第九章利率衍生性商品的评价内容摘要：

 ttLttB財務工程 呂瑞秋著 12 遠期利率協定 (forward rate agreement )  遠期利率協定是指一個未來的借貸契約，契約雙方於目前約定一個適用於未來某段期間的借貸金額與利率水準  約定的利率即是遠期利率 財務工程 呂瑞秋著 13 遠期利率與零息債券價格的關係  若假設 為在 t時從 T到 T+1/4之間的遠期利率  或 )4/1,( TTtL))4/1,((),()4/1,(  TTtLTtBTtB]1)4/1,( ),([4)4/1,(  TtB TtBTTtL財務工程 呂瑞秋著 14 遠期利率與零息債券價格的關係 (Cont)  一般而言  或  雖然遠期市場利率本身不是某種金融商品的價格，但 可視為兩種不同到期債券的資產組合的價值 ]1),( ),()[/1(),(   TtB TtBTTtL)],(),()[/1(),(),(   TtBTtBTtBTTtL),(),(   TtBTTtL財務工程 呂瑞秋著 15 利率買權的評價  假設資產組合價值 是一個隨機過程且未來的價值服從對數常態分配  若以為 計價單位 (numeraire)，依據 Girsanov定理，經過機率測度的改變， 會是一個平賭過程 ),(),(   TtBTTtL),( TtB),(),(/),(),(   TTtLTtBTtBTTtLtwdTTtLTTtTTtdL ˆ),(),(),(  財務工程 呂瑞秋著 16 利率買權的評價 (Cont)  歐式利率買權評價公式 )]()(),()[,())),(((),(bhLhTTtLTtBLTTLMaxETtBKKBdsTTtb Tt ),(22   。
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标签： 衍生 利率 第九章