关于人民币升值对房地产的影响-管理论文内容摘要：
广场协议”令日元汇率在 10 年间里升值近 3 倍。 随后，日本经济形成了巨大的资产泡沫。 从 1987 年到 1990 年，住宅用地价格年均上涨 %、商业用地价格年均上涨%。 泡 沫经济破灭前的日本，东京的地价等于整个美国的地价总和；东京三越百货公司门前的一块土地价格能够买下整个美国好莱坞的土地。 资产泡沫严重影响了实体经济的正常循环，并为 1990 年的股市大跌、企业倒闭、经济崩溃埋下了伏笔。 如果现在人民币就进入升值的过程，我们认为很可能重蹈日本覆辙，甚至产生更加严重的后果。 首先，中国目前的企业和上世纪 80 年代中期的日本企业相比，对升值的承受能力更低。 80 年代日本已经发展成为世界上最发达的国家之一，企业在资本、技术和管理方面的国际竞争能力很强，出口商品主要是高附加值产品 ，因此即使在广场协议以后，日本的出口额继续增长，贸易顺差保持在 500 亿美元以上。 目前中国经济发展水平并不高，出口商品属于劳动密集型产品，企业主要依靠廉价的劳动力参与国际竞争，一旦人民币升值，出口将大幅下降，进口大幅增长。 其次，由于中国经济不能一次性承受较大的人民币升值，政府只能采用逐步升值的办法，这实际上强化了人民币升值的预期。 中国政府多次强调不会迫于国际压力进行汇率改革，这样的承诺可信度很高，因为 1997 年东南亚金融危机，中国“人民币不贬值”的承诺得到了证实。 目前，很多国际游资通过各种渠道进入中国 ，“豪赌”人民币升值，但它们还比较谨慎，因为这场赌博的政策风险很大。 一旦中国政府放开人民币升值的口子，政府的承诺可信度就大大降低；如果升值并没有达到市场预期的幅度，就打消了国际游资的疑虑，肆无忌惮地进入中国投机房地产市场。 类似于日本的国际资本投机冲击扩大泡沫的过程就会出现。 更为重要的。阅读剩余 0%
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