m国际信托有限公司经营战略分析mba教育中心金融管理mba硕士毕业论文

m国际信托有限公司经营战略分析mba教育中心金融管理mba硕士毕业论文内容摘要：

， 信托业与银行业、证券业不分；二是金融业务与非金融业务混业经营，信托业不仅可以经营门类齐全的金融业务，还可以经营各种非金融业务，如实业投资、房地产投资甚至贸易业务。 所谓“高度银行化”，是指信托业的主要业务是银行业务，负债 以吸收单位存款为主，资产以发放贷款为主。 应该承认，从 1979年到 1999年这二十年间，中国信托业实行高度银行化的混业经营体制并非偶然，而是带有鲜明的时代烙印。 在公有制占绝对主导地位，产权单一、社会财富极其有限、市场刚刚开始萌芽的改革开放之初，以财产管理为特色的真正意义上的信托业务还没有存在、发展的基础，而市场刚刚兴起，资金需求旺盛，银行和金融机构过少，业务单一，迫切要求出现适应这种需求的比较灵活的金融机构，扩大融资渠道。 信托业正是在这一背景下，作为金融改革的产物而加以恢复， 5 目的是弥补传统金融业的不足。 毫无 疑问，这一时期的信托业在满足当时社会对灵活多样金融服务的需求方面，发挥了应有的作用。 但是，随着传统金融体制改革的深化，银行业不断市场化，证券业作为单独金融门类异军突起，信托业作为弥补传统金融业不足的定位已悄然完成历史使命，而真正属于信托业自己的定位则长时间未能明确。 信托业的这种历史“错位”由于没有及时矫正，其经营终于难以为继，纷纷爆发支付危机，原先若隐若现的违规经营、资不抵债、不良资产比例奇高、资产流动性丧失等问题 逐步爆 光，中银信托、中农信、中创公司、广东国投等中国的信托巨舰纷纷倒闭，绝大多数信托投资公司陷 入经营困境。 二、 第二发展阶段 (2020 年至今 ):主营信托业务的分业经营体制 为 解决第一阶段的问题， 1999年 2月，国务院办公厅下发了《国务院办公厅转发中国人民银行整顿信托投资公司方案的通知》（国办发第 12号文），中国信托业第五次清理整顿拉开了序幕。 这次整顿是中国信托业历史上规模最大、措施最严厉、最为彻底的具有革新意义的清理整顿。 国办发 12号文明确规定了这次整顿的目的，即“通过整顿，实现信托业与银行业、证券业严格的分业经营、分业管理，保留少量规模较大、管理严格、真正从事受托理财业务的信托投资公司，规范运作， 健全监管，切实化解信托业金融风险，进一步完善金融服务体系。 ” 通过这次整顿，产生了两个对信托业影响巨大的结果： 第一个结果： 整顿前 244家信托投资公司，绝大多数通过关闭、撤销、破产等方式退出了市场，只保留了 53家经营状况良好、化解了历史风险的信托投资公司，一举化解了信托业历史上长期积累的金融风险。 第二个结果： 宣告信托业进入 全 新的历史发展阶段 ， 按照 分业经营、分业管理 ，摒 弃了历史上信托业高度银行化的混业经营体制，确立了信托业主营信托业务的分业经营体制。 具体体现在三个方面： （一） 明确将整顿后的信托业定位于“主营 信托业务的金融机构”。 《信托公司管理办法》第 2条规定：信托公司是主营信托业务的金融机构，并明确“信托业务 ”是“指信托公司以营业和收取报酬为目的，以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为 ”。 《信托法》则规定： “本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益 6 人的利益或者特定目的，进行管理或处分的行为。 ” （ 二 ） 信托业与银行业务分业经营、分业管理。 《信托公司管理办法》第 21条明确规定；信托公司除同业拆入外，不得开展负债业务，而且同业拆入余额不得超过净资产的 20%。 该办法第 3条还明确规定：“信托财产不属于信托公司的固有财产，也不属于信 托公司对受益人的负债。 信托公司终止时，信托财产不属于其清算财产。 ” （三） 信托业与证券业务分业经营、分业管理。 按照整顿的要求，信托公司原有证券业务以自组控股证券子公司、或以评估后的证券资产参股其他证券公司、或以对外转让等方式全部剥离。 整顿后，信托公司不再经营证券经纪业务和股票承销业务。 通过上述整顿，中国信托业步入了全新的历史发展阶段。 第二节 高速 发展 的成长期 一、 行业快速发展 首先我们将通过表 以及 来说明信托行业近几年高速增长的状况： 表 ： 信托公司核心经营指标统计表 单位：万元 序号 指标 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 年均增长率 1 注册资本（亿元） % 2 固有资产 6666022 5652726 6671280 9120200 8705555 10637401 % 3 净资产 3729720 4067664 4933729 6955084 7783025 9454440 % 4 信托资产 15016260 19353874 34425749 94949831 122842020 196973756 % 5 信托报酬率 % % % % % % % 6 营业收入 290791 343900 652704 1720208 1662472 1964577 % 7 利润总额 145208 188256 461482 1757851 1260198 1447744 % 8 人均利润 % 9 资本利润率 % % % % % % % 7 表 ： 信托公司营业业务收入变化表 单位：万元 收入结构 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 信托业务收入 147411 245242 486755 926587 802648 股权投资收入 77310 208855 763199 627437 434039 利息收入 74456 92083 132150 129841 244980 证券投资收入 145 102725 629014 72528 150880 租赁业务收入 7973 5972 6629 4611 4599 其他收入 100760 87940 197510 152281 53254 全新定位后的信托业 ，其主营业 务 —— 规范的信托业务在我国是从零开始发展的 ， 但实践证明 ， 目前已经进入了快速发展时期。 从 2020年第一家整顿后的信托公司获准展业后， 50多家经重新登记的信托公司经过不到 10年的经营，管理的信托资产从 零 发展到 2020年底的。 就是在发生百年不 遇的金融危机的 2020年 ，信托公司的 信托资产规模仍然保持了总量的增加， 全行业 信托资产总规模达到 历史最高的 元 ， 较上年 实现了高达 %的增速， 每家 信托公司平均信托资产达到。 与此同时 ， 信托公司固有资产规模平稳发展，营业收入、利润总额、 资本利润率、 人均利润均快速发展，此外，收入结构中，信托报酬收入逐年提高， 信托业务的主营特征日益彰现 ,如图。 0200400600注册资本（亿元） 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 图 ： 信托公司注册资本历史示意图 （万元） 8 020200004000000600000080000001000000012020000资产总额 6666022 5652726 6671280 9120200 8705555 106374012020 2020 2020 2020 2020 2020年 图 ： 信托公司固有资产历史示意图 （万元） 0202000040000006000000800000010000000净资产 3729720 4067664 4933729 6955084 7783025 94544402020年 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 图 ： 信托公司净资产历史示意图 （万元） 9 050000000100000000150000000202000000250000000资产总额 15016260 19353874 34425749 94949831 122842020 1969737562020 2020 2020 2020 2020 2020年 图 ： 信托公司信托资产历史示意图 （万元） %%%%信托报酬率 % % % % % %2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 图 ： 信托公司信托报酬率历史示意图 10 0500000100000015000002020000营业收入 290791 343900 652704 1720208 1662472 19645772020年 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 图 ： 信托 公司营业收入历史示意图 (万元 ) 固有收入51%信托业务收入49%2020000 202000 400000 600000 800000 10000002020年2020年2020年2020年2020年其他收入租赁业务收入证券投资收入利息收入股权投资收入信托业务收入 图 ： 信托公司营业收入结构变化示意图 （万元） 11 0500000100000015000002020000利润总额 145208 188256 461482 1757851 1260198 14477442020年 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 图 ： 信托公司利 润总额历史示意图 （万元） 0100200300400三维柱形图 1 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 图 ： 信托公司人均利润示意图 （万元） 12 %%%%%%三维柱形图 1 % % % % % %2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 图 ： 信托公司资本利润率示意图 注 :以上表格及数据图的数据均来自于《中国信托业年鉴》 二、 信托 市场 潜力巨大 随着国民经济和个人财富的增长、居民理财意识的增强，中国的资产管理市场仍将继续保持快速增长的势头。 一是 我国城镇居民可支配收入快速增长。 改革开放以来，我国居民财富高速增长，但长期来，人们可选择的理财方式十分有限，大部分以存款为主。 1998年，居民储蓄存款为 ，至 2020年已达 ，年复合增长率 已 达 到 %。 随着人们理财意识 的 苏醒，投资渠道 的 健全，以及风险对冲手段的发展，将 势必 推动资产管理和理财服务 的 快速发展。 如图 : 图 ： 19982020 中国居民财富增长情况 13 二是 我国财富占有结构高度集中。 随着中国经济和证券市场的快速发展，整个国民财富从分散走向集中的趋势越来越明显，高净值人群逐年扩大。 招商银行联合贝恩咨询公司对中国的财富占有结构进行了调查，并发布《 2020年中国私人财富报告》。 报告显示，截至 2020年末 ，中国可投资资产 1000万 元 以上的高净值人群达到约 30万人的规模，其中 超高净值人群（可投资资产 1亿 元 以上）接近 1万人的规模。 就私人财富规模而言， 2020年中国高净值人群共持有达 的可投资资产，人均持有可投资资产约 2。