洁神公司郑州餐厨垃圾处理项目的融资方案设计

洁神公司郑州餐厨垃圾处理项目的融资方案设计内容摘要：

行的业务合作关系良好，需要加 强与建行的合作，争取建立战略合作关系。 在战略合作关系的基础上，建行对公 司的综合融资成本将会有所降低。 进行项目运作时，首先争取政府的特许经营，由于餐厨垃圾处理行业最主 的风险在于餐厨垃圾的收集和运输，得到政府的特许经营即在最大程 度上规避 由于餐厨垃圾的收运所带来的风险，是整个产业投资链条中最重要的一环。 由 项目融资涉及的资金规模大、期限长等复杂的因素，融资风险始终是项目实施 核心风险之一。 比较突出的是信用风险。 融资结构过于单一，融资风险也比较 中。 在遇到信贷政策变动或银根紧缩的情况，银行更愿意与大型国企进行合作 而放弃中小民营企业，银行发生违约的风险较大。 即使银行履行合同，一般情 下，利率将会提高，条件苛刻。 公司在进行项目融资的过程中，通过融资结构的调整，一引进战略合作者、 建行发展成为战略合作关系等不同的方式，尽量降低融资风险 ，保证项目的实 和投资收益的实现。 合理的融资期限可以有效的防范偿债风险。 从目前公司的融资情况分析， 外融资即银行贷款的期限是由银行在进行项目评估测算后，按照测算的项目能 实现的还款期限而确定的。 对融资期限的安排上，公司的话语权较弱。 有的情 下，公司盈利情况良好，具备提前还款的能力，但银行拒绝提前还款，或收取 约金。 有的情况下，外部环境发生变化，造成公司无法按照约定的期限还款， 行又拒绝办理展期等，造成公司偿债风险增加。 在采用多渠道融资时，企业可 根据自身的经营状况，调整不同融资 的期限，做到合理配置融资期限，降低偿 风险和减少闲置资金。 . 项目发起人和项目总公司注入的股权资本金部分是项目中使用年限最长 资金，其回收只能靠项目的投资收益。 针对餐厨垃圾处理项目的特点 :建设期投入高，运营期投入相对较低，因 尽量利用短期贷款。 针对具体项目，如果可以尽快达到设计的垃圾收运量，政 补贴也可以顺利到位，则建议全部使用短期贷款。 如果垃圾收运量达不到设计量 政府补贴也不能顺利到位，运营期仍需要相当部分的资金投入，则需要短期贷 和长期贷款的结合。 第三章洁神公司郑州餐厨垃圾处理项目的融资方案 公司新项目建设期较短，在项目开始建设之前，需要配套资金及时到位或能 够确保落实。 这就需要公司合理安排融资的时间，在恰当的时点获得所需的资金。 如果资金到位不及时，不仅影响工程进度，有可能造成投资成本的加大，甚至对 公司的形象造成负面影响。 同样的也应该避免过早的投放资金，造成资金闲置， 增加额外的成本支出。 对融资及时性的要求是公司融资最为重视和优先考虑的原 则。 公司新建项目有确定的投资金额。 项目投资的资本金，需要满足国家对固定 资产的最低要求。 在 资本金以外，对外融资的金额是相对确定的。 合理确定融资 规模可以避免因融资金额不足，影响项目建设进度和公司的生产经营。 而过度融 资，会造成资金闲置，增加成本。 一般情况下，公司股东投入的资本金相对比较 宽裕，按照融资计划筹集的资金符合项目建设的需要。 公司可以选择的资金包括自有资金、银行贷款、财政补贴资金、发债资金等， 不同来源的资金，对公司融资成本、投资收益等有不同的影响。 公司目前项目建 设资金融资虽然有保证，但资金来源相对较为单一，存在一定的风险。 股东能够 投入的资金有限，无法完 全满足公司对外扩张的需求。 债务融资仅仅通过银行贷 款，不仅自主性差，而且成本相对较高。 在项目实施之前，公司应该认真研究不 同渠道的资金和资金市场，合理选择资金来源。 选择权益资金还是债务资金，不同的融资方式下资金成本也各不相同，资金 成本有高有低。 公司应该对不同的融资方式进行分析、对比，在可行性基础上， 选择最经济的融资方式，降低成本和风险，缩短投资回收期。 公司目前的融资管 理较为粗放和落后，注重的仍然是资金能否及时到位，融资金额能否满足需要等 主要的方面，对融资经济性欠缺考虑 和相关的考核机制。 融资模式是企业在进行融资时选择的具体的融资形式，主要分为权益资金融 资和债务资金融资两大类。 包括吸引直接投资、发行股票和利用留存收益三个主要的融资方式。 三种方 式中，利用留存收益较为简单，也比较容易实现，需要股东会同意即可，时效性 和可操作性强。 吸引直接投资需要进行大量的前期准备工作，要进行很多次的考察、谈判、 协商，尤其要重视相关的法律风险 _。 而且吸引直接投资期限较长，相关法律、法 规、工商等手续繁杂。 吸收直接投资筹集到的资金属于公司的 自有资金。 在选择 战略合作者时，应重点选择项目当地的优势企业开展合作，共同投资设立项目公 司。 这种方式不仅能提高项目公司在当地的信誉，扩大影响力。 同时与当地企业 的合作，便于开展工作，与政府、银行等能够更加顺畅的开展合作。 而且可以减 少股东洁神集团的资金压力，用有限的股本在短期内尽可能多的成立新项目公 司，快速占领市场，实现快速发展。 发行股票条件苛刻，门槛高，周期长，前期需要支付很高的费用，而且容易 暴露公司的商业秘密。 公司在短期内很难满足上市融资的条件。 包括银行贷款、融资租赁以 及发行债券等。 不同的融资模式，会形成不同的融资结构和融资成本的差异。 目前，由于发 债门槛较高等因素的制约，国内中小企业债务融资的主要渠道仍以银行借款为 主。 公司投资的项目均为长期项目，机器设备占总投资的比重较高，约为 70%。 除利用银行长期固定资产贷款进行项目建设外，采用融资租赁方式也是企业较好 的选择之一，增加了融资渠道。 融资租赁方式可以改善企业的资产负债结构，优 化流动性指标，还具有均衡税负的作用。 除此之外， .公司还应该尝试发行资产支 持票据、短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等，不仅可以拓宽融资渠道， 更是为今后在创业板上市进行铺垫工作。 银行贷款融资是企业债务融资最常见和最常用的一种方式。 商业银行等金融 机构是我国企业融通资金的主要渠道和来源。 在目前资本市场不完善，融资渠道 狭窄，直接融资门槛高、条件苛刻的情况下，银行贷款成为中小企业最主要的融 资渠道。 银行贷款按照期限长短，可以划分为短期和中长期贷款。 短期流动资金贷款 是指企业因生产经营活动产生对流动资金的需求，无法由自有资金满足时 ，向我 行申请期限在一年以内的授信品种。 期限最长不超过一年 (含一年 )。 贷款利率 按照中国人民银行制定的利率政策，根据贷款性质、币种、用途、方式、期限、 风险等的不同来确定，其中贷款利率分为浮动利率和固定利率。 流动资金贷款主 要用于公司经营周转，不得用于项目建设和股权投资。 中长期贷款主要是指固定资产贷款。 固定资产贷款是指企 (事 )业单位在基本 建设、技术改造、科技开发等投资活动中按规定比例筹集自有资金后，向银行申 请的中长期贷款。 固定资产贷款最长期限原则上不超过十年，其中，基本建设 贷款一般为五至七年，技术改 造贷款和科技开发贷款一般为三至五年。 贷款利率 按照中国人民银行规定的利率政策，根据贷款性质、币种、用途、方式、期限、 风险等的不同来确定，固定资产贷款一般采用浮动利率。 公司项目建设资金来源 主要以长期固定资产贷款为主。 所需条件 :(l)经工商行政管理机关 (或主管机关 )核准登记，持有企 (事 )业法 人 (营业 )执照、生产经营许可证、贷款卡。 (2)有符合规定比例的资本金。 (3) 独立核算，有健全的财务制度，经营业绩良好，借款用途符合我国政策法规，能 产生经济效益，能按期偿还本息。 (4)能落实具有法人资格、有偿还能力 、实行 独立核算的保证企业。 有属于企业及第三人的财产或权利作为抵押或质押。 符合 银行信用贷款规定的借款人，经审批同意后可免除担保。 (5)在银行开立基本存 款账户或一般存款账户，并按规定报送财务报表，接受银行信贷和结算监督。 3， 票据融资包括银行承兑汇票和商业承兑汇票融资。 按照人民银行和银监会关 于票据业务的相关规定，票据业务的用途被严格限定为经营周转，而且票据融资 的期限不超过六个月。 票据融资被广泛应用于企业生产经营周转活动。 该公司日 常经营使用票据融资的金额较小，在项目融资中不采用票据融资 方式。 自有资金是企业在生产经营过程中，在缴纳所得税后产生的留存收益，这部 分资金主要包括提取的法定盈余公积金、任意公积金和未分配利润等。 自有资金 的重要特征之一是，这些资金由企业内部生成或转移，而不需要企业通过一定的 方式去筹集。 自有资金既可以用于补充企业流动资金需求，也可以用于项目建设 和对外投资。 公司作为环保企业和准公益性企业，可以获得一定的优惠政策。 财政性资金 主要是财政贴息资金和减免的所得税。 财政贴息资金主要用于弥补企业在项目建 设及运营期间产生的借款利 息。 减免所得税政策主要是地方政府给予公司“两免 三减半”等优惠的税收政策。 财政贴息资金虽然金额不大，但可以有效的降低和 冲减公司财务费用，降低成本。 所得税优惠政策减免的资金量较大。 不管是何种 财政性资金，均能够帮助企业加快投资回收的速度，提高投资收益。 股权融资是企业的所有者出让部分企业的股权，通过增资的方式引进新的股 东，以筹集资金的融资方式。 企业进行股权融资，实际上是吸引直接投资，引进 新的合作者的过程。 企业不需要偿还股权融资募集的资金，但对公司的经营管理 方式，经营目标等会产生重大 的影响。 新老股东要共同分担企业的风险，共享企 业盈利和发展带来的利益。 股权融资的特点决定了这部分资金的用途广泛，既可 以补充企业的流动资金，也可用于项目建设和对外投资活动。 股权融资按融资渠道来划分，可以分为公开市场发售和私募发售两大类。 公 开市场发售就是在证券市场向广大的公众投资人发行股票募集资金的形式。 私募 发售就是通过私募形式向特定的投资人增加入股的融资方式。 目前，我国对公开 市场发售有严格的准入条件，对大多数中小企业来说，在短期内很难满足条件。 在当前的环境下，私募发售也就成为众多中小企业采用的股权 融资方式。 具体到 公司的实际情况，公开市场发行股票只是远景规划，而不是近期融资可以选择的 途径。 公司项目建设选择股权融资，需要引进战略投资者，吸进直接投资。 公司 在垃圾处理方面具有较强的技术优势，因此引进的战略合作者不需要更高的技术 支持。 而更应该关注战略合作者在市场、信誉、融资能力以及与政府良好的合作 关系等方面的优势。 引进战略合作者的融资模式，是公司现阶段应使用的主要股 权融资渠道。 债权融资即通过借钱的方式进行融资，包括银行贷款、发行公司债券等。 与 股权融资不同，债权融资筹集的资金 需要支付利息，并且要在约定的时间偿还本 金。 本文将银行借款单独作为一种融资渠道来分析，所以在债权融资方面主要分 析发行公司债券的融资模式。 近年中国人民银行与中国银行间市场交易商协会在国内银行间市场推出了 企业中期票据、短期融资券、中小企业集合票据等新的企业直接融资工具。 短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约 定在 1年内还本付息的债务融资工具。 中期票据，是指中国境内注册的非金融企 业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限内 (目前规定是 1年 以上， 5年之内，今后还可能 延长 )还本付息的债务融资工具。 中小企业集合票 据，是指 2个 (含 )以上、 10 个 (含 )以下具有法人资格的企业，在银行间债券 市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发 行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市 场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 目前，主要。