蒀羇艿莀蝿羆罿薅螅羅膁莈蚁羄芃蚄薆羃莆蒆袅羃肅艿螁羂膈蒅蚇肁芀芈薃肀罿蒃葿聿肂芆袈肈芄 薁螄肇莆莄蚀肇肆薀薆肆膈莂袄肅芁薈螀 财务管理 简答知识点 如何理解企业财务目标 的三种观点。 （ 1） 答：最具有代表性的财务管理目标主要有以下几种提法： 利润最大化。 利润等于收入减成本和费用，其优点简明实用，便于理解。 缺点主要有以下几个方面 ：①利润最大化是一个绝对指标，没有考虑企业的投入和产出之间的关系。 ②利润最大化没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金时间价值。 ③利润最大化没能有效地考虑风险问题。 ④利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向，只顾片面追求利润的增加，而不考虑企业长远的发展。 资本利润率最大化或每股利润最大化。 资本利润率是利润额与资本额的比率。 每股利润也称每股盈余，是净利润与普通股股数的对比数，这一目标的优点是把企业实现的利润额同投入的资本货股本数进行对比，可以在不同资本规模的企业或企业之间进行比较。 缺点是导向尚不能 避免与利润最大化目标共性的缺陷。 企业价值最大化。 其内在价值都可以通过其未来预期实现的现金净流量的现在价值来表达。 其优点有以下几个方面：①价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量。 ②价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短期行为。 ③价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬之间的联系，能有效克服企业财务管理人员不顾风险的大小，只片面追求利润的错误倾向。 缺点是概念抽象，计量困难。 举例说明筹集资金，应遵循的原则。 （ 3） 答： 筹资原则主要包括： 规模适度原则。 它指 企业在筹资过程中，无论通过何种渠道、采用何种方式筹资，都应预先确定资金的需要量，使筹资量与需要量相互平衡。 结构合理原则。 它指企业在筹资时，必须使企业的股权资本与借入资金保持合理的结构关系，使负债的多少与股权资本和偿债能力的要求相适应。 资本节约原则。 它指企业在筹资行为中，必须认真地选择筹资来源和方式，根据不同筹资渠道与筹资方式的难易程度、资本成本等进行综合考虑，并使得企业的筹资成本降低，从而提高筹资效益。 时机得当原则。 它指企业在筹资过程中，必须按照投资机会来把握筹资时间，从投资计划或时间安排上，确 定合理的筹资计划与筹资时机。 依法筹措原则。 它指企业在筹资过程中，必须接受国家有关法律法规及政策的指导，依法筹资，履行约定的责任，维护投资者权益。 以实例说明资金成本的作用。 （ 4） 答： 资本成本对于企业筹资及投资管理具有重要的意义。 资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。 企业筹资长期资本有多种方式可供选择，它们的筹资费用与使用费用各不相同，通过资本成本的计算与比较，并按成本高低进行排列，从中选出成本较低的筹资方式。 资本成本是评价投资项目，比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。 一般而 言，项目的投资收益率只有大于其资本成本率，才是经济合理的，否则投资项目不可行。 在长期投资决策中，为什么不使用利润，而使用现金流量。 （ 5） 答：投资决策之所以要以按收付实现制计算的现金流量作为评价项目经济效益的基础，主要有以下两方面的原因。 考虑时间价值因素。 科学的投资决策必须考虑资金的时间价值，这就要求在决策时一定要弄清每笔预期收入款项和支出款项的具体时间，因为不同时间的资金具有不同的价值，不同时间的价值是无法简单相加的，现金流量的确定为不同时点的价值相加及折现提供了前提，而利润与现金流量是有差异的 ，要在投资决策中考虑时间价值的因素，就不能利用利润来衡量项目的优略，而必须采用现金流量。 用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。 第一，利润的计算没有一个统一的标准。 第二，利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量，若以未实际收到现金的收入作为效益，具有较大风险，容易高估投资项目的经济效益，存在不科学，不合理的成分。 长期投资决策中，现金流量包括哪些内容。 （ 5） 答： 投资决策中的现金流量，一般由以下三个部分构成。 初始现金流量。 一般包括：第一，固定资产上的投资。 第二，流动 资产上的投资。 第三、其他投资费用。 第四，原有固定资产的变价收入。 营业现金流量。 营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。 终结现金流量。 它是指投资项目完结时所发生的现金流量，主要包括：固定资产的残值收入或变价收入；原有垫支在各种流动资产上的资金收回等。 举例说明证券投资风险。 （ 7） 答：证券投资的风险可以分为两类，即经济风险与心理风险。 经济风险是由于种种因素的影响而给投资者造成经济损失的可能性；心理风险是指证券投资可能对投资者心理上造成的伤害。 经济 风险包括： 变现风险。 指投资者不能按一定的价格及时卖出有价证券收回现金而承担的风险。 违约风险。 指投资者因债券发行人无法按期支付利息和偿还本金而承担的风险。 政府发行的债券基本上没有违约风险，金融债券违约风险较小，而公司债券的违约风险较大。 利率风险。 指因利率变动引起有价证券市价下跌，从而使投资者承担损失的风险。 银行利率上升，有价证券市价下降，银行利率下降，有价证券市价上升。 通货膨胀风险。 指由于通货膨胀使投资者在有价证券出售或到期收回现金时由于实际购买力下降而承担的风险 利润分配的程序。 （ 8） 答： 弥补被查没财务损失，支付违反税法规定的滞纳金与罚款。 弥补企业以前年度亏损，即累计法定盈余公积金不足以弥补以前年度亏损时，应先用本期税后利润（扣除第 1项）弥补亏损。 按照税后利润（扣除第 2项后）不低于 10%的比率提取法定公积金。 按公司法规定，提取任意公积金。 支付普通股股利。 为分配利润，即税后利润中的未分配部分，可转入下一年度进行分配。 制定目标利润应考虑的因素有哪些。 （ 8） 答： 企业持续经营的需要。 目标利润的制定，不是对企业现有状况的消极反映，而应当考虑企业未来持续经营 与发展，因此，要求目标利润应有激励作用，要求在目标制定时，要在已实现利润的基础上，充分挖掘增加利润的潜力。 资本保值的需要。 资本保值与增值是股东、投资者对经营目标的基本要求。 只有增值，才能保值；没有增值，保值也难做到。 资本保值是经营的最低标准。 内外环境适应的要求。 制定目标利润，要充分考虑企业内部与外部环境。 企业内部环境基本上是企业可以控制、制约的变量，但内部环境的改善必须与外部环境相协调。 三 、 计算题 （第 1题共 10分 ,第 2题 20分 ,第 3题 10分 ,共 40分） 由于身体状况不好，加上年轻人竞争激 烈，某企业 CEO考虑提前退休，补偿方式如下： （ 1）一次性补偿现金 100万元； （ 2）每年补偿现金 30万，共 5年； （ 3） 5年后一次性得到现金补偿 150万元。 要求：（ 1）若按照现的市场收益率 2%，如何选择；（ 2）如果收益率上调到 10%，又如何选择；（ 3）三个方案中，哪个收益最高，哪个风险最高，为什么。 （ 1） PV1=100 PV2=30（ P/A,2%,5） PV3=150（ P/F,2%,5） （ 2） PV1=100 PV2=30（ P/A,10%,5） PV3=150（ P/F,10%,5） （ 3）收益不仅 仅同现金流量相关，也与折现率相关，如果收益一定的情况下，方案（ 3）风险最高 某企业拟筹集资金 3000万元，其中发行债券 1000万元，年利率为 10% ，期限 3年，手续费率 5%，发行普通股 2020万元，（每股面值 1元）手续费率 10%，第一年预期股利率 8%，以后每年增长 6%，试计算该方案的资金成本。 某公司全部资本为 1000万元，负债权益比为 40： 60，企业所得税税率为 33%，负债年利率为 15%，税前利润为 200万元，计算财务杠杆系数，并做简要分析。 关键求息税前利润 EBIT， EBIT=200+1000 ╳ [40/(60+40)] ╳ 15% =260 利息 I=1000 ╳ [40/(60+40)] ╳ 15%=60 1( 1 ) 10 % 10 .53 %1 1 5%20 00 8% 6% 14 .89 %( 1 ) 20 00 ( 1 10 %)10 00 20 0010 .53 % 14 .89 % 13 .44 %30 00 30 00BSEW AC CkTKfDKgPfK             IE B ITE B ITE B ITE B IT E P SE P SD F L 简要分析：每增加 1%的息税前利润，则每股收益增加 %，衡量企业财务风险。 某人拟购房投资， 买 价及税费 80万元，出租时间估计 10 年，每年租金 7万元，若同类业务平均报酬率为 10%，不考虑净残值情况下，要求：（ 1）分析该问题的性质；（ 2）该投资是否进行 （ 1）长期直接投资 （ 2） NPV=7（ P/A,10%,10） 80 某企业上年现金需要量 400000元，预计今年需要量 增加 50%，假定年内收支状况稳定。 每次买卖有价证券发生的的固定费用 120元，证券市场利率 10%，试用存货模式确定最佳现金持有量，现金管理总成本及年内有价证券变现次数。 A=400000（ 1+50%） =600000 F=120 R=10% 6*、 某公司拟发行债券筹集资金，面值为 1000元，发行总额 1000万元，票面利率为 12%，期限三年，试计算当市场利率为 10%， 12%， 15%时的发行价格。 (10分 ) P(12%)=∽ 1000 P(15%)= 7*、某公司购进某商品 1000件，单。