第6章风险厌恶与风险资产的资本配置-第六章内容摘要：
的比重，用 (1y) 表示无风险投资的比重 : ,300$ 000,210$ y ,300$000,90$1 y,300$ 400,113$: E ,300$600,96$: BINVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 614 无风险资产 • 只有政府可以发行无违约风险的债券。 –实际中无风险资产是一种指数化债券，只有在投资期限等于投资者愿意持有的期限时才能对投资者的实际收益率进行担保。 • 短期国库券被看做无风险资产。 • 实际操作中，货币市场基金也被看做无风险资产。 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 615 图 3个月银行存单和 短期国债收益率差价 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 616 • 通过在无风险资产和风险资产之间合理分配投资基金，有可能建立一个完整的资产组合。 –假设分配给风险投资组合 P的比例为 y –分配给无风险资产 F的比例是 (1y） 单一风险资产与单一无风险资产的投资组合 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 617 rf = 7% srf = 0% E(rp) = 15% sp = 22% y = % in p (1y) = % in rf 例： 使用 的数据 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 618 例 完整的资产投资组合的期望收益率 =无风险资产收益率 +风险投资组合 P的比例 风险投资组合 P的风险溢价 ( ) ( )c f P fE r r y E r r 7157 yrE cINVESTMEN。阅读剩余 0%
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