陈德来证券论文证券及期货投资报告(编辑修改稿)

陈德来证券论文证券及期货投资报告(编辑修改稿)内容摘要：

(,%)等个股受到市场资金特别青睐，其中，奥特迅、南洋股份、上海普天等盘中涨幅超 4%，科陆电子、动力源、中恒电气等盘中上涨 2%，整个充电桩概念除成飞 集成 (,%)、茂硕电源(,%)小幅回落外，其他概念股均呈现小幅走强，充电桩股再度呈现市场爆发。 具体来看。 万马电缆 公司 20xx 年在线缆领域的工作方向是对海外市场、专用线缆、民用线领域市场进一步开发，以期获取更大的市场份额。 新材料领域公司会继续加大研发力度，新能源领域在现有的充电桩生产、光伏项目积极的开拓空间，做技术的进一步的储备，并积极与电动汽车厂商、国网、中石油、中石化等接触，期望在未来有合作的机会。 今年 来华访问的德国总理默克尔在清华大学发表 关于可持续发展的演讲，并启动中德电动汽车充电项目，工信部部长苗圩出席项目启动仪式。 仪式上中德两国领导人表示，将在电动汽车充电标准方面开展合作。 此外，国网充换电设备第三批招标已于近期启动，其中充电设备招标 2304 套， 10KV 电动汽车充换电监控系统 8 套，换电系统 2 套，充电设备市场扩容在即。 更值得关注的是，中央财政补贴充电设施政策也有望加快落地。 在电动汽车充换电站建设土地征用、项目审批、财政补贴等方面给予政策上的大力支持。 在多重利好消息的推动下，新能源 (,%)汽车行业有望进入 行业发展的快车道，作为电动汽车的下游子行业，充电桩设备也有望迎来高速发展期，相关概念股也将获得市场青睐，投资者可后期继续关注。 截止 20xx1110， 6 个月内共有 1 家机构对万马电缆的 20xx 年度业绩作出预测；预测 20xx 年净利润 亿元，较去年同比增长 %。 第二章 期货部分 基本面 分析 宏观分析 期货市场的宏观影响因素主要包括以下几个方面，首先是 经济周期对期货市场的影响 ， 经济运行周期是决定期货价格变动趋势最重要的因素 ，无论是其 繁荣、衰退、萧条、复苏 状态都会给期货市场和期货交易产生重要的影响。 其次 价格水平及对期货市场的影响 ， 经济发展处于正常态势，通货紧缩不会带来重大困难，经济处于衰退，增加复苏的难度。 再次 汇率变动对期货市场的影响 ， 汇率成为经济运行的重要指标，对汇率水平主动进行管理成为政府调节经济的重要手段。 影响汇率的主要因素 有 ：经济增长率差异、国际收支状况、通货膨胀率、利率差异、预期因素、中央银行的干预、宏观经济政策差异 而国家的宏观 财政政策 也会 对期货市场 产生 影响 ，首先谈到 财政政策 ， 只有影响宏观经济周期的政府税收和支出才是财政政策。 财政政策对商 品期货市场的影响 主要体现在 其传导机制主要是由于现货市场的供求关系发生变化，从而影响商品期货市场；财政政策导致市场预期发生变化，也会直接影响期货和现货市场价格；不同国家财政政策差异导致相同期货品种价差扩大，市场间套利也会影响期货价格走势。 扩张性财政政策 会扩大需求推升价格；增减商品进口，减少出口。 最后国家的 货币政策 也 对期货市场 产生重要 影响。 货币政策是指中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制和调节货币供应量、信用及利率等变量的方针和措施的总称。 货币政策的最终目标基本与宏观经济目标吻合，经济增长、物价稳 定、国际收支平衡和充分就业。 “保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。 ” 长期利率和货币供应量作为货币政策中介目标。 利率下降使现期投资和消费相对于未来开支更为便宜，企业用于扩大再生产的支出增加，消费者增加购买，拉动总需求，使得现货商品价格走高；利率下降引起资本溢出，本币贬值，刺激净出口，推动国内现货价格上升；利率下降提高资产价格，增加现货商品的需求，使得现货价格上升。 引起商品期货价格走高。 利率上升使现期投资和消费相对于未来开支更为昂贵，企业减少扩大再生产的支出，消费者减少购买，抑制总需求，使得现货商品价格 下降；利率上升吸引资本流入，本币升值，抑制净出口，使得国内现货供大于求，价格下降；利率上升降低资产价格，抑制消费，现货商品的需求下降，使得现货价格上升。 引起商品期货价格走低。 我国期货市场兴起于上世纪 90 年代初期，距今已经有近 20 年的发展历程。 我国期货市场的发展经历了四个重要阶段：期货市场的理论准备与初步试验阶段（ 19881991）；期货市场的试点发展阶段（ 19921994）；期货市场的规范与调整阶段（ ）；期货市场的恢复与发展阶段（ 20xx 现在）。 我国期货市场演进历程表 明：我国期货市场的成长具有明显的超常规发展特征。 从时间跨度来看，在十余年的时间里，我国期货市场跨越西方期货市场百年发展历程，呈现出跳跃式发展态势；从期货市场成长的起始点考察，我国期货市场的发展与国际期货市场演进的一般规律有些背离，不是从传统的农产品，而是从非农品的生产资料交易开始的。 期货市场的超常规发展一方面迅速弥补了我国传统经济体制的缺陷，另一方面也为我国期货市场的规范发展带来了潜在的隐忧。 政府推动是我国期货市场。