收获奥运——寻找奥运经济的最大赢家

收获奥运——寻找奥运经济的最大赢家内容摘要：

nal Ine, Expenditure and Product, cat. no. , Canberra。 Asian Development Bank, Key Indicators of Developing Asian and Pacific Countries, Manila。 OECD, Main Economic Indicators, Paris。 International Moary Fund, International Financial Statistics Yearbook, Washington DC. 引领专业投资 2020/11/4 引领专业投资 17 举办奥运会对澳大利亚物价的影响 O E C D 、G 7 、澳大利亚C P I 年均变化率0123451994 1995 1996 1997 1998 1999 2020 2020 2020 2020 2020 2020（%）澳大利亚 OECD G719972020年期间 ， CPI年均变化率呈上升的趋势； 19992020年期间 ， 增速明显增大； 2020年达到顶峰 ， 上升速度远快于可比国家 ， 奥运对物价的推动作用非常明显。 资料来源 : 澳大利亚官方统计局； IMF、 OECD官方网站 引领专业投资 2020/11/4 引领专业投资 18 举办奥运会对澳大利亚投资的影响 澳大利亚固定资产投资（占G D P 的比例）2021222324251996 1997 1998 1999 2020 2020 2020 2020 2020（%） 奥运形成的投资低谷在澳大利亚表现非常 明显 ， 19961999年固定资产投资占GDP的比重呈上升的趋势 ， 19992020 年逐年递减 ， 2020年达到波谷 ， 然后又持续增大。 资料来源 : 澳大利亚官方统计局 引领专业投资 2020/11/4 引领专业投资 19 奥运对于澳大利亚旅游业的影响 出境游客人数2,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0004,500,0001996 1998 2020 2020 2020 2020入境游客人数4,000,0004,200,0004,400,0004,600,0004,800,0005,000,0005,200,0005,400,0001996 1998 2020 2020 2020 2020奥运对旅游存在短期的刺激作用和长期的后续效应。 奥运会提升了举办城市和国家的知名度 ， 并使举办城市的经济规模和基础软 、 硬件设施跃上新的台阶 ， 这为奥运举办城市和国家的对外经济交往和后续旅游持续发展注入了新的活力。 资料来源 : 澳大利亚官方统计局 引领专业投资 2020/11/4 引领专业投资 20 奥运对于澳大利亚交通运输业的影响 交通运输业价值增量（ $m ）2 0 , 0 0 02 5 , 0 0 03 0 , 0 0 03 5 , 0 0 04 0 , 0 0 04 5 , 0 0 09798989999000001010202030304年均变化率10%0%10%20%30%40%9899 9900 0001 0102 0203 0304奥运前一年 （ 即 1999年 ） ， 交通运输业增长率的变化最大 ， 2020年及其以后 ， 基本上保持 5%的增长速度。 1999年行业价值量的急剧增加主要是因为政府为迎接奥运 ， 加大了行业投入 ， 改善了行业的基础设施状况。 同时 ， 旅游业的兴旺以及奥运会所产生的经济效应也推动交通运输业稳步发展。 数据来源 : ABS, Australian National Accounts, National ine and Expenditure () 引领专业投资 2020/11/4 引领专业投资 21 奥运对于零售业的影响 食品零售业的利润率（ % ）22 . 533 . 544 . 559 5 9 6 9 6 9 7 9 7 9 8 9 8 9 9 9 9 0 0 0 0 0 1 0 1 0 2 0 2 0 3 0 3 0 4 0 4 0 5个人及家户物品零售业的利润率 (% )22 . 533 . 544 . 559596 9697 9798 9899 9900 0001 0102 0203 0304 0405资料来源： Australian Bureau of Statistics； Cat No. Australian Industry. Australian Industry: Industry Performance by ANZSIC Subdivision。 Australia。 202002 to 202005 奥运对零售业的影响同时存在超前和滞后效应 ， 税前营运利润率在奥运会举办期间形成了一个低谷 ， 但在举办前后期均有显著增长。 引领专业投资 2020/11/4 引领专业投资 22 奥运期间澳大利亚股市与行业表现 93年以来悉尼证交所综合指数 0100020203000400050006000J a n 9 3 J a n 9 6 J a n 9 9 J a n 0 2 J a n 0 5数据来源： BLOOMBERG，中信建投证券研究所 引领专业投资 2020/11/4 引领专业投资 23 奥运期间澳大利亚股市的行业表现 资料来源： CEIC 引领专业投资 2020/11/4 引领专业投资 24 主要结论： 第一 ， GDP持续增长 ， 说明奥运投资 、 消费对经济的促进效果显著。 第二 ， 由于奥运会投资和消费需求拉动 ， 希腊和澳大利亚的 CPI指数持续上升。 第三 ， 固定资产投资在奥运会举办前逐年提高 ， 在举办后开始下降 ， 存在奥运投资低谷效应。 第四 ， 奥运会举办前尤其是前一年 ， 举办国对进口商品的依赖程度加大。 引领专业投资 2020/11/4 引领专业投资 25 主要结论：  奥运对经济的影响表现出明显的阶段性特征： 奥运前期 ， 大规模基础设施建设 ， 投资成为主要驱动力量 ， 建筑 、 建材 、制造 ， 以及交通运输等基础设施建设成为直接受益行业。 奥运中期 ， 奥运需求从投资转向消费 ， 消费驱动经济增长和改善经济质量 ， 旅游 、 商业零售 、 食品饮料 、 交通运输以及传媒行业成为最能分享奥运收益的行业。 奥运后期 ， 部分奥运赞助商以及特许产品制造商获得品牌的跃升 ， 奥运提升产业结构 、 提升公司品牌和产品品牌的作用持续发挥。 第三产业 ， 尤其是第三产业的龙头企业 ， 得到了持续性的长期正向影响。  从股市表现看 ， 奥运期间的市场都有较好表现 ， 而服务 、 金融 、 商业 、交通运输等消费类行业的表现更好。