上市公司财务风险管理的研究毕业论文

上市公司财务风险管理的研究毕业论文内容摘要：

费提供担保。 但是，企业集团对上市公司的“放水养鱼”是有条件的，上市公司要对企业集团在适当的时机进行“支持”，尤其是企业集团面临困难时，因此企业集团的财务危机自然转嫁到上市公司。 上市企业集团财务风险传递速度快，危害性 大。 其一，财物与非财务资源的流失，企业集团整体价值毁损。 其二，财物风险链不断延伸传导，相关利益者利益遭受侵害。 企业集团面对来源纷杂的财务风险若无法及时消化与转让，股东债权人供应商和员工等利益相关者的价值都将遭受侵害。 另外，企业集团财务风险还可能会通过其控股的上市公司将风险不断向外延伸到资本市场，加大资本市场的不稳定性因素。 二、目前我国上市公司财务风险管理中存在的问题及成因 7 （一）目前我国上市公司财务风险管理中存在的问题 目前许多上市公司还没有一套严谨、规范、完整的财 务风险管理体系，现有的管理体系中风险管理功能与协调功能较为欠缺，从而导致风险管理的资源分配不均，影响企业风险管理的效率和效果。 当前部分上市公司虽然按照制度规定建立了风险管理委员会，但是由于企业没有构建公司财务风险管理模式，对财务风险的客观性认识不足，认为只要管好资金就不会产生财务风险，缺乏必要的识别、对风险缺乏一统的定期的评估，不利于从根本上防范重大风险以及其所带来的损失。 上市公司 针对分析检测系统对财务运作过程中存在的问题和隐患 做 出的预警，对不同的财务风险类型提供不同的有效控制措施。 缺乏风险预警体系的上市公 司就像缺乏报警器的银行 ， 由于没有严谨的风险预警体系上市公司无法对预警指标进行事前、事中、事后经常性的监控， 无法 对 公司 每一项重要经营决策活动带来的财务状况变化，进行预先测定，分析判断财务风险程度，为决策提供反馈信息。 2. 尚没有合理的企业资本结构以及风险管理职能 我国多数的上市公司缺乏合理的企业资本结构，缺乏高素质的管理层和具体理财人员。 就当前情况看，我国上市公司财务管理人员受传统计划经济的影响和专业教育的程度限制，其综合素质和业务素质都有待提高，他们的理财观念和方法，特别是职业道德和职业判断能力，还不能适 应市场经济环境的要求。 所以缺乏合理的企业资本结构和综合素质的缺陷导致了筹资来源结构不当，筹资方式及时间选择不当，应收账款回收慢等以及金融市场的影响引起了财务风险过大，而导致企业资金周转不灵，资金链断裂而陷入经营困境。 财务风险应对环节的不足也是财务风险管理中存在的严重问题，没有全面的构建合适企业的财务风险预警系统，主要表现于应对措施的采用较为消极，基本以回避或接受为主，积极应该对风险的意识或能力稍显不足；强调纯粹风险规避，缺乏对机会风险的合理管理；对剩余风险缺乏应有的认知，剩余风险水平与主体的风险承受度的协 调性不足；风险应对以单一措施为主，缺乏风险组合的观念意识。 同时财务风险应对环节的不足还体现于其风险管理机制的欠缺，但这些制度与措施基本上原则性较强，操作性欠缺，对财务风险管理更多体现为指导性，可能会导致不能有效、合理地识别、评估及应对财务风险 （二）出现问题的成因分析 外部因素 外部因素是指对所有企业都会产生影响的财务管理宏观环境，存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大影响的因素主要有经济因素、法律因素、社会文化因素、市场因素。 经济因素是指构成企业生存发展的经济状况及国际经济政策，主要由经济 周期、经济发展水平、经济体制、经济政策和通货膨胀状况等因素构成。 任何经济因素的不确定性变化都将不可避免地影响企业的经营活动和收益。 法律因素是指企业和外部发生经济时必须遵守的各种法律、法规和规章。 市场经济下，行政干预逐步减少，而经济手段、法律手段日益增多。 法律变更的不可预测性对企业经济政策、财务目标的确定有一定影响。 社会文化因素是指与国家政策或企业经营实务不一致的社会信念、社会价值引起的不确定性 ,当这些因素在不同利益群体间的差距日益加大时，会导致社会不稳定，进而影响企业的正常生产经营活动。 市场因素主要指由于国 内外的政治形势、自然灾害等导致市场供求关系的不确定性。 外部因素有复杂性和多边形，其变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。 外部因素的变化对企业来说，是难以准确预见的不可控的，目前我国许多企业都缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。 具体边现在对外部环境的不利变化不能进行科学预见，反应滞后，措施不力，从而产生财务风险。 内部因素 企业财务活动的复杂性是我国企业产生财务风险的重要内部原因。 上市公司的财务活 8 动主 要包括资金筹集、资金使用、资金回收和资金分配四大环节，在每一个环节都有可能产生财务风险 包括筹资风险、投资风险、营运风险、收益分配风险。 筹资是企业生产经营活动的起点，企业可以通过筹资扩大经营规模，提高经济效益。 企业勉励的筹资风险主要有企业筹资数量和实际资金需要量不符，或造成资金不足或资金闲置；企业未能实施取得所需资金，从而错过资金投放的最佳时机；筹资结构不当，未能形成最佳资金回够，企业筹集资金的来源渠道有权益性资金 [1]和负债性资金，标注 权益性资金存在股利税后支付、不能抵税、成本过高，可能会导致公司控制权分散等弊端。 负债性资金是包括银行。 债券和商业信用等，负债性资金虽然存在利息可以 抵税、筹资成本较低的优点，但有定期还本付息的压力。 投资是企业发展生产的必要手段，在投资过程中或投资完成后，企业可能会面临投资亏损或不能实现预期的投资报酬 率等风险，企业投资包括间接投资和直接投资，其中直接投资是对股票。 营运风险是指企业在生产营运过程中某由于产品销售、应收账款、存货数量等管理不善，在承德企业损失的风险。 企业应通过制定合理的信用政策达到既促进销售又加快应收账款的回收、减少坏账的目的，可通过存货经济批量、保险储备等策略降 低存货相关成本，且避免停工损失。 收益分配风险是指由于上市公司的税后利润在股东与企业间的分配所产生的风险。 三、加强上市公司财务风险管理的对策 9 （一）构建适合企业的风险管理模式及风险预警体系 构建公司财务风险管理模式 风险管理是关系公司发展战略，贯穿公司成长全过程的战略性的动态管理活动。 从战略的高度来看，必须构建科学的财务风险管理模式，此模式应有助于公司避免由于内部的管理风险、子公司的经营风险导致公司整体风险扩大化的问题，并通过各级公司和各级管理层运用具体的风险控制手段将风险控制 和消化在萌芽阶段。 财务风险管理模式的构建应首先改进组织管理机构，比如在大的集团公司企业建立财务总监委派制度。 财务总监对集团公司董事会负责，参与集团控股子公司的决策，监控企业日常财务活动。 公司高层管理者应重视财务风险管理，制定详细的管理制度，保证公司在面临风险时能安然度过。 建立财务风险预警系统 强化企业财务风险管理表现于明确规定： [3] “企业应当建立财务预警机制，自行确定财务危机警戒标准，重点监测经营性净现金流量与到期债务、企业资产与负债的支配性，及时沟通企业有关财务危机预警的信息，提出解决财务危机 的措施和方案。 ”因此，现代企业的风险管理应该首先建立实时、全面、动态的财务预警机制。 利用财会、金。