河北工程大学财务管理电子教案

河北工程大学财务管理电子教案内容摘要：

（二）周密研究投资方向，大力提高投资效果。 （三）适时取得所筹资金，保证资金投放需要。 （四）认真选择投资来源，力求降低投资成本。 （五）合理安排资金结构，保持适当偿债能力。 （六）遵守国家有关法规，维护各方合法权益。 13 第二节 企业资本金制度 •一、企业资本金的概念和构成  企业资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各种投资者 以实现盈利和社会效益为目的，用以进行企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。 •资本金按照投资主体分为：  国家资本金  法人资本金  个人资本金  外商资本金 •国家资本金应包括实行新制度以前的下列项目：  （ 1 ）国家基金  （ 2 ）企业基金  （ 3 ）更新改造基金  （ 4 ）专向拨款 •二、企业资本金的筹资  （一）筹集资本金的最低限额 • 有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额。 如《中华人民共和国公司法》 （以下简称《公司法》）规定，股份有限公司注册资本的最低限额为 1000 万元，如需高于 1000 万元的最低限额的，由法律、行政法规另行规定。 有限责任公司注册资本的最低限额分别为：生产经营为主的公司 50 万元，商品批发为主的公司 50 万元，商品零售为主的公司 30 万元，科技开发、咨询服务性公司 10 万元。 •（二）筹集资本金的方式  根据国家有关的规定，企业筹集资本金既可以吸收货币资金的投资，也可以吸收实物、无形资产等的投资。  此外，有关制度还规定了无形资产出资额的最高比例。 如《公司法》规定，以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责 任公司注册资本 •（三）筹集资本金的期限  资本金筹集的期限问题，通常有三种办法： •1 、实收资本制 •2 、授权资本制 •3 、折衷资本制 •我国有关财务制度规定，资本金可以一次或者分期筹集。 一次性筹集的，从营业执照签发之日起 6 个月内筹足。 分期筹集的，最后一期出资应当在营业执照签发之日起 3 年内缴清，其中第一次投资者出资不得低于 15％，并且在营业执照签发之日起 3个月内缴清。 此项规定基本上属于上述第三种办法。 14 •（四）资本金的评估和验收 •（五）出资者的责任及违约处罚 •三、企业资本金的管理 对企业资 本金的管理，主要是贯彻以下五项原则： • （一）资本确定原则 • （二）资本充实原则 • （三）资本保全原则 •（ 四）资本增值原则 • （五）资本统筹使用原则 •四、企业资本金制度的作用  （ 1 ）有利于明晰产权关系，保障所有者权益；  （ 2 ）有利于维护债权人的合法权益；  （ 3 ）有利于保障企业生产经营活动的正常进行；  （ 4 ）有利于正确计算企业盈亏，合理评价企业经营成果。  第三节 筹资渠道、方式和金融市场 •一、筹资渠道 筹资渠道是指筹集资金的来源和通道，体现着所筹集资金的源泉和性质。 •当前 ，企业的资金来源渠道，主要有以下七项：        •二、筹资方式  筹资方式是指企业筹集资金所采取的方式，体现着不同的经济关系。 •企业的筹资方式一般有以下七种：  （ 1 ）吸收直接投资；  （ 2 ）发行股票；  （ 3 ）企业内部积累；  （ 4 ）银行借款；  （ 5 ）信用 ；  （ 6 ）融资租赁； 15  （ 7 ）商业信用； •三、金融市场  在市场经济条件下，企 业要通过各种渠道筹集资金，就需要有融通资金的场所。 我国自改革开放以来，逐步建立和发展了金融市场。 这是发挥市场机制，实现资金最优配置，提高资金使用效益的需要。 •（一）金融市场的概念  金融市场是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通，办理各种票据和有价证券交易活动的市场。 •金融市场有两个基本特征：  （ 1 ）金融市场是以资金为交易对象的市场  （ 2 ）金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场 •金融市场的要素通常有三个 ： 1. 资金供应者和资金需求者 2. 信用工具 3. 调节融资活动的市场机制 •（二）金融市场的类型 1．金融市场按融资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场。 2．资金市场按融资期限长短，分为货币市场和资本市场。 货币市场为短期资金市场，融资期隈一般为一年以内；资本市场为长期资金市场，融资期限一般为一年以上。 ，分为同业拆借市场、票据承兑和贴现市场、证券市场和借贷市场。 ，分为一级市场和二级市场 •在金融市场中，与企业财务管理关系密切的资金市场，按 具体交易对象来划分，主要有如下形式： 。 。 。 。 。 。 金融市场的分类 16 第四节 资金需要量的预测 一、销售百分比法 •（一）销售百分比法的基本依据 销售百分比法是根据销售额与资产负债表和利润表有关项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。 一般是借助于预计利润表和预计资产负债表 •通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资金来源的增加额； •通过预计资产负债表预测企业资金需要量 总额和外部筹资的增加额。 •（二）编制预计利润表，预测留用利润 • 预测公式如下： 外界资金需要量 =增加的资产 增加的负债 增加的留存收益 增加的资产 =增量收入 基期变动资产占基期销售额的百分比 增加的负债 =增量收入 基期变动负债占基期销售额的百分比 增加的留存收益 =预计销售收入 销售净利率 收益留存率 •（三）编制预计资产负债表，预测外部筹资额  预计资产负债表与实际资产负债表的内容、格式相同，通过编制预计资产负债表，可预测资产、负债和留用利润等有关项目的数额，进而预测企业需要外部筹资的数额。 •（四）按预测公式预测外部筹资额 例 1 ABC 公司 191 年有关的财务数据如下： 项 目 金 额 占销售收入的 百分比 流动资产 长期资产 资产合计 短期借款 应付帐款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益 合 计 4000 2600 6600 600 400 1000 3800 800 6600 100％ 无稳定关系 无稳定关系 l0％ 无稳定关系 无稳定关系 无稳定关系 销售额 4000 100% 净 利 200 5% 当年利润分配额 60 要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算问答以下互不关联的 2 个问题 (l)假设 192 年计划销售收入为 5000 万元，需要补充多少外部融资 (保持日前的利润分配率、销售净利率不变 )? （ 2）若利润留存率为 100%，销售净利率提高到 6%，目标销售额为 4500 万，需要筹 17 集补充多少外部融资（保持其他财务比率不变）。 答案： （ 1）融资需求＝资产增长 负债增长 留存收益增长 ＝ 1000(100％ 10％ )50005％ 70％ =900 一 175 ＝ 725(万元 ) （ 2）融资需求 =500（ 100%10%） 45006％ 100％ =450270=180(万元 ) •二、线性回归法  线性回归法又称资金习性预测法，是假定资金需要量与营业业务量之间存在着线性关系，在建立数学模型后，根据有关历史资料，用回归直线方程确定参数来预测资金需要量的方法。 其预测模型为： Y=a+bx 第五节 自有资金的筹集 •自有资金是指投资者投人企业的资本金及经营中所形成的积累，它反映所有者的权益，又称权益资金。 其出资人是企业的所有者，拥有对 企业的所有权。 企业则可以独立支配其所占有的财产，拥有出资者投资形成的全部法人财产权。 •企业自有资金的筹资方式，又称股权性筹资，主要有吸收直接投资、发行股票、企业内部积累等。 •一、吸收直接投资 吸收直接投资（简称吸收投资）是指企业按照 “共同投资、共同经营、共担风险、共享利润 ”的原则吸收国家、企业单位、个人、外商投入资金的一种筹资方式。 吸收投资和发行股票都是向企业外部筹集资金的方式，发行股票有股票这种有价证券作为中介，而吸收直接投资则不以证券为中介。 吸收直接投资是非股份制企业筹集自有资 金的基本方式。 •（ —）吸收投资的种类 企业通过吸收投资方式筹集的资金主要有以下四种： •（ 1）吸收国家投资，主要是国家财政拨款，由此形成国家资本金； •（ 2）吸收企业、事业等法人单位的投资，由此形成法人资本金； •（ 3）吸收城乡居民和企业内部职工的投资，由此形成个人资本金； •（ 4）吸收外国投资者和我国港澳台地区投资者的投资，由此形成外商资本金。 •（二）吸收投资中的出资形式 吸收直接投资：种类、方式及优缺点 发行 股票 内部积累（留存收益） 普通股：含义及种类、权利、上市、优缺点； 优先股：种类、权利、性质、优缺点 权益资金筹集 18  吸收投资中投资者主要采用以下形式向企业投资： •1．现金投资。  用货币资金对企业投资是直接投资中重要的出资形式。  企业有了货币资 金，可以购买各种生产资料，支付各种费用，有很大的灵活性，因此，企业要争取投资者尽可能采用现金方式出资。 •2 ．实物投资。  实物投资是指以房屋、建筑物、设备等固定资产和材料、燃料、商品等流动资产所进行的投资。  实物投资应符合以下条件：（ 1 ）适合企业生产、经营、科研开发等的需要；（ 2 ）技术性能良好；（ 3 ）作价公平合理。 投资实物的价格，可以由出资各方协商确定，也可以聘请专业资产评估机构评估确定。 •3．工业产权和非专利技术投资。  工业产权通常是指商标权、专利权、商誉。 工业产权、非专利技术加上土 地使用权构成我国企业主要的无形资产。 •4．土地使用权投资。  土地使用权是指土地经营者对依法取得的土地在一定期限内有进行建筑、生产或其他活动的权利。 土地使用权具有相对的独立性，在土地使用权存续期间，包括土地所有者在内的其他任何人和单位，不能任意收回土地和非法干预使用权人的经营活动。 使用权人依法可用土地使用权进行投资。 •（三）吸收投资的程序  企业吸收其他单位的直接投资，一般要遵循如下的程序： 1 ．确定吸收投资所需的资金数量。 2 ．联系投资单位，商定投资数额和出资方式。 3 ．签署筹资决定或 协议。 4 ．取得所筹集的资金。 •（四〕筹集非现金投资的估价  企业筹集的非现金投资，主要指流动资产、固定资产和元形资产，应按照评估确定的金额或合同协议约定的金额计价。 •1．筹集流动资产投资的估价。 企业筹集的流动资产投资，包括材料、燃料、在制品、自制半成品、产成品、应收账款和有价证券等。 •（ 1）对于材料、燃料、产成品等，可采用现行市价法或重置成本法进行估价。 •（ 2）对于在制品、自制半成品，可先按完工程度折算为相当于产成品的约当量，再按产成品的估价方法进行估价。 •（ 3）对于应收账款和有价证券，应 根据具体情况采用合理的估价方法： 19 ①能够立即收回的应收账款，可以其账面价值作为评估价值。 ②能够贴现的应收票据，可以其贴现值作为评估价值。 ③能够立即变现的有价证券（债券、股票等），可以其现行市价作为评估价值。 ④能够立即变现的带息票据和有息债券，可以其票面金额加上持有期间的利息作为评估价值。 ⑤凡是不能立即收回的应收帐款，应合理估计其坏账损失，并以账面价值扣除坏账损失后的金额作为评估价值。 •2．筹集固定资产投资的估价。 筹集固定资产投资，主要是机器设备、房屋建筑物等。 （ 1）对于合营或联营中吸收的机器设备 ，一般采用重置成本法和现行市价法进行估价；对于有独立生产能力的机器设备，亦可采用收益现值法估价。 评估价值应包括机器设备的直接成本和间接成本。 （ 2）房屋建筑物价值的高低，是由多方面因素决定的，主要受投资额、地理位置、质量、新旧程度等因素的影响，可采用现行市价法并结合收益现值法进行估价，亦可采用市场价格类比法。 •。