重新审视带来的投资价值港口、公路行业20xx年中期投资策略内容摘要：
EV/EBITDA、高 ROE） 岸线资源的垄断和稀缺 局部地区的高速增长（滨海新区） 港口投资新视角 资料来源：招商证券研发中心 图：港口指数走势情况 集装箱快速发展 06年可完成吞吐量 180万 TEU，占公司集装箱吞吐量的 65%， 07年可完成吞吐量 220万 TEU。 集装箱业务收入在 2020年可达到公司主营收入的 1/3。 煤炭依然是主要利润来源，矿石面临压力 收购了天津港煤码头公司 %的股权后，公司煤炭吞吐量 0 07年可维持 10%的增幅；矿石业务受到曹妃甸一期 2个 25万吨级泊位的年底建成影响， 06年仍将保持 10%左右的增长。 滨海新区的受益者 港口物流业总能保持和区域经济同步甚至超过区域经济发展的增长速度的历史经验，使我们有理由相信公司是滨海新区建设的最大受益者之一。 天津港（ 600717） 高速增长仍在延续 洋山港提供新动力 尽管控股 51%的洋山港一期工程对公司业绩的实际贡献不如原有码头，但长远来看，洋山工程，包括间接持有 %股权的洋山二期，是公司巩固行业龙头地位和可持续发展的主要动力。 QFII大量增持 在国内机构投资者纷纷抛售公司股票之际，QFII在去年年底和一季度大量增持，一季度末除控股股东外的前十大股东中已有 7家 QFII现身其中。 集团上市吸引投资关注 上港集团成立之初的目标之一就是在香港上市，为其成就亚太航运中心地位融资造势，随着公司股改的顺利完成，集团上市指日可待，而上市业务的重组无疑给公司投资价值平添了许多想象空间。 上港集箱（ 600018） 集团公司上市的故事 公司名称 05EPS 06EPS 07EPS 投资评级 上港集箱 推荐 A 盐田港 推荐 A 深赤湾 中性 A 天津港 推荐 A 营口港 推荐 A 锦州港 中性 A 重点公司盈利预测及投资评级 资料来源：招商证券研发中心 增长稳定 和以往一样。阅读剩余 0%
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