智慧浙商期货领航内容摘要：
下，平衡表的变动更多来自需求。 数据来源： USDA 美豆需求 1：出口 美豆出口 非常强劲，销售进度（ 81%）与装船进度（ 48%）远超过历史同期水平。 近几周周度出口数据均高于市场预期， 12月 13日美国农业部出口销售报告显示，美国上周大豆出口销售量为 ，远远高于市场预期的 6085万吨。 数据来源： USDA 美豆需求 2：中国进口 随着中国抛储结束、收储开始，国产大豆用做油豆（ 300万吨左右 =1260940）的吸引力将大打折扣，加上中国压榨需求的自然增长，我们认为 USDA预计中国进口较去年增加 377万吨仍为保守估计（ 63005923）。 40%20%0%20%40%60%2020/2020 2020/2020 2020/2020 2020/2020 2020/2020 2020/2020 2020/2020 2020/2020 2020/2020 2020/2020 2020/2020压榨增长率 进口增长率数据来源： USDA 美豆需求 3：国内压榨 美豆国内压榨总体强劲，年初至今，每月压榨量均较上年有所提高（ 89%）。 12月 14日，美国全国油籽加工商协会月度大豆压榨数据，美国11月大豆压榨量为 耳。 该数据为 近 4年以来的最大 11月压榨量 ，且为 2020年 1月（ 35个月）以来最大单月压榨量。 每月与去年同期的比较 数据来源： NOPA 估算 1：美豆供需平衡表及价格低点预测 统计结果显示，历年美豆 1月合约在 912月期间 低点 （乘以 美元指数 ）与 912月期间下一市场年度最大 库存消费比 有强相关性。 根据 USDA美豆单产及需求水平，我们的模型简单推算第四季度美豆均衡低点。 当前美元指数 81附近，美豆价格均衡低点在 1380美分。 眼下美元指数 80，价格低点会相对更高。 数据来源： USDA 对南美丰产的理解。阅读剩余 0%
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