第31章开放经济：基本概念

第31章开放经济：基本概念内容摘要：

：如果这种向国外借款所进行的投资能够带来良好的收益，那么对于债务就没有必要担心；当然，如果投资的收益不理想，则债务就不那么合意。 • 所以，对于这种情况，没有一个正确的答案。 正如个人会由于精打细算和挥霍浪费而负债一样，两者完全不同。 26 ：实际与名义汇率 • 汇率（ exchange rate）是用另一国货币表示的本国货币的价格。 币种 现汇买入价 币种 现汇买入价 2020,4,11 2020,10,24 2020,4,11 2020,10,24 美元 瑞士法郎 港元 加拿大元 日元 澳大利亚元 欧元 新加坡元 英镑 澳门元 2020年 4月和 10月人民币外汇牌价 (每 100元外币兑人民币 ) 27 • 名义汇率（ nominal exchange rate）指两个国家通货的相对价格，它是一个人可以用一国通货交换另一国通货的比率。 • 如 2020年 4月 11日美元与人民币之间的汇率是 1美元兑。 美元 /日元 =。 欧元/美元 =, 英镑 /美元 =。 • 2020年 12月 12日，美元与人民币之间的汇率是1美元兑。 28 汇率的两种标示方法 • 一是直接标示法，即用一定单位的外国货币（如 1美元）为标准，折合成本国的货币，例如对于中国而言 1美元等于。 • 另一种是间接标示法，即用一定单位的本国货币为标准折算成若干单位的外国货币，如对中国而言 1元人民币等于。 • 世界上除了英美等少数国家外，大部分国家都用直接标示法。 这也许在某些方面显示了英美在世界经济中的强势地位。 29 坚挺、疲软；汇率上升、下降；升值、贬值 • 显然，用直接标示法，汇率升降与本国货币对外币价值高低成反比。 比如，对我国而言，如果汇率上升，说明人民币贬值了。 所以为了避免这种说法上的混乱和容易造成的误解，最好直接用升值（ appreciation）或贬值（ depreciation）。 • 另外，通常说的“坚挺”或“疲软”指的是一国货币名义汇率的近期变动。 如果一种货币近来持续升值，就说它是坚挺的，反之则是疲软的。 30 • 实际汇率（ real exchange rate）指两国物品之间的相对价格，通俗地说，就是一个人可以用一国的物品与劳务和另一国的物品与劳务交易的比率。 31 名义汇率与实际汇率的关系 • 实际汇率与名义汇率之间存在着如下关系：  名义汇率 国内物品的价格实际汇率国外物品的价格或者：实际汇率 =名义汇率 物价水平比率 即： ε = e (P/P*) (其中 P代表国内物价水平， P*代表国外的物价水平 ) 可以看出，如果国内与国外物品价格完全相同，则名义汇率就等于实际汇率 32 举例： • 假设每件同样品质、式样的衬衫，美国产的价格是 500美元，中国产的价格是 810人民币，中国与美国衬衫之间的实际汇率是多少。 • 为此，首先必须用名义汇率把价格变成同一通货，比如， 1美元 =。 于是可以得出，中国衬衫为 100美元，它是美国衬衫价格的 1/5。 即实际汇率为每件中国衬衫是 1/5件美国衬衫。 33 也可以直接用公式 1 / /名义汇率 国内物品的价格实际汇率国外物品的价格（美圆 人民币）（每件中国衬衫810元）每件美国衬衫500美圆每件中国衬衫 五分之一件美国衬可以看出，实际汇率不仅取决于名义汇率，而且取决于用同一通货衡量的两国物品的价格。 34 名义汇率与实际汇率的对比 反映的贸易条件 • 根据名义汇率可以算出实际汇率，如果实际汇率高（本书的汇率高低都是英美的间接标示法），外国物品就相对便宜，而国内物品相对昂贵；如果实际汇率低，则外国物品就相对昂贵，本国物品相对便宜。 • 当然，高低只是相对的，您必须做比较才能得出高低的结论 . • 比如 ,原来是 : 现在改成 : •这说明实际汇率提高了 ,您可以看出 , 美国的衬衫变便宜了，中国的衬衫变贵了。 0 . 4（1 美元/ 4 . 0 5 R M B 元）（8 1 0 R M B 元/ 中国衬衫） 中国衬衫实际汇率 （5 0 0 美元/ 美国衬衫） 美国衬衫0 . 8（1 美元/ 8 . 1 0 R M B 元）（8 1 0 R M B 元/ 中国衬衫） 中。