试论我国影子银行体系的发展及其风险监管本科毕业论文(编辑修改稿)

试论我国影子银行体系的发展及其风险监管本科毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

并介绍了影子银行 对 我国 宏观经济 政策 、货 2 币政策以及整个金融体系的影响。 第四章通过 借鉴国际上对影子银行的监管经验并 结合我国的国情和现状，提出我国影子银行 风险 监管 中存在的问题和漏洞。 最 后 一章是全文的核心部分 ， 结合前四章的论述， 重点提出 有利于 中国 影 子银行监 管 的 建 ，其中 包括了思路、原 则、政策性的完善措施等。 特别是 对于影子银行 的隐蔽性催生 出的大规模 违法行为，我们 不能只是简单一味强调 禁止和严厉打击，而是要做到防患于未然。 加强影子银行的 风险 监管 不仅 有助于维护金融 体系 稳定，创造稳定 的经济金融环境 ，更是 为 我国全面深化经济体制 改革 创造条件。 大多数人一说起 影子 银行 ， 总 会觉得 它 是虚伪 、渺小 的，以为 它不会产生多么巨大的作用。 实则不然， 影子 银行 的影响 将会是空前 巨大的，我们要实 实在 在地重视它 ， 不能够忽视它， 注重 对其 的 监管 ，国家加强 宏观调控，才能够 发掘出影子银行的巨大潜力，使其利国利民。 2 影子银行概述 影子银行的定义 什么是影子银行。 在 20xx 年美联储年度会议上， 即 20xx 年 美国 金融 危机爆发的前 夕 ， 美国 太平洋 投资管理公司董事 长 Paul MaCulley 首次提出 了 “ 影子银行 ” 系统的 的说法并赋予其含义 ， 后而 广泛被公众所接受。 由于影子银行几乎包揽了除了吸收存款以外的所有传统商业银行的业务范围，所以又形象地将其称作平行银行系统 (The Parallel Banking System)。 20xx 年 4 月，全 球 金融稳定理事会 (Financial Stability Board，简称： FSB)对影子银行重新作出了更加有针对性的定义，称“影子银行” (The Shadow Banking System)是 指游离于银行监管体系之外 的， 并且 可能引发系统性风险和监管套利行为 等问题的信用中介体系 ，其中 包括各 种 相关机构和业务活动。 虽然 FSB 对影子银行的概念的表述已更加严格，但 世界各国对影子银行的定义则根据自身的国情表现的相对独特。 关于影子银行 的定义至今尚未统一，很多人对影子银行的理解也不是十分准确。 在我国， 影子银行 经常用来 指那些汇总 种 类繁杂的机构和业务 的 ， 通过 发行无保险的 、没有 真正传统银行的流动性支持的商业票据来投资 的信用中介机构机构。 影子银行承担着绝大多数 传统 商业 银行的功能，却 于 传统 商业 银行的组织机构 与融资方式不甚相同，甚至比传统商业银行的各种功能要复杂的多。 它们是 有着 银行之实 ， 却无 实际 银行之名的 微小型信用中介机构 ，就像 传统 银行的影子一般，作为传统银行的补充形式生存着。 由于它们活动于银行监管体系之外 ， 所以会经常 出现挤兑和流动性 风险。 要讨论 中国的影子银行有没有风险。 风险 到底 有多大。 重点 是 要 看在游离于银行监管体 系之外 的，但又处于 中国现行金融框架 之内的 与 银行 相似的 活动有多少 了。 把这个 问题 搞 明白 了， 再来 讨论影子银行 的定义 就比较准确 容易 了。 3 影子银行的特征 影子银行是一个复合名词，前一半是“影子”，后一半是“银行”。 因此，可以划入影子银行的金融机构应该也具有“影子”和“银行”的共同特征。 概括起来，影子银行应具有以下 6 个特征，其中前 个是银行的特征，后 2 个是“影子”的特征： 1 流动性转换。 无论是以吸收存款、投放存款为主的传统商业银行，还是通过批发融资和资产证券化等方式进行投融资的影子银行，其业务中都包含着对流动 性的转换，一边是流动性较差的资产，如项目贷款和房地产贷款，另一方是流动性较高的负债，如存款或批发融资。 因此，任何银行，包括传统银行和影子银行，或多或少都面临流动性错配的问题。 2 期限转换。 传统商业银行和影子银行业务的另一个突出特征是用短期负债支持长期资产，即进行期限转换。 商业银行的的存款期限通常短于贷款期限，影子的这一特征更加明显，美国危机前影子银行的负债中大部分是短期甚至是隔夜的借款，而资产方则最终是长期的房地产贷款。 期限转换是银行体系的基本功能之一，没有期限转换，长期投资就很难获得融资，但期限转换同 时也造成了期限错配的风险，这也是所有银行，无论是商业银行还是影子银行，面临的基本风险之一。 3 信用转换。 银行在一定程度上都应从经营风险中获利，这体现在银行的资产和负债风险水平并不一致，也就是银行进行了信用转换，高风险的资产（如贷款）对应的是低风险的负债（如存款）。 商业银行实现信用转换的方式主要是通过自身的风险管理和合理配置资产组合等方式，西方的影子银行实现信用转换的方式则更为复杂，包括资产打包，分层，评级和使用增信工具等，其中一些用于增信的工具，如 CDO，事后被证明不仅没有在实际中实现信用转换，反而放大 了风险。 但是，银行在经营中提供的信用转换这一功能，在本质上也导致了银行不得不面临资产和负债风险错配的问题，这一问题既适用于商业银行，也适用于影子银行。 4 使用杠杆。 绝大部分金融机构的资产负债表都要大于自身的资本金水平，换言之，金融机构通过使用杠杆来放大资本金从事金融活动，商业银行和影子银行也不例外。 这中间的差距主要是杠杆率的高低，和与之对应的风险承受能力。 商业银行由于受资本监管限制，杠杆率存在上限。 金融机构如果不受资本监管限制，则其杠杆率可以达到很高，西方的影子银行在危机前就存在杠杆率过高的问题 以上的 4 个特征都是商业银行和影子银行共同具有的特征，也就是银行的特征。 影子银行所以被称为“影子”，根本原因并不在于其业务“虚拟”或者其功能不服务实体经济。 事实上，国外通常所指的影子银行中所涉及的机构（如对冲基金，货币市场基金，金融公司和房贷公司等），产品（如资产抵押证券和票据）以及交易（如回购），如果合理发展和运用，对实体经济是可以起到促进作用的，也是对商业银行的有效补充。 影子银行成为“影子”的原因主要在于以下 2 点： 1 监管缺失。 影子银行的关键特点之一是监管少或者根本不受监管。 事实证明，缺少官方监管，仅 仅依靠市场自律的结果是发生了在影子银行体系过度的流动性错配、期限 4 错配、风险错配和高杠杆率。 影子银行体系发生的“挤兑”和随后的崩盘，是全球金融危机爆发和加剧的直接原因。 与传统商业银行不同，影子银行体系在出现流动性困难时并无直接机制从央行获得流动性，在资不抵债时也没有存款保险等机制进行接管和处置。 这就导致了暂时的流动性困难就可能引发金融机构发生“挤兑”从而倒闭，金融机构的无序倒闭（雷曼兄弟是最典型的例子）则严重影响了金融市场的正常运转。 因此，影子银行面临的风险和商业 银行在本质上是一样的，即流动性错配，期限错配、风险错配和使用杠杆。 但由于没有缺乏足够的监管，影子银行容易发生风险的过度积累。 而由于最后贷款人和处置机制的缺失，影子银行的风险一旦暴露，很难在短时间快速遏制和有序处置，从而造成风险的扩散和传播。 影子银行 VS 传统商业银行 传统银行，是指那些以传统存贷款为主要业务并受银行法监管的各种金融机构。 影子银行与传统银行相比较，有以下几个区别和特点： （ 1） 影子银行对外不开展存款业务，这也是与传统银行之间最大的区别，影子银行也因此一直可以游离在银行业的监管范围之外。 （ 2） 影子 银行与传统银行雄厚的资金储备无法媲美，影子银行为了提供高的投资回报率，往。